Obligasjoner er vurdert i henhold til risikoen for mislighold av uavhengige kredittvurderingsbyråer som Moody's, Standard & Poor's og Fitch. De med lavere rating har høyere risiko forbundet med dem som investorer bør vurdere. På grunn av økt risiko har disse obligasjonene vanligvis høyere kupongrenter. Utstedere, for eksempel forbrukere med mindre enn perfekt kreditt, må betale mer for lån. Selv om du investerer i lavere rangerte obligasjoner medfører større risiko når du kjøper disse søppelobligasjonene, må du ikke avskrive dem helt. Det er muligheter blant lavere rangerte obligasjoner som fremdeles kan vise seg å være gode investeringer; du må bare vite hva du skal se etter når du investerer.
Å identifisere gode muligheter blant søppelobligasjoner kan være vanskelig for den gjennomsnittlige investoren. Av den grunn er den beste måten å investere i obligasjoner med lavere rangering gjennom et aksjefond med høyt avkastning, fond (CEF) eller børshandlet fond (ETF). Å investere på denne måten gir porteføljen din bedre spredning på tvers av flere utgaver av høyrenteobligasjoner. Ved å holde andeler i et høyrentefond får du tilgang til profesjonell pengestyring. Disse aksjefondforvalterne har mer kunnskap og tid til å forske på hver obligasjonsemisjon som holdes i porteføljen enn en gjennomsnittlig investor.
Videre gir investering gjennom et aksjefond, CEF eller ETF mulighet for bruk av utløsningsmetoder, bulkrabatter og noen obligasjonslån som bare er tilgjengelige for institusjonelle investorer som et fond. CEFs utsteder kun et spesifisert antall aksjer, og deretter handler porteføljen i annenhåndsmarkedet. Hvis du kan finne en CEF-handel med en rabatt på nettoverdien, eller NAV, vil du tjene ikke bare på høye inntekter, men også fra en viss vekst i hovedinvesteringen. Noen få bemerkelsesverdige ETF-er med høy avkastning er SPDR Barclays High Yield Bond (JNK) og iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). Hvis du er interessert i å velge individuelle høyrenteobligasjoner å kjøpe for porteføljen din, må du erkjenne at nødvendig due diligence fra din side vil øke. Vurder først å velge saker fra selskaper som anses som "falt engler", de selskapene som er historisk anerkjente, men har midlertidige økonomiske problemer.
Ved å velge å investere i obligasjoner fra disse selskapene, vil du sannsynligvis finne dype rabatter og høye renter, men kan være trygg på at sjansene for at selskapet misligholder gjelden ikke er så sannsynlige som dagens rating kan gjenspeile seg i markedet. Les selskapets regnskap og følelser mot selskapets aksje. Hvis aksjen fremdeles er verdifull, vil sannsynligvis utstedelsen av obligasjoner være bra. Følg rentemønster og endringer; du tjener på å eie høyrenteobligasjoner i et stigende rentemiljø når prisene øker når avkastningen stemmer overens med nye utstedelser til rådende høyere renter.
Rådgiver Insight
Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, CA
Høyrenteobligasjoner er ikke i seg selv gode eller dårlige investeringer. Generelt er en høyrenteobligasjon definert som en obligasjon med en kredittrating under investeringsgrad; for eksempel under S & Ps BBB. Obligasjonenes høyere avkastning er kompensasjon for større risiko forbundet med lavere kredittrating.
Prestasjoner med høy avkastning er mer korrelert med aksjemarkedsutviklingen enn tilfellet er med obligasjoner med høyere kvalitet. Når økonomien svekkes, har en tendens til å avta overskudd, og det samme gjør muligheten for utstedere med høy avkastning (generelt) til å foreta renter og hovedstolbetalinger. Dette fører til synkende priser på obligasjoner med høy avkastning. Synkende fortjeneste har også en tendens til å deprimere aksjekursene, slik at du kan se hvordan økonomiske nyheter, gode eller dårlige, kan føre til at aksjer og obligasjoner med høy avkastning beveger seg i samme retning.
