Investorer som håpet at 2018 ville gitt en endring i formuer for hedgefondbransjen var sannsynligvis skuffet. Mens det var noen fond som ga større avkastning for året — Bridgewater's Pure Alpha-fond returnerte 14, 6% i løpet av 2018, for eksempel per rapport fra Bloomberg, mens Odey European toppet listen med en forbløffende avkastning på 53% - bransjen samlet fortsatte å slite. Dessverre for mange fond er dette ikke noe nytt, ettersom hedgefondssfæren har tilbudt svak resultat i årevis, og til en pris som mange investorer i økende grad opplever å være overdreven. Alt i alt falt hedgefondindustrien med 4, 1% på fondsvektet, ifølge data fra Hedge Fund Research. Dette markerer det viktigste tapet for hedgefondverdenen på 7 år.
Nedenfor skal vi se på noen av de mest presterende hedgefondene i 2018. Disse midlene er hentet fra en rekke strategier og inkluderer både store aktører i pengestyringsverdenen og mindre firmaer. Til sammenligning tapte S&P 500 omtrent 6, 2% over hele 2018.
1. QIMs kvantitative taktiske aggresjonsfond
Ytelse i 2018: -42, 1%
Strategi: kvant
2. Atlantic Investment's Cambrian Fund
Ytelse i 2018: -35%
Strategi: Aktivist
3. Greenlight Capital
Ytelse i 2018: -34%
Strategi: Lang / kort egenkapital
QIMs kvantitative taktiske aggresjonsfond
Kvantitativ Investment Management har tatt en alt-eller-ingenting tilnærming med sitt Tactical Aggressive Fund de siste årene. Jaffray Woodriffs taktiske fond ga en rekordavkastning på 60% for 2017. Imidlertid var 2018 ikke på langt nær så snill, ettersom fondet falt med omtrent 25% bare i februar måned. QIMs fond bruker algoritmer for å handle i både ETF og aksjer. Denne strategien har generelt vist seg å være effektiv for fondet på årsbasis; Siden oppstarten i 2008 bokførte fondet et årlig tap bare en gang før 2018. Fondet har imidlertid vist seg ikke å lykkes med å navigere i den ekstreme volatiliteten som følge av både økende renter og handelsspenninger mellom USA og Kina.
Atlantic Investment's Cambrian Fund
Atlantic Investment Management har en merittliste på omtrent tre tiår med en årlig avkastning på omtrent 16% totalt. For et aktivistfond tar Atlantic en ikke-konfronterende tilnærming, og foretrekker i stedet å forbli flytende. Fondet har imidlertid hatt en rekke uflaks de siste årene; i 2017 underpresterte Atlantic S&P 500 ved å returnere omtrent -10% for året. Fortsatt blekner det i forhold til fondets resultater i 2018. Atlantics leder, Alexander Roepers, har vært en voldsom talsmann for Huntsman Corporation (HUN) og har offentliggjort aksjer for aksjen ved flere anledninger det siste året. Likevel har HUN vist seg å være mindre enn populært blant andre medlemmer av hedgefondbransjen. Kanskje en del av grunnen til at Atlantis Cambrian Fund presterte så dårlig i 2018 kan knyttes til HUNs dystre utvikling også for året: Aksjen falt med mer enn 42% i fjor.
Greenlight Capital
Kanskje ingen hedgefond har kommet overskrifter oftere det siste året enn Greenlight Capital. Fondet, ledet av milliardsjef David Einhorn, oppnådde sin dårligste resultat noensinne og tapte 9% fra hovedfondet alene i desember. Greenlights betydeligste eierandel — General Motors (GM), Brighthouse Financial (BHF) og andre - slet betydelig det siste året og falt med hele 47%. Mens Greenlights ytelse for 2018 var bemerkelsesverdig for tapene, har tidligere år hatt like store suksesser. I 2009 returnerte for eksempel fondet 32%. 2018 var fondets dårligste resultat siden det hadde tap på rundt 20% i 2015.
For mange hedgefondforvaltere ble dystre tap gjennom 2018 desto mer smertefulle av den tilsynelatende relative styrken til S&P 500 samlet gjennom store deler av året. Faktisk hadde de fondene som laget listen ovenfor allerede bokført tap før S&P falt dramatisk i de siste ukene av året. Kanskje skjuler det tilsynelatende oksemarkedet seg, som noen analytikere antyder, to tiår med dårlige sammensatte avkastningstall. På den annen side er hedgefondbransjen kjent for å gjøre risikable satsinger. Når disse spillene fungerer, lokker hedgefondforvaltere investorer med eksepsjonell avkastning. De dårligst presterende fondene i 2018 byr på en advarsel om hva som skjer når disse spillene ikke viser seg som håpet.
