Etter flere år med usedvanlig sterk ytelse, anbefaler noen investorer at det nå kan være et godt tidspunkt å trimme eierandelene i visse teknologisektoraksjer, inkludert Nvidia Corp. (NVDA), Broadcom Ltd. (AVGO) og Fiserv Inc. (FISV). I hvert av de siste fire årene, så vel som år til dato (YTD), har hver av disse tre returnert mer enn 15%.
Ta pengene og løp
Aksjestrateg Matt Maley ved Miller Tabak forklarte CNBCs "Trading Nation" forrige uke at hvis man skulle selge mellom 15% og 20% av eierandelene i Nvidia, ville det virtuelle datamaskinselskapet hvis aksjekurs har steget mer enn 1000% siden 2012, man ville være i stand til å sikre 100% av den opprinnelige investeringen mens du fortsatt opprettholder en 85% stilling, som alle ville være rent overskudd.
Erin Gibbs, S&P Global porteføljeforvalter, indikerte at teknologibestandene har opplevd "bemerkelsesverdige utstrømmer" på sent, og advarte om at disse aksjene kanskje ikke vil fortsette å utkonkurrere og investorer kan gjøre seg selv en fordel ved å sette pengene sine andre steder. Hedgefond har en tendens til å være trendledere når det gjelder fondsstrømmer, forklarte Gibbs, og bemerket at i første kvartal i år solgte hedgefond tech-aksjer "som gale." (Til, se: Undersøkelse av Tech Sell-Off. )
Tech's Big Outperformers
Til tross for at hedgefond har solgt dette, har Nvidia returnert litt over 44% YTD, Broadcom mer enn 38% og Fiserv over 17%. S&P 500 har returnert drøyt 9% YTD.
Den spektakulære ytelsen til disse tre tech-aksjene har imidlertid ikke blitt ledsaget av lignende ytelse i deres underliggende fundamentale forhold. Når du sammenligner de viktigste grunnleggende verdiforholdene for disse aksjene med det i det bredere markedet, tyder det på at verdiene deres ser litt for mye ut.
I følge Yahoo! Finans, Nvidias 12-måneders etterfølgende pris til inntjeningsgrad (P / E), 12-måneders etterfølgende pris til salgs-forhold (PSR) og pris til bokført forhold (P / B) i det siste kvartalet er for tiden 51, 15, 12, 02 og 14, 78 henholdsvis; de tilsvarende verdiene for Broadcom er -385, 53 (indikerer nylig negativ inntjening), 6, 40 og 5, 07; og for Fiserv, 31.14, 4.75 og 10.95. (Til, se: En grunnlegger som investerer i teknisk industri .)
Når det gjelder det bredere markedet, har S&P 500 ifølge data-nettstedet multpl.com et P / E-forhold på 25, 83, over det historiske gjennomsnittet på 15, 66; en PSR på 2, 12, over det historiske gjennomsnittet av 1, 45; og et P / B-forhold på 3, 18, over det historiske gjennomsnittet på 2, 75. Selv om det bredere markedet ser overvurdert ut fra historiske gjennomsnitt, er andelsverdiene for de tre teknologiske utkonkurransene over enda mer oppblåst.
