Canopy Growth Corporation (CGC) er et Ontario-basert legal cannabis selskap. Med en historie tilbake til 2013, er Canopy både et av de eldste og et av de største cannabisbedriftene som er i drift etter markedsverdi. Sent i 2018 ble Canopy Growth styrket av en investering på 3, 8 milliarder dollar av øl-, vin- og spritprodusenten Constellation Brands (STZ), med Canopy som brukte de ekstra kontantene for å gi drivstoff til fortsatt internasjonal ekspansjon. Tidlig i 2019 kunngjorde Canopy at den ville utvide sin medisinske marihuana-gren Spectrum Cannabis til internasjonale markeder i Polen og Storbritannia
Investorer har spent ventet på økonomiske rapporter fra Canopy og andre store cannabisbedrifter siden Canadas overgang til å legalisere fritidsmarihuana i oktober 2018. 14. februar 2019 ga Canopy ut konsoliderte økonomiske resultater for tredje kvartal av FY19 til publikum via pressemelding. Nedenfor skal vi utforske og analysere disse resultatene.
Store gevinster i noen områder
En av de første takeaways fra Canopys Q3 FY19-resultater er at noen tall har endret seg enormt et år før. I denne perioden rapporterte for eksempel Canopy en nettoinntekt på 83 millioner dollar, mot 21, 7 millioner dollar i 3. kvartal 2018. Kilogram og kilogramekvivalenter solgte mer enn tredoblet over det samme vinduet, med 10.102 kilo som tallet for 3. kvartal 2019. Canopy doblet også lager og biologiske eiendeler, og avsluttet 3. kvartal av 2019 med $ 216 millioner i disse forsyningene. Det mest imponerende, kanskje, kontanter, kontantekvivalenter og omsettelige verdipapirer hoppet med mer enn tidoblet til 4, 92 milliarder dollar, sannsynligvis hovedsakelig på grunn av investeringen i Constellation Brands.
Hva det betyr
For Canopy betyr de nye tallene at dette selskapet har mer enn en dobbel markedsandel av sin nærmeste rival, Aurora Cannabis (ACB). Inntektene på 83 millioner dollar for kvartalet overgikk mange analytikernes forventninger. Enkelt sagt har Canopy fremstått som den kanskje mest dominerende aktøren i det lovlige cannabisspillet, i stor grad takket være en økning i nøkkeltall etter legalisering i Canada.
Canopy er imidlertid ikke uten potensielle bekymringer. Selskapets bruttomarginer falt i forhold til noen rivalers tall (Canopy falt til 22%, sammenlignet med for eksempel Auroras tall på 52%). Driftskostnadene er fortsatt høye, og den frie kontantstrømmen falt til et underskudd på 293 millioner dollar. Alt dette er å si at investorer som var bekymret for Canopys raske ekspansjonsplan fremdeles kan ha grunn til å forbli skeptiske. Det er lite sannsynlig at selskapet vil kunne generere inntekter som holder opp til den enorme verdsettelsen i noen tid.
Fortsatt mener Canopy Growth-ledere at dette er håndterbare bekymringer. For det første, som økonomirapporten indikerer, har drivhusanlegg som brukes til å produsere cannabis ennå ikke nådd full kapasitet. Selskapet har også pådratt seg ekstrakostnader som tar sikte på å komme videre i spiselige og drikkeområdene i cannabismarkedet. Canopy mener at disse kostnadene vil utjevne seg når drivhusanlegg når full utnyttelse og spiselige produkter og drikkeprodukter kan introduseres til markedet senere i 2019. Videre har det i en ny industri som lovlig cannabis vært utvidet utvidelse blant en rekke konkurrenter. Disse ivrige selskapene har alle satset på at å strekke kontantene nå vil sette dem opp for global dominans i fremtiden. Selvfølgelig vil ikke alle selskaper som tar sikte på å hevde seg tidlig i bransjens levetid, lykkes. De siste tallene antyder at Canopy kan være i rute for å gjøre nettopp det.
