Cambridge Analytica-skandalen har hatt implikasjoner langt utover Facebook Inc. (FB), og også dratt ned andre teknologiske aksjer.
Goldman Sachs Group Inc. (GS) så på 25 slike aksjer og konkluderer med at det er liten eller ingen sammenheng mellom Facebooks problemer og fremtidsutsiktene deres. Blant de aksjene som Goldman mener er klare til å komme seg når investorene har kommet over sine knekke reaksjoner, er disse 10: Cisco Systems Inc. (CSCO), Western Digital Corp. (WDC), Electronic Arts Inc. (EA), NVIDIA Corp. (NVDA), Xerox Corp. (XRX), Global Payments Inc. (GPN), eBay Inc. (EBAY), TE Connectivity Ltd. (TEL), Synopsys Inc. (SNPS) og Take-Two Interactive Software Inc. (TTWO).
For å være sikker, kan Facebooks problemer ha fungert som en katalysator for investorer til å opptre på annen frykt som allerede ligger på teknologisektoren. Disse inkluderer høye verdivurderinger etter historiske standarder for markedet generelt og for tech-aksjer spesielt, bekymringer for at markedet for lang oksel endelig kan nærme seg en slutt, økende utsikter til handelskrig og økende bekymring for at ledende teknologiselskaper kan bli begrenset av regulering, spesielt Facebook og Google-foreldre Alphabet Inc. (GOOGL).
Som Facebook Goes, So They Go
For de 25 tech-aksjene som Goldman analyserte, så de på korrelasjonen mellom prisene med Facebook i løpet av to tidsperioder, fra 15. mars til 11. april, og fra 2012 til 11. april. En korrelasjon på 1, 00 indikerer perfekt positiv korrelasjon, noe som betyr at hvis Facebook-aksjen er opp eller ned med en gitt prosentandel, den aktuelle aksjen har en tendens til å være opp eller ned med samme prosentandel. En korrelasjon på 0, 50 indikerer for eksempel at den aktuelle aksjen har en prosentvis flytting som er halvparten av Facebook. Her er tallene, sammen med hvor mye disse aksjene har falt fra 52 ukers høydepunkt gjennom åpningen 16. april:
- Cisco: 0, 71, 0, 18, -6, 6% Western Digital: 0, 57, 0, 16, -15, 3% elektronisk kunst: 0, 66, 0, 17, -7, 4% NVIDIA: 0, 70, 0, 21, -8, 9% Xerox: 0, 59, 0, 20, -24, 2% Globale betalinger: 0, 63, 0, 23, -7, 0% eBay: 0, 62, 0, 20, -14, 4%, -14, 4% TE-tilkobling: 0, 67, 0, 25, -7, 5% Synopsys: 0, 69, 0, 25, -11, 3% Take-Two: 0, 64, 0, 19, -24, 2%
Goldmans funn ble presentert i en rapport datert 12. april, "USAs makroskop: Hvor finner man muligheter for å velge aksjer i et korrelert marked." Data om 52 ukers høydepunkt er per Yahoo Finance.
Midlertidig anomali
Som tallene over indikerer, har korrelasjonene mellom Facebook-aksjen og de 10 aksjene som er nevnt over de siste ukene. Dette er en del av et større fenomen. Goldman rapporterer at korrelasjoner mellom aksjer i hele S&P 500-indeksen (SPX) har hoppet fra et laveste tid på 9% ved inngangen til 2018 til 52% i forrige uke, den største og raskeste økningen siden 1980, med unntak av 1987. De mener at dette er en midlertidig anomali. "Aksjekorrelasjoner er tilbakevendende, og vi forventer at de vil falle gitt den idiosynkratiske karakteren av politiske risikoer, " skriver Goldman.
Den historiske lave korrelasjonen på 9% i begynnelsen av januar, mener Goldman, var delvis drevet av skattereform, som skapte et mangfoldig sett med vinnere og tapere. Akkurat nå er de, sier de, høye korrelasjoner forårsaket av utstrakt usikkerhet rundt handel, regulering og det kommende midlertidige valget for kongressen.
Ulike aksjer, forskjellige bekymringer
Facebooks siste lidelser er knyttet til et voksende PR og politisk klaff rundt personvern av data. Som påpekt av TheStreet, er disse bekymringene imidlertid uten betydning for slike som videospillutgivere Take-Two og Electronic Arts, halvlederprodusent NVIDIA, datanettverksselskapet Cisco eller datalagringsenheten produsent Western Digital, blant andre.
Som Goldman påpeker, har den voksende handelskrigen med Kina imidlertid blitt en ekte bekymring for brikkeprodusenter som NVIDIA. De kunne ha lagt til at andre USA-baserte selgere av teknisk maskinvare, programvare og tjenester står overfor de samme handelsrelaterte risikoene. Ikke desto mindre er NVIDIA blant aksjene som Goldman anbefaler på bakgrunn av rask salgsvekst.
I mellomtiden føler noen observatører at det verste ikke er slutt for Facebook, melder The Wall Street Journal. Som Brad Slingerlend, forvalter av Janus Henderson Global Technology Fund, sa til tidsskriftet, "jeg er ikke sikker på at jeg har kommet ned nok til å reflektere den risikoen." Han bemerket også at Facebook-administrerende direktør Mark Zuckerbergs stramme kontroll over selskapet hans er en annen kilde til usikkerhet, og la til at "Utvalget av resultater for Facebook har utvidet seg betydelig."
