Hva er en kontantposisjon?
En kontantposisjon representerer mengden kontanter som et selskap, investeringsfond eller bank har på bøkene sine på et bestemt tidspunkt. Kontantposisjonen er et tegn på økonomisk styrke og likviditet. I tillegg til kontanter i seg selv, tar denne posisjonen ofte høyde for likvide eiendeler, som innskuddsbevis, kortsiktig statsgjeld og andre kontantekvivalenter.
For handelsmenn og investorer refererer kontantposisjonen til den delen av eiendelene i deres investeringsportefølje som ligger i kontanter eller kontantekvivalenter.
Mens kontantposisjoner bare vil tjene risikofri rente, har de heller ingen ulemper. Kontanter kan da brukes som likviditet til å gjøre investeringer eller en buffer mot tap.
Grunnleggende om en kontantposisjon
En kontantposisjon refererer spesifikt til en organisasjons nivå på kontanter i forhold til utgifter og forpliktelser. Interne interessenter ser på kontantposisjonen så ofte som daglig, mens eksterne investorer og analytikere ser på en organisasjons kontantposisjon i sin kvartalsvise kontantstrømoppstilling. En stabil kontantposisjon er en som lar et selskap eller en annen enhet dekke sine kortsiktige forpliktelser med en kombinasjon av kontanter og likvide eiendeler.
Når et selskap har en stor kontantposisjon utover sin nåværende gjeld, er det imidlertid et kraftig signal om økonomisk styrke. Dette er fordi det er behov for kontanter for å finansiere voksende virksomhet og betale ned forpliktelser. Imidlertid kan for stor kontantposisjon ofte signalisere avfall, ettersom midlene gir svært lite avkastning.
Andre organisasjoner, for eksempel forretnings- og investeringsbanker, er generelt pålagt å ha en minimum kontantposisjon, som er basert på antall fond de har. Dette sikrer at banken kan betale ut kontohaverne hvis de krever finansiering. Når et investeringsfond har en stor kontantposisjon, er det ofte et tegn på at det ser få attraktive investeringer i markedet og har det godt å sitte på sidelinjen.
Viktige takeaways
- En kontantposisjon representerer mengden kontanter som en næringsdrivende eller investor, selskap, investeringsfond eller bank har på sine bøker på et bestemt tidspunkt. Kasseposisjoner tilbyr en likviditetsreserve som du kan foreta investeringer, eller som en buffer mot tap. For mye penger på hånden kan imidlertid medføre en mulighetskostnad som kalles kontantdrag.
Kontantposisjon og likviditetsgrad
En organisasjons kontantposisjon analyseres vanligvis gjennom likviditetsforhold. For eksempel blir kortsiktig ratio avledet som et selskaps omløpsmidler dividert med kortsiktig gjeld. Dette måler en organisasjons evne til å dekke sine kortsiktige forpliktelser. Hvis forholdet er større enn ett, betyr det at selskapet har tilstrekkelige kontanter til rådighet for å fortsette å operere.
En kontantposisjon kan også bli funnet ved å se på et selskaps gratis kontantstrøm (FCF). Denne FCF kan bli funnet ved å ta et selskaps operative kontantstrøm og trekke det fra kortsiktige og langsiktige kapitalutgifter.
Eksempel på en kontantposisjon
Utvendige analytikere ser ofte på selskapets FCF for å måle resultatene. For eksempel har Chase Corp. fra 14. juli 2016 en FCF som er 40% høyere enn nettoinntekten, som representerer et FCF-avkastning på 7, 2%. Dette betyr at den tilgjengelige FCF er $ 34 millioner per år, noe som forventes å bli brukt til å dekke kredittlinjeforpliktelsen hos Bank of America.
Warren Buffetts Berkshire Hathaway hadde en kontantposisjon på 114, 2 milliarder dollar fra første kvartal 2019, sammenlignet med markedskapitalen på 537 milliarder dollar fra mai 2019.
Ulemper ved en kontantposisjon
Mens en kontantposisjon gir en likviditetsreserve og en buffer mot tap, tjener kontanter i seg selv bare den risikofrie avkastningen og for mye kontantbeholdning kan være en mulighetskostnad. "Cash drag" er en vanlig kilde til ytelsesdragelse i en portefølje. Det refererer til å holde en del av en portefølje i kontanter i stedet for å investere i denne delen i markedet.
Fordi kontanter vanligvis har veldig lav eller til og med negativ realavkastning etter å ha vurdert effekten av inflasjonen, ville de fleste porteføljer tjent bedre avkastning ved å investere alle kontanter i markedet. Noen investorer bestemmer seg imidlertid for å holde kontanter for å betale for kontogebyrer og provisjoner, som et nødfond eller som en diversifisering av andre porteføljeinvesteringer.
