Hva er en nullinvesteringsportefølje?
En nullinvesteringsportefølje er en samling av investeringer som har en nettoverdi på null når porteføljen er samlet, og krever derfor at en investor ikke tar noen eierandel i porteføljen. For eksempel kan en investor kort selge aksjer verdt $ 1000 i ett sett med selskaper, og bruke inntektene til å kjøpe $ 1000 på lager i et annet sett med selskaper.
Nullinvesteringsportefølje forklart
En nullinvesteringsportefølje som ikke krever egenkapital overhodet ikke eksisterer i den virkelige verden, selv om slike porteføljer er av interesse for akademikere som studerer finans. En virkelig nullkostnads investeringsstrategi er ikke oppnåelig av flere grunner. For det første, når en investor låner aksjer fra en megler for å selge aksjen og tjene på dens tilbakegang, må de bruke mye av inntektene som sikkerhet for lånet. For det andre: I USA reguleres short selling av Securities and Exchange Commission (SEC) slik at det muligens ikke er mulig for investorer å opprettholde den rette balansen mellom korte investeringer med lange investeringer. Til slutt krever kjøp og salg av verdipapirer at investorer betaler provisjoner til meglere, noe som øker kostnadene for en investor, slik at et virkelighetsforsøk på en nullinvesteringsportefølje vil innebære å risikere egen kapital
Nullinvesteringsporteføljer og porteføljevekt
Den unike karakteren av en nullinvesteringsportefølje fører til at den ikke har en porteføljevekt i det hele tatt. En porteføljevekt beregnes vanligvis ved å dele dollarbeløpet som en portefølje er lang av den totale verdien av alle investeringene i porteføljen. Fordi nettoverdien til en nullinvesteringsportefølje er null, er nevneren i ligningen null, og derfor kan ikke ligningen løses.
Nullinvesteringsporteføljer og porteføljeteori
Porteføljeteori er et av de viktigste studieretningene for studenter og utøvere av finansiering og investering. Det grunnleggende bidraget til porteføljeteori til vår forståelse av investeringer er at en gruppe aksjer kan tjene investorer bedre risikojustert avkastning enn individuelle investeringer kan. I de fleste virkelige markeder kan imidlertid diversifisering av eiendeler ikke eliminere risikoen fullstendig. En investeringsportefølje som kan garantere avkastning uten risiko, er kjent som en arbitrage-mulighet, og akademisk økonomisk teori antar vanligvis at slike scenarier ikke er mulig i den virkelige verden. En ekte investeringsportefølje vil bli betraktet som en arbitrage-mulighet, hvis avkastningen denne porteføljen tjener tilsvarer eller overstiger den risikoløse avkastningen, vanligvis antas å være den rente man kan tjene på amerikanske statsobligasjoner.
