Mens aksjemarkedets stup i løpet av de siste månedene har senket verdivurderingen til mer enn 20% av S&P 500 indeksbedrifter til en pris under 10 ganger inntjeningsestimater neste kvartal, ser bare en brøkdel av disse ut som ekte kjøp, som skissert i en fersk Barrons historie. Assisterende redaktør Jack Hough så på aksjer med en-sifret P / Es, som også nylig har fått nye kjøpskrav fra analytikere. Han konkluderte med at fire selskaper er bedre posisjonert til å overgå bedre enn resten, inkludert AT&T (T), DXC Technology (DXC), Mylan (MYL) og Morgan Stanley (MS).
4 Lave P / E-kjøp
- Mylan; 5, 7 ganger neste kvartal inntjening DXC Technology; 6, 6xorgan Stanley; 8.3xAT & T; 8.7x
Drug Maker
Mylan er et annet selskap som har blitt hardt rammet av en kombinasjon av bredere industri og motvind i markedet, samt selskapsspesifikke nyheter. I august godkjente Food and Drug Administration (FDA) en generisk EpiPen-konkurrent fra Teva Pharmaceutical Industries (TEVA), og bidro til pessimisme rundt Mylans kjøp av den svenske medisinprodusenten Meda i 2016.
Wells Fargo Securities-analytiker David Maris så risikoen som fullt priset til Mylan-aksjen, og oppgraderte aksjer til å overgå i november. Han bemerket at Mylan nylig handlet med 10% rabatt til Teva i forhold til anslått inntjening, sammenlignet med de siste fem årene, der den hadde handlet til en gjennomsnittlig premie på 10%. I lys av utsiktene til godkjenning av en ny generisk konkurrent til GlaxoSmithKlines (astma) behandling, og forventningene på Wall Street for 10% EPS-vekst i 2019, argumenterer Wells for at Mylan ser billig ut.
Barrons Hough bemerker at ikke alle aksjer som handler med et lavt P / E-forhold er attraktive, inkludert Macy's (M) til 7, 3 ganger, som selger varer som er utsatt for intens priskonkurranse, samt American Airlines Group (AAL), som står overfor egen sektor risiko. Andre liker General Motors (GM), med 5, 6 ganger fremtidige inntekter, og handler vanligvis med en enkelt P / E.
Big Bank
Morgan Stanley, som har sett aksjen sin falle inn i korreksjonsområdet, ned nesten 22% de siste 12 månedene, kan gjøre et comeback når inntektene går tilbake til stabilitet, ifølge Wells Fargo-analytiker Mike Mayo.
Ettersom formue- og kapitalforvaltningen bringer anslagsvis 48% av det totale overskuddet i år opp fra 34% i 2010, bør det være mindre risiko for store inntektsoverraskelser fra banken, skrev Mayo. Et skifte bort fra å stole på handel har hjulpet med inntjeningsstabiliteten.
Analytikeren ser den bredere amerikanske banksektoren som undervurdert, og fremhever innenlandske firmaers evne til å stjele andeler fra europeiske banker i kapitalmarkedets rom. Mayo, som vurderer Morgan Stanley til å utkonkurrere, har et kursmål på $ 60 på aksjen, noe som innebærer en nær oppside på 45%. Potensielle positive motvind inkluderer et forventet løft i inntjeningsveiledningen i løpet av inntektsrapporten for fjerde kvartal, reduksjon av kostnadskutt - spesielt eliminering av oppbevaringsbonuser - og et løft fra utgivelsen av bankstresstester av amerikanske regulatorer i juni.
Media Play
Andeler av AT&T har kraftig underprestert det bredere markedet i den siste perioden, ned 17, 6% over 12 måneder sammenlignet med S&P 500s 7, 1% nedgang. I mellomtiden kan leverandøren av kommunikasjonstjenester ha et utbytte på 6, 7%.
I forrige måned oppgraderte Cowen-analytikeren Colby Synesael aksjene i AT&T for å utkonkurrere resultatene fra markedet, noe som indikerer at han ser på utbyttet som sikkert etter å ha hørt selskapets strategi og veiledning i 2019 på et analytikermøte i november. Han forventer at aksjer vil øke omtrent 16% over 12 måneder for å nå et mål på $ 36, og understreker viktigheten av høyere fri kontantstrøm fra forbedringer i kjernelønnsomheten.
Ser fremover
På den mer bearish siden er det verdt å nevne at AT&T har vært en kronisk underprestator i et forstyrret medielandskap, belastet av den enorme gjeldsbelastningen fra den nylige Time Warner-avtalen. Mens firmaet skal lansere sin egen strømmetjeneste sent i år, og redusere innholdet det selger til bransjeleder Netflix Inc. (NFLX) og andre, kan det hende at trekket ikke er nok til å oppveie tunge betalte-TV-tap.
I mellomtiden er Morgan Stanley en av mange store banker hvis fortjeneste avtar kraftig - når du utelukker skattelettelser - og ganske enkelt ikke har klart å rebound stort slik mange hadde håpet. I lys av disse negative motvindene, kan lave P / E-multipler være berettiget.
