Innholdsfortegnelse
- Effektiv rentemetode
- Evaluering av en obligasjons interesse
- A Bonds parverdi
- Effektiv rente
- Effektiv rente fordel
- Opptjent interesse
- Bunnlinjen
Effektiv rente-metoden er en regnskapsskikk som brukes for å neddiskontere et obligasjon. Denne metoden brukes for obligasjoner solgt med rabatt; beløpet på obligasjonsrabatten blir amortisert til rentekostnad over obligasjonens levetid.
Effektiv rentemetode
Den foretrukne metoden for å amortisere (eller gradvis avskrive) en diskontert obligasjon er effektiv rente-metode eller effektiv rente-metode. Under effektiv rentemetode korrelerer beløpet med rentekostnader i en gitt regnskapsperiode med bokført verdi av et obligasjon i begynnelsen av regnskapsperioden. Når en obligasjons bokført verdi øker, øker følgelig rentekostnaden.
Når en nedsatt obligasjon selges, må beløpet på obligasjonens rabatt amortiseres til renteutgifter over obligasjonens levetid. Ved bruk av effektiv rentemetode flyttes debetbeløpet i rabatten på betalte obligasjoner til rentekontoen. Derfor fører amortiseringen til at renteutgiftene i hver periode er større enn beløpet som er betalt i løpet av hvert år av obligasjonens levetid.
Anta for eksempel at det utstedes en obligasjon på 10 000 000 000 dollar med en halvårlig kupong på 6% i et marked på 10%. Obligasjonen selges til en rabatt for $ 95 000 1. januar 2017. Derfor må obligasjonsrabatten på $ 5 000, eller $ 100 000 minus $ 95 000, amortiseres til rentekostnadskontoen over obligasjonens levetid.
Effektiv rente-metode for amortisering fører til at obligasjonens bokførte verdi øker fra $ 95 000 1. januar 2017 til 100 000 dollar før obligasjonens løpetid. Utstederen må foreta rentebetalinger på $ 3000 hver sjette måned som obligasjonen er utestående. Kontantkontoen blir deretter kreditert 3.000 dollar 30. juni og 31. desember.
Evaluering av en obligasjons interesse
Den effektive rentemetoden brukes når du vurderer renten generert av en obligasjon fordi den vurderer effekten av obligasjonsinnkjøpsprisen i stedet for kun å regnskapsføre pålydende.
Selv om noen obligasjoner ikke betaler noen rente og genererer inntekter bare ved forfall, tilbyr de fleste en fast årlig avkastning, kalt kupongrente. Kupongrenten er mengden av interesse generert av obligasjonen hvert år, uttrykt i prosent av obligasjonens pålydende verdi.
A Bonds parverdi
Parverdi er på sin side ganske enkelt en annen betegnelse for obligasjonens pålydende verdi, eller den oppgitte verdien av obligasjonen på utstedelsestidspunktet. Et obligasjon med pålydende $ 1000 og en kupongrente på 6% betaler $ 60 i renter hvert år.
En obligasjons pålydende tilsier ikke salgsprisen. Obligasjoner som har høyere kupongrente selger for mer enn pålydende, noe som gjør dem til premiumobligasjoner. Omvendt selger obligasjoner med lavere kupongrente ofte for mindre enn pari, noe som gjør dem til rabatt. Fordi kjøpesummen på obligasjoner kan variere så vidt, varierer den faktiske renten som betales hvert år også.
Hvis obligasjonen i eksemplet ovenfor selger for $ 800, representerer faktisk $ 60 rentebetalinger den genererer hvert år en høyere prosentandel av kjøpesummen enn kupongrenten på 6% skulle tilsi. Selv om både pålydende og kupongrente er faste ved utstedelse, betaler obligasjonen faktisk en høyere rente fra investorens perspektiv. Den effektive renten på denne obligasjonen er $ 60 / $ 800 eller 7, 5%.
Hvis sentralbanken reduserte rentene til 4%, ville denne obligasjonen automatisk blitt mer verdifull på grunn av sin høyere kupongrente. Hvis denne obligasjonen så solgt for $ 1200, ville dens effektive rente synke til 5%. Selv om dette fortsatt er høyere enn nyutstedte 4% -obligasjoner, kompenserer den økte salgsprisen delvis effekten av den høyere kursen.
Effektiv rente
I regnskap undersøker effektiv rente-metoden forholdet mellom en eiendels bokførte verdi og tilhørende renter. Ved utlån kan den effektive årlige renten referere til en renteberegning der sammensetning skjer mer enn en gang i året. I kapitalfinansiering og økonomi kan effektiv rente for et instrument referere til avkastningen basert på kjøpesummen.
Alle disse begrepene er relatert på noen måte. For eksempel er effektive renter en viktig komponent i metoden for effektiv rente.
Et instruments effektive rente kan kontrasteres med den nominelle renten eller realrenten. Den effektive renten tar to faktorer med i betraktningen: kjøpesum og sammensetting. For långivere eller investorer reflekterer den effektive renten den faktiske avkastningen langt bedre enn den nominelle renten. For låntakere viser den effektive renten kostnadene mer effektivt.
Sagt på en annen måte, den effektive renten er lik den nominelle avkastningen i forhold til den faktiske hovedinvesteringen. Når det gjelder obligasjoner, er dette det samme som forskjellen mellom kupongrente og avkastning.
En rentebærende eiendel har også en høyere effektiv rente etter hvert som mer sammensetning oppstår. For eksempel har en eiendel som sammensetter renter årlig en lavere effektiv rente enn en eiendel med månedlig sammensetning.
I motsetning til realrenten, tar ikke den effektive renten inflasjon med. Hvis inflasjonen er 1, 8%, har en statsobligasjon (T-obligasjon) med 2% effektiv rente en realrente på 0, 2% eller den effektive renten minus inflasjonsrenten.
Effektive rentefordeler
Den primære fordelen ved å bruke det effektive rentetallet er ganske enkelt at det er et mer nøyaktig tall for faktisk rente opptjent på et finansielt instrument eller investering, eller faktisk rente betalt på et lån, for eksempel et boliglån.
Den effektive renteberegningen brukes ofte med tanke på obligasjonsmarkedet. Beregningen gir realrenten som er returnert i en gitt tidsperiode, basert på den faktiske bokførte verdien av et finansielt instrument ved begynnelsen av tidsperioden. Hvis den bokførte verdien av investeringen synker, vil den faktiske opptjente renten også avta.
Investorer og analytikere bruker ofte effektive renteberegninger for å undersøke påslag eller rabatter relatert til statsobligasjoner, for eksempel den 30-årige amerikanske statsobligasjonen, selv om de samme prinsippene gjelder for forretningsobligasjoner. Når den oppgitte renten på en obligasjon er høyere enn den gjeldende markedsrenten, er handelsmenn villige til å betale en premie over pålydende på obligasjonen. Motsatt, når den oppgitte renten er lavere enn den gjeldende markedsrenten for en obligasjon, handler obligasjonen med en rabatt til pålydende.
Opptjent interesse
Den effektive renteberegningen gjenspeiler faktisk opptjent eller betalt rente over en spesifikk tidsramme. Det anses å være foretrukket fremfor den lineære metoden for å beregne påslag eller rabatter da de gjelder obligasjonslån fordi det er en mer nøyaktig interesseerklæring fra begynnelsen til slutten av en valgt regnskapsperiode (amortiseringsperioden).
Regelmessig anser regnskapsførere effektiv rente-metoden for å beregne virkningen av en investering på et selskaps bunnlinje.
For å oppnå denne økte nøyaktigheten, må imidlertid renten beregnes på nytt hver måned i regnskapsperioden; disse ekstra beregningene er en ulempe ved å bruke den effektive renten. Hvis en investor bruker den enklere lineære metoden for å beregne renter, varierer ikke beløpet som blir belastet hver måned; det er det samme beløpet hver måned.
Bunnlinjen
Når en investor kjøper, eller en finansiell enhet som det amerikanske statskassen eller et selskap selger, et obligasjonsinstrument for en pris som er forskjellig fra obligasjonens pålydende beløp, er den faktiske renten som opptjenes forskjellig fra obligasjonens oppgitte rente. Obligasjonen kan handle til en premie eller med en rabatt til pålydende. I begge tilfeller skiller den faktiske effektive renten seg fra den oppgitte renten. For eksempel, hvis en obligasjon med pålydende 10 000 dollar blir kjøpt for $ 9 500 og rentebetalingen er $ 500, er den effektive renten som opptjenes ikke 5%, men 5, 26% ($ 500 delt på $ 9 500).
Når det gjelder lån som et boliglån, er den effektive renten også kjent som den årlige prosentsatsen. Den tar hensyn til effekten av sammensatte renter, sammen med alle andre kostnader som låntaker betaler for lånet.
