Investorer som er bekymret for at en global lavkonjunktur kommer til å skyte, bør demchere fremvoksende markedsvalutaer og lager opp den sveitsiske francen, Singapore dollar, amerikanske dollar og japanske yen, ifølge JPMorgan Chase & Co. (JPM).
Flere økonomiske kommentatorer har advart om at risikoen for en global handelskrig øker, og at denne hendelsesevnen kan presse USA og den globale økonomien til en lavkonjunktur. I en forskningsnotat, rapportert av Bloomberg, svarte analytikere i banken på disse advarslene ved å undersøke historiske trender de siste fem lavkonjunkturene for å avgjøre hvilke valutaer som er best å eie når den økonomiske aktiviteten synker betydelig.
JPMorgan beskrev snakk om en lavkonjunktur som "for tidlig", men innrømmet likevel at det nå er et godt tidspunkt å gjennomgå beredskapsplaner, gitt at handelsspenningene mellom verdens ledende økonomier eskalerer.
Resesjonær hekk
"Resesjon er når kreditorer ber om pengene sine tilbake, " skrev JPMorgan-analytikere i notatet der de identifiserte den sveitsiske francen, Singapore dollar, amerikanske dollar og japanske yen som de beste lavkonjunkturene. "Tre av de fire beste valutaene å eie i en lavkonjunktur er de landene som kan skryte av ekstremt sterke eksterne posisjoner."
Av de fire valutaene som analytikerne beskrev som lavkonjunktursikring, var de spesielt bullish om amerikanske dollar. Greenback, sa de, er verdens standardfinansieringsvaluta, noe som betyr at resten av verden må kjøpe amerikanske dollar når banker og selskaper gir gjeld.
Amerikanske dollar har styrket seg de siste månedene etter hvert som handelsspenningene eskalerer, og JPMorgan er sikker på at valutaen vil fortsette å utkonkurrere i dagens miljø.
I følge JPMorgan er yen for tiden den billigste sikringen ettersom valutakursen, etter justering for relativ inflasjon og handelsstrømmer, er 23% under sitt 40-års gjennomsnitt. Analytikerne la til at valutaen var 8% overvurdert foran de siste tre lavkonjunkturene.
Singapore dollar ble ansett som den minst attraktive av de fire navngitte valutaene.
Unngå fremvoksende markedsvalutaer, New Zealand Dollar
I notatet ble fremvoksende markedsvalutaer beskrevet som spesielt utsatt for økonomiske nedgangstider. Basert på JPMorgan sine beregninger falt denne kurven med valutaer i gjennomsnitt med 17 prosent i løpet av en toårsperiode som startet ved begynnelsen av lavkonjunkturene.
Analytikere advarte også om at noen G10-valutaer er kjent for å slite i perioder med global økonomisk nedgang. Banken hevdet at den newzealandske dollaren er “den desidert” beste utøveren, og la til at valutaen mister gjennomsnittlig 7% til 8% i nedgangstider.
