Til tross for at S&P 500-indeksen (SPX) vil stenge 2019 på 2900, omtrent uendret fra 3. september, anbefaler Bank of America investorene å "holde seg med aksjer - om bare for utbyttet, " i en rapport utgitt i dag. "Vedtaket om tildeling av eiendeler er fortsatt enkelt for oss. Aksjene er fremdeles billige i forhold til obligasjoner, og i en avkastningssnakket verden har 60% av S&P 500 aksjer et utbytte utover 10 år."
"Drevet av synkende avkastning har aksjer med høyt utbytte utkonkurrert lavt utbyttebetalere siden slutten av juli, " konstaterer Dennis DeBusschere, leder av porteføljestrategitteamet og investeringspolitisk utvalg i investeringsbankfirmaet Evercore ISI, i en note til kunder sitert av CNBC. Han ser "ytterligere oppside for utbyttebetalere når nominelle obligasjonsrenter forblir deprimerte."
Occidental Petroleum Corp. (OXY), som gir 6, 7%, og stoffmakeren AbbVie Inc. (ABBV), med 6, 5% utbytte, er sitert av CNBC som eksempler på aksjer med høyt utbytte som kan overgå fremover. Et annet alternativ foreslått av CNBC er utbyttefokuserte ETF-er, de tre største når det gjelder eiendeler er Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM), SPDR S&P Dividend ETF (SDY), og iShares Select Dividend ETF (DVY).
Viktige takeaways
- Midt i lave renter er høye utbytteaksjer bedre enn. Handelskrigen mellom USA og Kina sender rentene ned og øker risikoen.ofA ser høye utbytteaksjer som det beste alternativet for investorer.
Betydning for investorer
Usikkerhet generert av den langvarige handelskrigen mellom USA og Kina har vært en viktig faktor som har drevet rentene ned den siste tiden, og avkastningen på den 10-årige T-noten nådde sitt laveste nivå på tre år forrige uke, melder CNBC. De legger til at aksjer med høyt utbytte historisk sett er foretrukket av investorer i miljøer med lav rente.
I forhold til toppen av 2Q07 har S&P 500 aksjer av høy kvalitet, halvparten av gearingen (1, 9x netto gjeld / EBITDA mot 3, 7 ganger i'07) og mer inntjeningsstabilitet (13% std. Avvikelse av inntektsveksten i GAAP vs. 25% i '07) », skriver BofA. "For langsiktige investorer antyder verdivurderinger + 6% årlig avkastning; legg til 2% for utbytte, og dette slår de fleste rente tilbud, " legger de til.
Toppen av listen over aksjer med høyest utbytte er per Nasdaq.com: olje- og gasslagrings- og transportselskap Martin Midstream Partners LP (MMLP), 28, 90%, eiendomsinvestering (REIT) Tremont Mortgage Trust (TRMT), 20, 42 %, og Credit Suisse Nassau X Links råoljeaksjer dekket samtale ETN (USOI), 19, 36%. Merk at høye avkastninger kan indikere høye risikoer.
Ser fremover
Handelsspenninger, Federal Reserve rentepolitikk og amerikansk skattepolitikk er fortsatt risiko for aksjer fremover, sier BofA. Videre ville "2Q YoY EPS vekst ha vært negativ for første gang siden 2016 fraværende tilbakekjøp, " legger de til.
I tillegg finner rapporten at den økonomiske politiske usikkerheten i USA har truffet en treårs høyde, og bemerker at høy politisk usikkerhet har en tendens til å øke volatiliteten i aksjemarkedet. Angående politisk usikkerhet så rapporten også på effekten av president Trumps tweets på markedet siden 2016. På dager hvor han tweeter mer enn 35 ganger (noe som skjer 10% av tiden), er markedet i gjennomsnitt nede, men det er opp i gjennomsnitt når han gir ut mindre enn 5 tweets (noe som også skjer 10% av tiden).
Nye takster som ble kunngjort av Trump i august øker nedsiderisikoen for vekst av S&P 500 EPS gjennom 2020, kan skade forretningstilliten og forbrukernes tillit betydelig, advarer BofA. "Trå varsomt, " konkluderer rapporten.
