Midler som er designet for å redusere risikoen, har hatt en netto tilstrømning på rundt 10 milliarder dollar så langt i 2019, og øker forvaltningskapitalen til 77 milliarder dollar, per analyse fra investeringsforskningsfirmaet Morningstar Inc. sitert av The Wall Street Journal. Blant disse investeringskjøretøyene er såkalte "smarte ETF-er" som ser etter mindre ustabile aksjer eller som bruker alternativer for å begrense ulempen. Tabellen nedenfor viser to av ETF-er med lav volatilitet som har prestert spesielt godt det siste året.
2 smarte ETF-er som knuser et ustabilt marked
(Returnerer for året som avsluttes 29. mai 2019)
- Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV): + 16, 33% iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV): + 15, 05% SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): + 4, 95%
Betydning for investorer
Det er ingen garantier med noe investeringsprodukt eller strategi. For eksempel advarer Journal om at Invesco-fondet som er oppført over har omtrent 25% av sin portefølje på 11 milliarder dollar i høye utbytter, som har en tendens til å prestere dårlig når rentene stiger.
I mellomtiden har såkalte "buffermidler" som bruker alternativer for å redusere ulempen også en tendens til å sette grenser for oppsiden også. Som et resultat er slike fond best egnet for investorer med stor grad av risikoaversjon som også er komfortable med den avveiningen. De pleier også å være dyre og krever årlige avgifter på rundt $ 79 per $ 10.000 investerte, omtrent 26 ganger kostnaden for den billigste S&P 500-indeksen ETF, konstaterer Journal.
Den økende populariteten til ETF-er med lav volatilitet kan gi et løft for andeler i ledende banker. Fra april var 10 av 19 bankaksjer i S&P 500 i bunnen 40% basert på 12 måneders realisert volatilitet, slik Christopher Harvey, sjef for aksjestrategi i Wells Fargo Securities, sa til Barrons.
Invesco-fondet har omtrent 2, 8% av sin portefølje i bankaksjer, inkludert Wells Fargo & Co. (WFC), US Bancorp (USB) og People's United Financial Inc. (PBCT). Gitt at bankene er omtrent 5, 6% av S&P 500, bør deres tilstedeværelse i dette fondet utvide seg. Harvey mener at disse aksjene sannsynligvis er tillegg, gitt at de har hatt den laveste flyktigheten blant sine jevnaldrende: JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB&T Corp. (BBT) og M&T Bank Corp. (MTB).
Ser fremover
"Volatilitet er i ferd med å stige… mye, " ifølge den siste Weekly Warm-Up-rapporten fra det amerikanske aksjestrategitteamet på Morgan Stanley, ledet av Mike Wilson. "Mens volatiliteten i aksjen i fjor høst var drevet av høyere renter, tror vi at neste volum av aksjevolatilitet vil bli drevet av svakere vekst og inntjeningsmangel fra aksjer som ikke er priset for det, " utdyper rapporten.
Wilson og teamet hans på Morgan Stanley har vært de mest baisse inntektene blant store Wall Street-firmaer i mange måneder. I en tidligere rapport siterte de fire grunner til å være pessimistiske når det gjelder aksjer, med inntjening som en av dem.
