Gjeldsgrader hjelper investorer med å analysere et selskaps evne til å betale hovedstolen og renten på utestående gjeld. Forholdstallene avslører hvordan et selskap finansierer eiendelens kjøp og evnen til å motstå økonomisk turbulens. De indikerer også om selskapet bruker gjeld på en ansvarlig måte for å utvide virksomheten, eller om det er for mye avhengig av gjeld for å oppfylle kjerneforpliktelsene. Sistnevnte kan antyde at det er problemer som dreier seg i nær fremtid.
Enkelte gjeldsforhold bør sammenlignes med referanseporteføljer, mens andre er mer subjektive og er bedre sammenlignet med forholdstallene til bransjens jevnaldrende og det bredere markedet. For en storforhandler som Walmart Inc. (NYSE: WMT) er de mest pålitelige gjeldsforholdene å vurdere gjeldsgrad, rentedekningsgrad og kontantstrøm til gjeldsgrad.
Viktige takeaways
- Investorer bruker gjeldsforhold for å analysere hvordan et selskap finansierer eiendelens kjøp og selskapets evne til å betale utestående gjeld. De tre gjeldsforholdene som vanligvis brukes til å evaluere et selskap er gjeld / egenkapitalandel, rentedekningsgrad og kontantstrøm til -Gjeldsgrad. En høy gjelds- og egenkapitalandel indikerer at et selskap er avhengig av gjeld i motsetning til egenkapital for å finansiere eiendelens kjøp. Fra 31. januar 2019 var Walmarts gjeld-til-egenkapitalandel 0, 80, et tall som signaliserer selskapet brukte mer egenkapital enn gjeld for å finansiere eiendelens kjøp.
Gjeld til egenkapitalandel
Gjeld til egenkapital (D / E) -forhold sammenligner prosentandelen av et selskaps eiendeler finansiert med gjeld og prosentandelen finansiert med egenkapital. Et høyt D / E-forhold antyder at et selskap er mer utnyttet og er avhengig av gjeld for å finansiere eiendelskjøp. Selv om bruk av gearing ikke er en iboende dårlig ting, kan det å bruke for mye gearing plassere et selskap i en usikker stilling.
Walmarts D / E-forhold per 31. januar 2019 var 0, 80. Dette er en sunn figur som har holdt seg bemerkelsesverdig jevn det siste tiåret. Det indikerer at selskapet bruker mer egenkapital enn gjeld for å finansiere kjøp av eiendeler, og gjeldshåndteringspraksis har ikke vaklet selv i en økonomisk turbulent periode.
Blant de to primære konkurrentene hadde Target et høyere D / E-forhold på 1, 2 per oktober 2019, mens Costcos D / E-forhold er lavere på 0, 45 fra og med august 2019.
Rentedekningsgrad
Rentedekningsgraden måler hvor mange ganger et selskap kan betale renter på utestående gjeld med dagens inntjening. En høy andel betyr at det ikke er sannsynlig at et selskap vil misligholde gjeldsforpliktelser i nær fremtid. De fleste analytikere er enige i at den absolutt laveste akseptable rentedekningsgraden er 1, 5, selv om verdiinvestorer foretrekker selskaper med et betydelig høyere antall.
Walmarts rentedekningsgrad var 7, 45 fra og med oktober 2019. Med sin nåværende inntjening kunne selskapet betale renten på den utestående gjelden nesten 7 ganger. Walmart Inc.s rentedekningsgrad forbedret seg fra 2016 til 2017, men forverret seg da betydelig fra 2017 til 2019.
Imidlertid hadde Costco et mye større rentedekningsgrad på 32, 51 fra og med august 2019. Target hadde en rentedekningsgrad på 8, 87 per oktober 2019.
Kontantstrøm til gjeldsgrad
Kontantstrøm-til-gjeldsgraden måler prosentandelen av et selskaps totale gjeld det kan betale med sin nåværende kontantstrøm. Dette er en effektiv beregning å vurdere sammen med rentedekningsgraden fordi den bare inkluderer inntekter som faktisk har blitt realisert i kontanter.
Walmarts kontantstrøm til gjeld var 0, 11 per oktober 2019, noe som betyr at den nåværende kontantstrømmen kan betale 11% av gjelden. Mange analytikere anser en tosifret prosent for å være et sunt tegn. Walmarts kontantstrøm-til-gjeldsgrad var imidlertid høyere i juli 2018 da den var 0, 20. Det vil være viktig å trenden fremover som en indikator på selskapets forpliktelse til ansvarlig gjeldsstyring.
Target hadde en kontantstrøm-til-gjeldsgrad på 0, 07 per oktober 2019, noe som signaliserte at Targets nåværende nivå på operasjonelle kontanter er lavt, mens Costcos er en mye høyere 1, 38 per august 2019.
