Walt Disney Co.'s (DIS) streamingunderholdningsvirksomhet - drevet av Avengers magiske resultatkontor - er på banen for å dramatisk transformere Disneys langsiktige vekst. Dette kan garantere den samme verdsettelsen av Netflix Inc. (NFLX), ifølge en studie av Macquarie Research skissert av Barron's.
Hvorfor Disney ser attraktiv ut
- Andeler fra det arv underholdningsselskapet opp 22% YTD vs. S&P 500s 16, 6% avkastning Avengers: Endgame på banen for å bli den høyeste grossing-boks-filmen noensinne, og åpner helgens raker i $ 1, 2 milliarder dollar Innholdsskifer inkluderer minst fem Marvel-filmer gjennom 2021, ny X -Mennefilm , nye avdrag for frosne frosne og leketøyhistorier , nyinnspilling av Lion King Streaming-tjenesten Disney + som skal lanseres i november
Disneys aksjer har allerede steget mer enn 22% i år, nesten det dobbelte av det bredere S&P 500-rallyet. Aksjen nådde nye rekordhøyder denne uken på baksiden av den fantastiske suksessen til åpningshelgen Avengers: Endgame , med salg av kassekontorer til hele 1, 2 milliarder dollar. Mens individuelle filmer sjelden beveger markeder, er bruttobeløp en liten brøkdel av et konglomerat som Disneys samlede omsetning, men salget overgikk forventningene førte til at en håndfull analytikere opp sine aksjekursmål og inntjeningsestimater, som skissert av The Wall Street Journal.
Ser fremover har Disney ingen mangel på innhold og mange Marvel-filmer stilt opp, inkludert minst fem uten navn som forventes å gi ut gjennom 2021, per Barrons. I tillegg inkluderte denne helgens billettsdebut en trailer som viser en ny X-Men- film, mens det forventes nye avdrag for de populære Frozen og Toy Story- franchisene, og en nyinnspilling av The Lion King . Selskapet forbereder seg også for å utvide parkene sine i Disneyland i California og Disney World i Florida massivt i løpet av de neste månedene med en Star Wars-temaseksjon.
Nå antyder Macquaries nye kursmål for selskapet, til $ 165 per aksje, opp fra $ 125 per aksje, en nær 22% oppside fra torsdagens nærhet og utgjør omtrent syv ganger estimerte 2024 salg. Det er "det samme multiplum som ble omsatt på da det nådde 90m subs og lik dagens EV / salgsmultipel på 6, 5 x 2020, " skrev Macquarie-analytiker Tim Nollen. EV refererer til foretaksverdi, eller markedsverdien til et selskap pluss kostnaden for dets gjeld og netto etter kontanter. Han bestemte seg for å ikke bruke inntektsestimater for å verdsette selskapet, gitt at de har blitt "blandet" av det nylige anskaffelsen av 21st Century Fox-eiendeler og kostnadene for lansering av Disney +.
Den positive prognosen antar suksessen til Disney +, som tar sikte på å begynne å generere store overskudd i løpet av få år. Dette bør være en stor utfordring for Disney når den starter streamingtjenesten fra grunnen av og tar turen mot etablerte spillere som den globale lederen Netflix og Hulu, så vel som dyptlomme tech-gigantene Amazon.com Inc. (AMZN) og Apple Inc. (AAPL), som skjenker penger i innholdskriger. Disney forventer at investeringen i innhold vil overstige abonnementsinntektene frem til 2024, noe som bør veie ned den samlede inntekten de kommende årene.
Ser fremover
Mens fremtiden til Disneys streamingtjeneste, priset under Netflix, fortsatt er oppe i luften, har selskapet i det minste lyktes i å bevise at det kan forbli en styrke som en arveaktør i et forstyrret marked. Investorer vil følge med på hvordan Endgame gjør det den andre helgen, og potensielt kaster lys over fremtidige suksesser med Disneys slep av kommende filmer.
