Etter hvert som rentene stiger, ser selskapene som er høyst gearet, fortjenestemarginene sine klemt. Derimot er aksjene til selskaper med sterk balanse allerede bedre enn sine sterkt gjeldssikrede jevnaldrende med 8 prosentpoeng fra år til dags, ifølge forskning fra Goldman Sachs Group Inc. (GS). "Sterke balanseaksjer har historisk sett overgått svake aksjer i balanser under miljøer med økende gearing, " sier Goldman i sin siste US Weekly Kickstart-rapport. De legger til, "Sterke balanser ser ut til å være utarbeidet for å oppnå bedre resultater, enten økonomisk vekst forblir sterk eller vakler." Dette er den første av to artikler som Investopedia vil vie til Goldmans rapport.
Blant de 50 aksjene i Goldmans Strong Balance Sheet Basket er Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Adobe Systems Inc. (ADBE), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA), ANSYS Inc. (ANSS), Cognizant Tech Solutions Corp. (CTSH), og Texas Instruments Inc. (TXN). Goldmans funn er spesielt tidsriktige, gitt at Federal Reserve generelt er forventet å kunngjøre en ny renteheving onsdag.
| Lager | YTD gevinst |
| Skyworks | 9% |
| Adobe | 41% |
| Intuit | 31% |
| MasterCard | 32% |
| ANSYS | 16% |
| cognizant | 9% |
| Texas Instruments | 14% |
| Median S&P 500 lager | 2% |
metodikk
Goldman analyserte aksjene i S&P 500-indeksen (SPX) ved å beregne Altman Z-score for hver, en beregning som kombinerer avlesningene fra fem økonomiske forhold for å forutsi sannsynligheten for konkurs. Standard tolkning av disse dataene er at det er lite sannsynlig at aksjer med score på 3, 0 eller mer vil gå konkurs. Median-aksjen i S&P 500 har en poengsum på 3, 4, median-aksjen i Goldmans Strong Balance Sheet Basket har en score på 9, 0, og de syv aksjene som er oppført over har score fra 10, 1 for Cognizant til 23, 0 for Skyworks.
Fed: "Mye mer hawkisk"
Goldmans økonomer forventer at Federal Reserve Board øker Fed Funds Rate med 25 basispunkter onsdag til et målområde fra 1, 75% til 2, 00%. De bemerker at futuresmarkedet allerede tildeler 91% sannsynlighet for denne renteoppgangen.
Fremover tror de imidlertid at den "forventede Fed-turstien er mye mer hawkisk enn fremtidsmarkedspriser." Futures-markedet regner med at Fed vil øke rentene en gang til i 2018 etter denne uken, og to ganger i 2019. Goldman, derimot, prosjekterer ytterligere to fotturer i 2018 etter denne uken, og fire i 2019. De baserer denne prognosen på sin observasjon for å stramme inn økonomiske forhold per fem viktige økonomiske indikatorer: stigende avkastning på den 10-årige amerikanske statsskatten, en styrking av amerikanske dollar, utvidede kredittpåslag, fall i aksjekursene og Feds beslutning om å heve renten i mars.
Sterk balanse og sterk vekst
For median S&P 500-selskapet er netto gjeld til EBITDA-forholdet på det høyeste nivået på rekorden, finner Goldman. På bakgrunn av historisk lave renter utnyttet selskaper med svak balanse fordel av billig finansiering og overkonkurrerte de mindre gjeldssikre rivalene. "Siden januar 2017 har firmaer med sterk balanse imidlertid overprestert, " skriver Goldman, og legger til, "vi forventer at den nylige trenden vil fortsette etter hvert som pengepolitikken normaliseres."
Hvis den økonomiske veksten avtar, noe som fører til en langsommere økning i renten, konstaterer Goldman at svake aksjer i balansen likevel vil ha synkende rentedekningsgrad. Derimot skriver "I det siste har periodene med sterkest sterk balanseutvikling oppstått ved siden av den økonomiske veksten og svak egenkapitalavkastning." Videre legger de til, "I motsetning til historien, er mange av selskapene med de sterkeste balanser i dag også selskapene med den sterkeste veksten."
Den andre historien om dette emnet vil vises i Investopedia onsdag 13. juni.
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Topp aksjer
8 kvalitetsaksjer å kjøpe etter 'Overdone' oktober-salg
Topp aksjer
10 profittrike aksjer for magertider
Aksjehandelstrategi og utdanning
Hvordan påvirker rentene aksjemarkedet?
Topp aksjer
8 kvalitetsaksjer som kan trives i et flyktig marked
Topp aksjer
Topp forbruker stifter aksjer
Topp aksjer
Topp finansielle aksjer for januar 2020
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
Fundamental analyse Fundamental analyse er en metode for å måle en bestandes egenverdi. Analytikere som følger denne metoden, oppsøker selskaper som er priset under virkelig verdi. mer Definisjon av aksjefond Et verdipapirfond er en type investeringskjøretøy som består av en portefølje av aksjer, obligasjoner eller andre verdipapirer, som blir overvåket av en profesjonell pengeansvarlig. mer Hedgefond Et hedgefond er en aggressivt forvaltet portefølje av investeringer som bruker belånte, lange, korte og derivatposisjoner. mer Bruttonasjonalprodukt - BNP Bruttonasjonalprodukt (BNP) er den monetære verdien av alle ferdige varer og tjenester som er gjort i et land i en spesifikk periode. mer Definisjon av tidligere tjeneste Tidligere tjenester omfatter perioden før en ansatt deltok i en ytelsesplan eller før planen ble startet. mer Under markedsdefinisjonen Under markedet kan det vises til alle kjøp eller investeringer som gjøres til under markedsprisen. mer