Investorer byr på tidligere underpresterende aktivaklasser, som råvarer, valutaer, sykliske aksjer og aksjer i fremvoksende markeder. Forhandlerjegerne satser på at verdensøkonomien kommer til bunns, basert på tegn på at USA og Kina endelig løser sin handelskonflikt, stimulerende rentekutt fra store sentralbanker og øker håp om en ordnet Brexit, per en detaljert rapport i Wall Street Journal oppsummert nedenfor.
"Vi tror det er på tide å distribuere penger til markeder i det store og hele, " sier Olivier Marciot, senior vice president ved investeringsstyringsselskapet Unigestion. "Det er som et baby Goldilocks-miljø, " la han til, og refererte til solid økonomisk vekst, lav inflasjon og lave renter.
Viktige takeaways
- En rekke tidligere underpresterende eiendeler har vokst. Optimismen rundt handel og økonomisk vekst har drevet kjøp. Imidlertid er innsprøytninger av likviditet fra sentralbankene en annen faktor.
Betydning for investorer
Candice Bangsund, porteføljeforvalter i Fiera Capital, er en annen optimist. "Det er noen tidlige indikasjoner på at det verste kan være bak oss, og at verdensøkonomien finner et gulv, " sa hun. Hun blir oppmuntret av et tre måneders oppsving i JPMorgan Global Manufacturing Purchasing Managers 'Index, og av rapporterte fremskritt i handelsforhandlingene mellom USA og Kina.
Det britiske pundet har steget med mer enn 6% fra de siste årene i flere år, og en rekke valutaer er oppe i takt med en rungende kinesisk yuan. Aksjer i fremvoksende markeder hadde en kraftig salg tidligere i år, men har kommet seg siden den gang. IShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) falt med 13, 6% fra et høydepunkt i april til et lavt i august, men har økt med 12, 0% siden den gang. Blant varene har det vært et bredt møte med olje, kobber og kaffe, for å nevne noen.
En annen indikator på økt habilitet rundt økonomien er et stigende avkastning på den 10-årige amerikanske statsskatt. Fra et lavt nivå på 1, 43% 3. september, lukket det 1, 92% 11. november. Andre eiendeler med sikker havn som var opp tidligere på året, som gull og japansk yen, er også nede.
Sykliske aksjer i USA ser økt etterspørsel fra investorer, og har overgått den siste tiden. For 3. kvartal 2019 til og med 11. november øker S&P 500 industrisektoren med 5, 20%, og S&P 500 finanssektor har fått 5, 94%, mot en 3, 70% økning for hele S&P 500-indeksen, per S&P Dow Jones-indeks.
Barrons aksjer bør også ha fordel av fremover fra gjenopplivet investorinteresse i verdijandeler, rapporterer Barrons rapporter. Til tross for at de er langt sunnere enn de var før finanskrisen 20o8, er verdivurderingene fremdeles mye lavere enn de var den gang, selv etter at de nylig økte gevinsten fra skattereform og avregulering. Det fremtidige P / E-forholdet for finanssektoren S&P 500 var 12, 6 ganger anslått de neste 12 måneders inntjening, mot 17, 5 ganger for hele indeksen, noe som gjør det billigst av sektorene, per I / B / E / S-data fra Refinitiv pr. 6. november og rapportert av Yardeni Research.
Ser fremover
Morgan Stanley er fortsatt en ledende pessimist blant store investeringsselskaper. "Vi lener oss defensivt mens vi forventer press på inntjeningen, " ifølge deres nåværende Weekly Warm Up-rapport. Når det gjelder den nylige "spenningen" med å rebounde innkjøpssjefers indekser (PMI), mener de at "reboundet allerede kan være fullt priset." De advarer også om at, i stedet for å være "et definitivt haussignal om fremtidig vekst, " mye av den nylige økningen i formuesprisene faktisk kan ha vært "på grunn av overskytende likviditetsavsetninger fra Fed og ECB spesielt."
