Digitale reklamegiganter Alphabet Inc. (GOOGL) og Facebook Inc. (FB), antatt å ha begrenset vekst på grunn av deres gigantiske markedsandeler, er nå klare for dramatiske gevinster i et marked som er mye større enn forventet. I følge Morgan Stanley øker denne større veksten enn forventet i de to tech-gigantenes brød-og-smørbedrifter deres inntekter og aksjekurser kraftig, per Barrons.
Mens Google-Facebook-duopolet kontrollerer mer enn halvparten av det digitale annonsemarkedet, er de ikke i nærheten av å toppe ut, ifølge Morgan Stanley-analytiker Brian Nowak. Han estimerer den elektroniske penetrasjonen av tradisjonell annonsering til 25%, halvparten av det forrige estimatet til 50%. Denne enorme muligheten for mer virksomhet er en del av en håndfull faktorer som kan styrke resultatene for de ledende aktørene i industrien, selv så rivaliserende som Snap Inc. (SNAP), Twitter Inc. (TWTR) og Amazon.com Inc. (AMZN) presser aggressivt inn i markedet. Google og Facebook, som dominerer 50-60% av den digitale annonseplassen, driver fremdeles med 80% + av økende vekst på nettet, og vi ser ikke at det endrer seg, bemerker Nowak.
Hvorfor Google-Facebook har rom for å vokse
(Penetrering av annonsering på nettet)
- Originalestimat: 50% Nåværende estimat: 25%
Dobbelt siffer opp for Tech Titans
Den 1 billion billion dollar annonseringsvirksomheten er for øyeblikket kontrollert av søkegiganten Google, med en prosentandel i høye 30-årene, etterfulgt av sosiale medier-pioner Facebook, med en markedsandel i de lave 20-årene.
Nowak vurderer alfabetet som overvektig, og forventer at aksjer vil øke 30% i løpet av 12 måneder for å nå $ 1500. Ved siden av fortsatt styrke i Googles søkevirksomhet, siterer analytikeren positive drivere som inntektsgenerering av Google Maps, nylig suksess med TrueView for Action-annonser og YouTubes voksende brukerbase på nesten 2 milliarder kroner.
Morgan Stanley rangerer også Facebook på bedre nivå, med et kursmål på $ 190 som innebærer en oppside på 11, 8%. Nowak ser på “Stories” som en kontant ku for selskapet, nå brukt av mer enn 1, 25 milliarder over plattformer Instagram, WhatsApp og core Facebook.
Sliter Snap Catches a Break
Når det gjelder Snap, en relativt ny aktør sammenlignet med duopol-lederne, siterer Nowak forbedringer i selskapets produkter som en faktor som lokker flere annonsekjøpere i. Snap-aksjer har falt over 46% på 12 måneder da investorer reagerer på skuffende brukertall og hard konkurranse fra Instagram, som fortsetter å ligne mer på Snapchat.
Nowak er opptatt av Snaps nye kommersielle annonseenheter, som han sier lykkes med å øke inntektene i et raskere tempo, en nylig lanserte Android-app sett på som å øke brukerveksten, og omdesigne Snap-appen, noe som gir bedre kurasjon og personalisering. I følge forskning fra eMarketer er Snaps verdensomspennende annonseinntekter beregnet til å vokse 45% YOY og nå 1, 53 milliarder dollar i 2019.
Duopol kan se dens høyborg løsne
Det er viktig å merke seg at Morgan Stanleys oppgave er i strid med det overveldende flertallet av analytikere som ser Google-Facebook miste andel til Amazon og andre. Mens den enorme størrelsen på markedsmuligheten for Google-Facebook-duopolet kan øke resultatene for selskapene, har noen bearish analytikere advart mot betydelige markedstap for behemothene på ikke så lang sikt. I følge eMarketer vil den samlede andelen av Google-Facebook falle i 2019 selv når annonseinntektene vokser, per annonsealder.
I mellomtiden er Amazon anslått til å utvide den nye amerikanske annonsevirksomheten med over 50% i 2019, og øke sin andel av det digitale annonsemarkedet til 8, 8% ved årsskiftet og 10% innen 2020, opp fra 4% i fjor. I motsetning til Google og Facebook, som er veldig avhengige av annonseinntektene, er Amazon utstyrt med sin dominerende AWS-skyplattform og detaljhandelskraftverk, slik at den kan bruke sine store kontanter på hånden for å doble ned på vekstmuligheter.
"Amazon har en stor fordel for annonsører, spesielt forbrukerpakker og merkevarer direkte til forbruker, " sa eMarketer-prognosedirektør Monica Peart i et intervju med Barrons. “Plattformen er rik med kunders atferdsdata for målretting og gir tilgang til kjøpsdata i sanntid. Og etter hvert som Amazon har utvidet rekkevidden, stoler forbrukerne stadig mer på det når de handler. ”
Ser fremover
Med tanke på den store størrelsen på behemoths som Google og Facebook, er de vanligvis i stand til å vokse seg enda større, med mindre de blir holdt tilbake av forskrifter eller brutt opp av antitrust. Selv om disse resultatene forblir i muligheten, kan tech-gigantene, til tross for deres dominansstyrke, fortsatt være risikable investeringer.
