Hva er en valgperiode
En valgperiode er en periode der en investor som eier en utvidbar eller uttrekkbar obligasjon, eller utstederen av disse obligasjonene, må indikere om de vil bruke sin mulighet til å forlenge eller trekke tilbake disse obligasjonene eller ikke.
En utvidbar obligasjon er langsiktig gjeldssikkerhet som inkluderer en opsjon på å forlenge løpetiden. Motsatt er en uttrekkbar obligasjon en obligasjon som har et alternativ for innehaveren å tvinge utstederen til å dekke obligasjonen før dens løpetid til pålydende.
En valgperiode kan også referere til tidsrammen når en person kan melde seg på Medicare eller andre fordeler.
BROER NED Valgperiode
En valgperiode kan variere i varighet fra bare noen uker eller måneder og opp til hele levetiden til den opprinnelige obligasjonsemisjonen. En obligasjonseier vil vanligvis kreve en viss grad av forhåndsvarsel hvis en obligasjonsutsteder har til hensikt å forlenge lånets løpetid. Investorer må være klar over når valgperioden åpner og stenger for sine beholdninger. Prospektet vil omfatte tidsplanen for denne perioden. Et prospekt er et juridisk dokument som gir detaljer om investeringer og kreves av Securities and Exchange Commission (SEC).
Eksempel på valgperioder for utvidbare obligasjoner
La oss for eksempel si at en gruppe eiendomsinvestorer kjøper et kontorbygg for 10 millioner dollar, ved å sette ned 1 million dollar av sine egne kontanter og låne de andre 9 millioner dollar fra banken til 3% rente over ti år. Investorene planlegger imidlertid å selge bygningen i god tid før lånet forfaller fordi de forventer at eiendomsverdiene på dette stedet vil øke raskt. Så de bestemmer seg for å ta ut en seddel med bare interesse, der hovedstolen forfaller i en engangsbeløp på slutten av 10 år. Men for å sikre sine spill, sørger de for at lånet deres kan forlenges med mellom ett og tre år, bare i tilfelle eiendommen ikke verdsetter seg så raskt som de forventer.
Banken samtykker i å gjøre lånet utvidbart, men for å kompensere for den ekstra risikoen vil investorene betale 4% rente på det 11. året, 5% rente i det 12. og 6% rente i det 13.. Etter 13 år forfaller rektoren, uten flere utvidelser tillatt. I dette scenariet er det tre forskjellige valgperioder, i løpet av den 12. måneden på henholdsvis 10., 11. og 12. år. Eiendomsinvestorene vil få en måned til å fortelle banken om de har til hensikt å forlenge obligasjonen ytterligere ett år.
Valgperioder med uttrekkbare obligasjoner
Selskaper vil noen ganger bestemme seg for å selge uttrekkbare obligasjoner til investorer. Dette er obligasjoner der innehaveren har muligheten til å kreve full tilbakebetaling før forfall, på et eller flere forhåndsbestemte datoer. Investorer liker uttrekkbare obligasjoner fordi de tilbyr beskyttelse i tider med stigende rente. Hvis rentene stiger, har investorene muligheten til å trekke tilbake obligasjonen og utstede en ny med en høyere rente.
Bedrifter kan bestemme seg for å utstede uttrekkbare obligasjoner fordi de kan motta gunstigere vilkår fra långivere. Långivere gir gunstige betingelser i bytte mot å påta renterisikoen. I et slikt scenario vil det være en valgperiode i utlånsavtalen hvor långiveren må gi beskjed til låntageren om den har bestemt seg for å trekke tilbake obligasjonen.
