Hva er en Angel Bond
En Angel Bond er et obligasjonslån som betaler lavere rente på grunn av det utstedende selskapets høye kredittvurdering. Engleobligasjoner er motsatt av falne engler, som er obligasjoner som opprinnelig var av investeringsklasse, men som er blitt nedjustert til en "søppel" -vurdering, og er derfor mye mer risikofylte.
Å bryte ned Angel Bond
Angelobligasjoner får kredittrangeringer av investering som kan variere fra et høyt nivå av AAA av S&P og Fitch og Aaa av Moody's til minimumsgrad av investeringskvalitet utstedt av hver tjeneste av 'BBB' av S&P og Fitch, og 'Baa' av Moody's. Hvis selskapets evne til å betale tilbake obligasjonens hovedstol reduseres, kan obligasjonsvurderingen falle til under minimumskrav til investering og bli en falsk engel.
Englebånd brukes ofte som referansepunkt når de beskriver falne engler. De sistnevnte har "falt" ved å se kredittvurderingene sine synke ned gjennom de forskjellige nivåene av investeringsklassifiseringer til området under investeringsklasse, også referert til som kategorier med høy avkastning eller søppel. Falle engler skiller seg fra andre obligasjoner med høy avkastning som opprinnelig ble vurdert under investeringsgrad.
En obligasjonsrangering er en karakter gitt til obligasjoner som indikerer deres kredittkvalitet. Private uavhengige rangeringstjenester som Standard & Poor's, Moody's Investors Service og Fitch Ratings Inc. gir disse evalueringene av en obligasjonsutstederes økonomiske styrke, eller dens evne til å betale en obligasjons hovedstol og interesse rettidig.
Kredittvurderinger gjenspeiler generelt en relativ rangering av kredittrisiko. For eksempel vurderes en obligator eller gjeldssikkerhet med høy kredittrating av kredittvurderingsbyrået for å ha en lavere sannsynlighet for mislighold enn en utsteder eller gjeldssikkerhet med lavere kredittrating.
Eksempler på nedgraderte engle obligasjoner
Falle engleobligasjoner har en tendens til å være større og mer veletablerte selskaper som har opplevd økonomiske vanskeligheter som fallende salg, økt konkurranse eller økende gjeld som har påvirket deres evne til å tilbakebetale gjeldsforpliktelser.
Forhandler JC Penney er et eksempel på et en gang sterkt selskap som har blitt en fallen engel. JC Penney var i ferd med å selge høyt feriesalg og opprettholdt en rangering av investeringsklasse A fra S&P i 1997 da det ble den eneste forhandleren av en gruppe englerobligasjonsutstedere som solgte 100-årige obligasjoner. Men å kaste salget forårsaket av feilsteg i prisingen og markedsføringen, så vel som mislykkede forsøk på å tiltrekke seg mer velstående kjøpere, fikk selskapets obligasjoner til å miste investeringsklassifiseringen i løpet av det neste tiåret og falle dypt inn i søppel obligasjonsområdet.
Andre engleobligasjoner som er blitt nedgradert til lavere rangeringer av investeringsklasse inkluderer Ford, Sprint og Gap.
