I sekundærmarkeder bytter investorer med hverandre i stedet for med den utstedende enheten. Gjennom massive serier med uavhengige, men likevel sammenkoblede handler, driver sekundærmarkedet kursen på verdipapirer mot deres faktiske verdi. Videre skaper sekundærmarkedene ekstra økonomisk verdi ved å tillate mer fordelaktige transaksjoner. Nettoresultatet er at nesten alle markedspriser - renter, gjeld, hus og verdiene til bedrifter og gründere - fordeles mer effektivt på grunn av annenhåndsmarkedsaktivitet.
Sekundært marked for hus: et eksempel
I 2011 samlet forskere ved McDonough School of Business ved Georgetown University data om nytt og eksisterende boligsalg i USA mellom 1960 og 2010. De fant ut at eksisterende hjemmesalgsvolum i gjennomsnitt var mellom seks og 12 ganger større enn nytt boligsalg.
Nytt boligsalg representerer et primært marked; en hjemmebygger er den opprinnelige produsenten og utstederen av huset. Den første boligkjøperen er den primære kjøperen. Når den primære kjøperen bestemmer seg for å selge boligen, blir det en eiendel til sekundærmarkedet. Her forhandler boligkjøpere med boligkjøpere; ingen hovedutsteder er involvert.
Se for deg hva som ville skje med boligmarkedet hvis bolig ikke kunne komme inn i et sekundærmarked. Boligprisene ville være langt mindre fleksible og nøyaktige enn de er i dag, og nesten ingen boligkjøpere ville heller komme inn i det primære markedet. Det er ikke mye insentiv til å kjøpe en permanent stor eiendel som er låst fast på et bestemt sted.
Økonomisk effektivitet
Sekundærmarkeder er ofte knyttet til formue som aksjer og obligasjoner. Det tar imidlertid ikke mye tid å tenke på mange andre sekundærmarkeder. Det er et sekundærmarked for brukte biler. Forsendelsesbutikker eller klesbutikker som Goodwill er sekundærmarkeder for klær og tilbehør. Ticket scalpers tilbyr sekundære marked handler, og eBay er et gigantisk sekundært marked for alle slags varer.
Sekundære markeder eksisterer fordi verdien av en eiendel endres i en markedsøkonomi. Disse endringene er drevet av teknologi, individuell smak, avskrivning og forbedringer og utallige andre hensyn.
Sekundærmarkedshandlere er nesten per definisjon økonomisk effektive. Ethvert ikke-tvangssalg av en vare involverer en selger som verdsetter det gode mindre enn prisen, og en kjøper som verdsetter det gode mer enn prisen. Hver part drar fordel av utvekslingen. Konkurranse mellom kjøpere og selgere skaper et miljø der pris- og anbudspriser møtes hos kjøperne som verdsetter varene høyest i forhold til etterspørsel.
Økonomisk effektivitet betyr at ressursene blir drevet til sitt mest verdsatte mål. Sekundærmarkeder har historisk sett redusert transaksjonskostnader, økt handel og fremmet bedre informasjon i markedene.
Sekundære kapitalmarkeder
De mest kjente sekundærmarkedene er fysiske lokasjoner, selv om mange sekundære handler nå gjennomføres elektronisk fra avsidesliggende steder. Børsene i New York, London og Hong Kong er blant de viktigste og mest innflytelsesrike kapitalmarkedsknutepunktene i verden.
Sekundærmarkeder fremmer sikkerhet og sikkerhet i transaksjoner, siden børser har et insentiv til å tiltrekke investorer ved å begrense uærlig oppførsel under deres vakt. Når kapitalmarkedene tildeles mer effektivt og trygt, drar hele økonomien fordel.
