Den nylige salgssalg av aksjer reflekterer delvis investorenes økende bekymring for stigende renter, høyere arbeidskostnader og tollsatser, som lover å presse fortjenestemarginene og sende aksjekursene enda lavere. "Stigende avkastning bør veie på selskaper med den tyngste gjeldsbelastningen, " skriver Goldman Sachs i en fersk rapport, og legger til, "vi anbefaler investorer å fokusere på aksjer med den sterkeste balansen." Goldmans kurv på 50 aksjer med sterke balanser gir raskere salgsvekst enn motparter med svake balanser, og tilbyr også en median avkastning hittil i år (YTD) i 2018 som er det dobbelte av den median S&P 500-aksjen.
Blant Goldmans sterke aksjer er disse 12: Alphabet Inc. (GOOGL), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Valero Energy Corp. (VLO), Intuitive Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Robert Half International inc. (RHI), Nvidia Corp. (NVDA), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA) og Xilinx Inc. (XLNX). Mer detaljer om disse aksjene er i tabellen nedenfor.
12 vinnere med rask vekst, lav gjeld| Lager | 2019 EPS vekst | Altman Z-Score |
| Juster teknologi | 26% | 30.1 |
| Alfabet | 19% | 12.4 |
| Chipotle | 40% | 15.1 |
| Intuit | 14% | 15.1 |
| Intuitivt kirurgisk | 12% | 43.5 |
| Mastercard | 17% | 11.8 |
| Nvidia | 14% | 31.4 |
| Robert Half | 10% | 10.7 |
| Ulta Beauty | 18% | 12.1 |
| Valero | 60% | 4.4 |
| Vertex | 22% | 18.8 |
| Xilinx | 17% | 6.9 |
Hva betyr for investorer
Altman Z-Score er et mål på selskapets sannsynlighet for å falle i konkurs. Den vanlig aksepterte tolkningen er at en score under 1, 8 indikerer en høy risiko for konkurs, mens en over 3, 0 indikerer en veldig lav risiko. Verdien for den median S&P 500 aksjen er 3, 5, mens den median bestanden i kurven har en score på 9, 4.
De fleste aksjer i tabellen har betydelig høyere score, toppet med 43, 5 for Intuitive Surgical. Imidlertid er den høyeste anslåtte EPS-vekstraten, 60% for Valero, på linje med den laveste poengsummen i tabellen, 4.4, og korrelasjonen mellom de to beregningene er løs, som et tilfeldig blikk på tabellen vil avsløre. Andre faktorer enn økonomisk styrke som målt ved Altman Z-Score er tydelig på spill. En annen mulig tolkning er at på disse høye nivåene av økonomisk styrke blir variasjonene mellom enkeltaksjer statistisk sett mindre betydningsfulle som en prediktor for inntjeningsveksten, spesielt på kort sikt.
En illustrerende sak blir presentert av Mastercard, med en avkastning på 43% hittil i dag (YTD) på aksjen, anslått 17% EPS-vekst i 2019, og en sterk Altman Z-Score på 11, 8, fra Goldman-rapportens utgivelse. Mastercard og rivaliserende Visa Inc. (V) har en lang historie med å bli sett på som svært like betalingsprosessorer med lite å differensiere seg, noe som fører til tilsvarende relativ aksjekursutvikling tidligere, antyder Barron's. Imidlertid har Mastercard-aksjen trukket fremover i 2018, delvis drevet av raskere omsetningsvekst, 20% i andre kvartal mot 15% for Visa. Mastercard har det mindre inntektsgrunnlaget, omtrent 70% på størrelse med Visa-er, men en større andel av inntektene kommer fra raskere voksende internasjonale kilder, per Barrons.
Ser fremover
På grunn av lav innflytelse og andre sterke grunnleggende faktorer som bidrar til deres høye Z-poengsummer, vil disse sterke balansebeholdningene sannsynligvis trekke av renteøkninger og overgå markedet. Gjennom 4. oktober leverte median-aksjen i kurven en YTD-avkastning på 10%, mot 5% for den median S&P 500-aksjen. Anslått EPS-vekst på 2019 er 11% for median lager i kurven, og 10% for median S&P 500 aksje.
Goldman forventer sterke utgivelser fra S&P 500 samlet sett for tredje kvartal, men ser en rekke faresignaler fremover som truer med å dempe overskuddet fremover. Stigende renter representerer bare en av disse makrotruslene, som også inkluderer inflasjon, lønnsøkning, tollsatser og avtagende global økonomisk vekst. Hvis en økonomisk nedgang er alvorlig nok, kan selv en sterk balanse ikke kompensere for kraftige fall i toppinntektene.
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Topp aksjer
8 kvalitetsaksjer å kjøpe etter 'Overdone' oktober-salg
Topp aksjer
10 profittrike aksjer for magertider
Topp aksjer
8 kvalitetsaksjer som kan trives i et flyktig marked
Aksjemarkeder
4 advarselsskilt midt i S&P 500 Selloff
Investering Essentials
Investopedia Guide for å se "milliarder"
Lite firma
9 virksomheter som trives i lavkonjunktur
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
Fed-balanse Fed-balansen er det amerikanske sentralbankens balanse over eiendeler og forpliktelser. mer Sekvensiell vekst Sekvensiell vekst er målet for selskapets økonomiske resultater i en ny periode sammenlignet med den i perioden som gikk rett før det. mer Vekstkurve En vekstkurve er en visuell skildring av fortiden og / eller fremtidig vekst av noen fenomener, der x-aksen typisk representerer tid og y-aksen vekst. mer Pris / vekststrøm Pris-vekststrøm er et mål på selskapets inntjeningskraft og FoU-utgifter sammenlignet med dagens markedsverdi. mer Slik fungerer Fed-modellen Fed-modellen er et verktøy som brukes til å bestemme om det amerikanske aksjemarkedet er bullish eller bearish på et gitt tidspunkt. mer Supernormal vekstbeholdning Supernormal vekstaksjer opplever uvanlig rask vekst i en lengre periode, og gå deretter tilbake til mer vanlige nivåer. mer