Chip-aksjer har falt kraftig tilbake i 2019, men likevel er det noen få store aktører som fortsatt handler langt utenfor sine 18 måneders høydepunkter. Disse halvlederselskapene er klare til å se aksjene sine gå tilbake enda høyere senere i år og i 2020, ifølge okser som forventer en bølge av ny chippakket forbrukerelektronikk, inkludert Apples nyeste iPhones, for å øke salget.
Når en stor del av disse nye produktene blir kjøpt inn i den viktigste høytiden, blir brikkeprodusenter som Nvidia Corp. (NVDA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Taiwan Semiconductor (TSM) og United Microelectronics Corp. (UMC)) forventes å utkonkurrere, ifølge en fersk historie i The Wall Street Journal.
Mens Philadelphia Semiconductor Index er høyere med 13, 7% i løpet av 12 måneder, har alle fire aksjene hengt etter. Nvidia har klart det verste, ned rundt 40% i løpet av året, fulgt av United Micro, lavere 19%, Advanced Micro Devices, ned nær 8%, og Taiwan Semiconductor, som har returnert 4, 1% i samme periode.
Nvidia, opp 30% YTD, kunne løpe ytterligere 20%
SunTrust Robinson Humphrey-analytikeren William Stein er spesielt habil på Nvidia, som skissert av Barrons. Analytikeren antyder at samtaler med innsider fra industrien indikerer at ettersom etterspørselen etter Nvidia-produkter øker i flere av sine sluttmarkeder, får selskapet samtidig bedre tilbud fra sine leverandører. Dette er beregnet for å øke Nvidias fortjenestemarginer i kvartalene fremover, per Stein. Alt dette har ført til at SunTrust-analytikeren gjentar kjøpsvurderingen på Nvidia-aksjen.
"Vi forventer at NVDAs aksjer vil utkonkurrere på grunn av overlegen posisjonering innen spill, serverakselerasjon / AI og autonome drivmarkeder, " skrev Stein. Prismålet på 216 dollar innebærer en oppside på 19% fra mandagens avslutning. Nvidia-aksjene er allerede oppe med over 30% hittil i dag (YTD).
Data fra mikroprosessorfirmaer Signalindustri styrke
Forbedrede inntekter og faktureringer fra United Micro og Taiwan Semiconductor er også gode indikatorer for hele bransjen. Dette er fordi mikroprosessorene de lager, går inn på hver enhet, og signaliserer etterspørselen etter generelle enheter. Styrke i mikroprosessorer vil derfor kunne gi AMD, Nvidia og andre brikke-leverandører positivt.
"En bunn er nådd og etterspørselen kommer til å stige, " sa den uavhengige analytikeren Andrew Zatlin per tidsskriftet. I juli sa United Micro at skiveforsendelser var forventet å stige 3% i midtpunktet, mens Taiwan Semiconductor spådde en økning i omsetningen på 18% kvartal over kvartal (QOQ).
I mellomtiden gjør aksjer i Nvidia, AMD og United Micro, langt unna høydepunktene, deres aksjer til å se relativt billige ut.
Hindringer overfor brikkeprodusenter
Positive sjåfører til side, et utall av motvind møter fremdeles brikkeprodusenter. I den sju månedersperioden som ble avsluttet juli, falt salget av brikke med 16% i forhold til samme periode i fjor, ifølge Semiconductor Industry Association. Krypto-vinteren, etter økningen av Bitcoin og andre digitale valutaer på slutten av 2017, tok en bit av chipprodusentene. Dette skyldes den kraftige nedgangen i etterspørselen etter sjetonger fra kryptogruvearbeidere.
En annen vesentlig årsak til at investorer har blitt grøftet av chipprodusenter er sektorens sårbarhet for en opptrapping av handelsspenningene mellom USA og Kina på grunn av deres komplekse forsyningskjeder som spenner over hele verden. En bredere geopolitisk usikkerhet kommer fordi noen bjørner signaliserer bremsende økonomisk vekst.
Hva blir det neste?
Tidligere i år advarte Zatlin om en kraftig nedtur han forventet å treffe markedet i andre halvår, ifølge en annen Journal-rapport. Siden salg av brikker går foran salg av enhetene de brukes i, fra smarttelefoner til fly, antyder han at brikkemarkedet er en god indikator på hvor det bredere markedet er på vei.
Svakt salg i juli, bemerket han, stavet dårlige nyheter for høytiden. Hvis nedgangen i chip-salget fortsetter å advare om svakere etterspørsel i Kina, Europa og Asia, kan brikkeprodusenter falle enda lenger fra høydepunktene.
