Midt i et år med nye, nye teknologiske børsnoteringer vurderer den kinesiske e-handelsgiganten Alibaba Group Holdings (BABA) et sekundærtilbud med et førstegangssalg i Hong Kong i håp om å skaffe nær 20 milliarder dollar. Men selskapet håper også å unngå skjebnen som noen nylig høyprofilerte børsnoteringer som Uber og Lyft opplever, hvis andeler har falt henholdsvis 10% og 20% fra de opprinnelige tilbudsprisene. Alibaba har minst to ting i sin favør, ifølge Bloomberg: det er en svært lønnsom virksomhet, og aksjen har en sterk oversikt over avkastning for investorer.
Alibabas sekundære tilbud
- Må konkurrere om investorkassa midt i året med hot tech IPO-er; Vil unngå skjebnen til UBER- og Lyft-børsintroduksjonene; Har en svært lønnsom virksomhet; Har en historie med sterk aksjeavkastning for investorer.
Hva det betyr for investorer
Med en rekke andre teknologiselskaper inkludert Postmates Inc., Slack Technologies Inc. og WeWork Cos. Som planlegger å bli offentlig i 2019, vil Alibaba møte rikelig med konkurranse om investorenes penger. Selskapet vil også måtte overvinne noe av det negative følelsen som sannsynligvis har bygget seg opp fra den dårlige ytelsen til tekniske IPO-avtaler det siste året, som har mistet investorene 13% i gjennomsnitt. En annen bekymring vil være om Hong Kong vil ha nok likviditet og resultat etter markedet.
Alibabas kjernevirksomhet med å belaste provisjon på varer som er solgt på plattformen og selge reklame på de samme plattformene er svært lønnsomt. "Alibaba er lønnsom og har en stor kontantstrøm - veksten har vært fantastisk, " sa Hao Hong, Bocom International Holdings Co.s hovedstrateg, til Bloomberg. "Folk ville ikke oppfatte denne typen avtaler negativt."
I tillegg til å ha en lønnsom virksomhet, har aksjer i Alibaba mer enn doblet seg siden den første handelen i New York i 2014 sammenlignet med en 40% gevinst i S&P 500 i samme periode. Selskapet er for tiden verdsatt til rundt 387 milliarder dollar. Netthandel-giganten håper at tidligere rekord vil gi investorene rikelig insentiv til å kjøpe aksjer i det planlagte sekundærtilbudet.
Ser fremover
Til tross for den langsiktige ytelsen, har nylig aksjen falt og er nede på nesten 20% siden begynnelsen av juli 2018, måneden da USA først slo tollsatsene på kinesisk import for å utløse en handelskrig som har blitt intensivert de siste månedene.
Alibabas valg om å ha sitt sekundære tilbud notert på Hong Kong Exchange kan være politisk holdning ettersom selskapet prøver å oppnå fordel med Beijing midt i de nylige handelsspenningene. Retningen som handelskrigen tar kan ha alvorlige konsekvenser for Alibabas intensjoner om å utvide utover det innenlandske kinesiske markedet, noe som investorer ikke vil ignorere.
