Ettersom smarttelefonprodusenten Apple Inc. (AAPL) forskyver fokuset fra maskinvaresegmentet til programvare- og serviceselskaper i forsøk på å sikre seg mot lengre iPhone-utskiftningssykluser og svekke etterspørselen etter produktene sine, sier ett team av analytikere på Street at Street undervurderer oppsiden fra denne overgangen.
AAPL-okser på Morgan Stanley forventer at tech-gigantens servicesegment vil utgjøre 67% av salgsveksten de neste fem årene. Analytikeren Katy Huberty løftet sitt 12-måneders kursmål på FAANG-aksjen til 214 dollar fra 200 dollar, noe som gjenspeiler en oppside på 14, 6% fra torsdag morgen. Handelen ned om lag 0, 9% til $ 186, 79, reflekterer AAPL en gevinst på 10, 7% hittil i dag (YTD), og en økning på 21, 9% over 12 måneder, som overgår den bredere avkastningen på S&P 500 og 1, 4% avkastningen og 12, 9% vekst i de samme respektive periodene.
"Vi har i økende grad hørt fra investorer at de raskest voksende, men laveste marginbedriftene innen Apple Services, som Apple Music, iCloud og Apple Pay, vil føre til et negativt mixskifte bort fra høyere margin, mer etablerte virksomheter som App Store, slik at tjenestemarginene er nær toppnivået, "skrev Huberty. "Vi er uenige."
AAPL 'Strukturelt annerledes' fra 5 år siden
Analytikeren, som vurderer AAPL som bedre enn den, er spesielt optimistisk med hensyn til App Store, og hevder at veksten er "bærekraftig" og at "taktrater er forsvarbare." Take rate refererer til gebyrene og provisjonene Apple innkasserer ved salg av tredjepartsselgere. Når App Store vokser av en inntektsbase på 12 milliarder dollar, skal den bidra med «den største delen av økende inntektsvekst fremover», skrev Huberty. I det siste kvartalet økte Apples tjenesterinntekter med 31% i forhold til kvartalet året før, sammenlignet med en veksttakt på 18% over året (YOY) de siste fem kvartalene. I mellomtiden økte salget av iPhone-enheter bare 1% i første kvartal 2018.
Morgan Stanley antydet at Apple er et "strukturelt annerledes selskap i dag enn det var for bare fem år siden", og som et resultat undervurderer investorer som bruker maskinvarebasert P / E eller EV / EBITDA flere verdier for å utlede sine prismål..
Apple-aksjen har steget til nye høydepunkter tidligere denne måneden på bedre resultat enn forventet inntjeningsresultater og en tillitsstemme fra milliardærfilantropisten og Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) administrerende direktør Warren Buffet, som indikerte at Omaha, Nebraska- baserte konglomerat kjøpte 75 millioner flere aksjer av tech titan i 1. kvartal.
