Energibeholdningen har hatt et sterkt løp i det siste, opp med 11% i de tre ukene til og med 27. april, mot bare en gevinst på 1% for S&P 500 Index (SPX), ifølge Goldman Sachs Group Inc. (GS). "Gjeldende prisdynamikk på råolje og nyere aksjemoment skaper en tiltalende kortsiktig mulighet for taktiske investorer, " sier Goldman. Blant 16 aksjer som de vurderer som kjøp er disse ni: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. (OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) og EOG Resources Inc. (EOG).
Nøkkeldata
Goldman anslår at gruppen av kortsiktige oljespill "vil øke EPS med en median på 94% i 2018 sammenlignet med konsensusprognosen på 16% for den median S&P 500-aksjen." Aksjene ovenfor er topp 9 på listen over 16, med tanke på fremtidige gevinster implisert av Goldmans prismål. Her er disse gevinstprognosene, pluss Goldmans anslag på salg og EPS-vekst i 2018, og konsensus fremover P / E-forhold:
- Williams: + 45% til mål, -21% salgsvekst, + 44% EPS-vekst, 27x fremover EPSCabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22xNoble: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19x Tilfeldig: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 %, -18%, 24x Pioneer: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Data er fra 26. april, slik de ble presentert i Goldmans US Weekly Kickstart-rapport datert 27. april. Williams og Occidental skiller seg også ut for utbytte på henholdsvis 5, 3% og 4, 0%, langt over listemedianten på 1, 6% og S&P 500-medianen på 1, 8%, per Goldman. (For mer, se også: Topp 4 alternative energibeholdninger fra mai 2018. )
Strategisk forsiktighet
Den nylige oppgangen i energibestandene har vært drevet av "forbedring av kontantstrømmer og capex-disiplin, " sier Goldman, mens han advarer om at "bremsende økonomisk vekst utgjør en risiko for sektoren, og posisjonering og verdsettelse er mindre overbevisende enn mange forventer." Merk at den sterke verdensomspennende BNP-veksten har drevet økt etterspørsel etter olje, Goldman ser en markert retardasjon i sine nåværende aktivitetsindikatorer, og de forventer at oljeprisene vil stall senere i 2018, med økt tilbud som en annen faktor som veier prisene.
Når det gjelder posisjonering, finner Goldman at hedgefond og aksjefond med store takter, i motsetning til kundenes oppfatning, faktisk er litt overvektige i energibeholdninger. Når det gjelder verdivurderinger av energi, har de kommet ned den siste tiden som et resultat av forbedrede inntektsrapporter, men på relativt grunnlag, sammenlignet med S&P 500, er de omtrent på ti års gjennomsnitt, finner Goldman. Dette basert på Goldmans analyse av seks verdsettelsesmålinger, EV / salg, EV / EBITDA, pris-til-bok (P / B), FCF-avkastning, PEG-forhold og P / E-forhold.
Dessuten, legger Goldman til, er energiaksjer en høy-beta-gruppe med større opp- og nedturer enn aksjemarkedet totalt sett, noe som betyr at ytelse sammenlignet med S&P 500 kan svinge raskt til underprestasjon. Median konsensus fremover P / E på Goldmans liste over 16 energibestander er 22 ganger inntjening, mot 17 ganger for S&P 500. (For mer, se også: Her er 8 energilager for å drive porteføljen din i 2018. )
Høyt på olje
Craig Johnson, sjefstekniker ved Piper Jaffray, kommenterte CNBC. "Vi er overvektige av plassen, " sa han angående energilager, og la til, "Vi tror det er mye gearing der inne." Han bemerket at firmaet hans unngår laggards Exxon Mobil Corp. (XOM) og Chevron Corp. (CVX), som imidlertid trekker ned den samlede ytelsen til energisektoren og relaterte ETF-er.
Larry McDonald, redaktør av Bear Traps Report, sa til CNBC: "I det meste av året har selskapene dramatisk underprestert varen, men i løpet av den siste måneden er det en virkelig innhenting som skjer." For eksempel, indikerer CNBC, var oljeprisen opp med nesten 13% for året frem til 27. april, mens Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) hadde steget med omtrent 3%. Johnson estimerte at ETF minus Exxon og Chevron ville ha gitt en YTD-gevinst på mer enn 7% gjennom april. Han regner med at ETF vil se sitt 52-ukers høydepunkt på $ 78, omtrent 7% over verdien den 3. mai.
