Shanghai Stock Exchange har skapt et hett nytt marked som viser noen av Kinas mest lovende teknologiselskaper, alt sammen med målet å innhente Amerikas Nasdaq, fødestedet til mange av verdens legendariske og banebrytende tech-giganter. Shanghai Stock Exchange Science and Technology Innovation Board kalles STAR Market for kort av kinesiske myndigheter, og begynte mandag å handle med 25 børsnoterte selskaper. Disse aksjene avsluttet åpningsdagen med sydende gevinster fra 84% til 400%, melder The Wall Street Journal.
"Det er litt sprøtt, men jeg tror situasjonen vil roe seg litt i løpet av de neste dagene, " sa Jack Zhang, analytiker i BOC International, et verdipapirforetak og datterselskap av Bank of China, til Journal. Han mener at enkeltinvestorer med en appetitt på risikofylte spekulasjoner drev det meste av den første dagen.
"Gevinstene var mye sterkere enn forventet, enten på grunn av urimelig IPO-priser eller spekulativ handel, " sa Zhu Junchun, en Shanghai-basert analytiker i Lianxun Securities Co., til Bloomberg. ”Det kommer til å bli et likviditetsspill i det første halvåret eller ett års handel. Det er definitivt en suksess å bedømme etter handelsaktivitet og gevinst i styret, ”la han til.
Viktige takeaways
- STAR Market er Kinas siste utfordring til Nasdaq. De opprinnelige noteringene er børsnoteringer, hovedsakelig fra teknisk oppstart. Det tillater bredere prissvingninger enn andre kinesiske markeder. Det er det eneste markedet i Kina hvor tapsgivende firmaer kan bli offentlig. Stor åpningsdag gevinstene ble drevet av tunge spekulasjoner.
Utfordrende Nasdaq
Kinas visjon er å gjøre STAR Market til en seriøs konkurrent til Nasdaq, og at børsnoteringer fra innovative kinesiske startups vil bli notert der i stedet for på børser i USA eller Hong Kong. Konseptet med STAR Market har en stor talsmann for den kinesiske presidenten Xi Jinping, hvis mål er å anspore et nytt spreng av økonomisk vekst i landet hans og å gjøre Kina til en global teknologileder, som går langt utover sin nåværende rolle som en lav kostnad produksjons- og monteringssted for utenlandske teknologifirmaer.
STAR kommer når Kina og USA er fastlåst i en langvarig handelskrig som skader salget og fortjenesten til store teknologiselskaper fra begge nasjoner, uten rask oppløsning i sikte.
Oversvømmelse av applikasjoner til liste
Siden mars har 149 kinesiske firmaer søkt om notering på STAR-markedet, hvorav 28 av disse har mottatt godkjenninger så langt, og 25 har faktisk lansert sine børsnoteringer, per tidsskriftet. Disse 25 har samlet inn en samlet 37 milliarder yuan (5, 4 milliarder dollar), og deres gjennomsnittlige etterfølgende P / E-forhold er en heftig inntjening på 53, 4 ganger, legger rapporten til. Beløpet som ble samlet inn overgikk forventningene med omtrent 20%, konstaterer Bloomberg.
STAR Market vil også akseptere selskaper som allerede er notert i Hong Kong, ifølge tidsskriftet. Bare visse kvalifiserte utenlandske investorer kan kjøpe aksjer notert i STAR Market direkte, antyder Bloomberg.
Avslappede forskrifter
Den iøynefallende avkastningen på åpningsdagen er delvis resultatet av et forskriftsmessig unntak for STAR-markedet, og suspenderer en regel som ellers begrenser gevinstene fra første dag til 44% på børsene Shanghai og Shenzhen, ifølge tidsskriftet. Etter de fem første handelsdagene vil imidlertid daglige kursbevegelser bli takket være 20% enten opp eller ned, antyder Bloomberg.
Kraftbrytere på plass de første fem dagene stanser handelen i ti minutter hvis en aksje beveger seg mer enn 30% over eller under dens åpne, så igjen hvis endringen når 60%. Disse grensene er bredere enn de ellers håndheves av kinesiske børser, sier Bloomberg.
STAR Market godtar noteringer fra ulønnsomme selskaper og fra selskaper med ulik stemmerett, som begge ellers ville være forhindret fra å offentliggjøre andre kinesiske børser. Å gjøre det lettere for unge kinesiske teknologibedrifter å skaffe kapital for vekst er tilsynelatende et sentralt mål for STAR Market, som er Kinas tredje forsøk på å utfordre Nasdaq, konstaterer Journal. De to foregående, ChiNext i Shenzhen og "det nye tredje styret" i Beijing, har hatt synkende handel og markedsverdier de siste årene.
Stratosfæriske begynnelsesgevinster
Den største vinneren av åpningsdagen, opp 400%, var Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co., produsent av halvlederprodukter, ifølge tidsskriftet. Den meteoriske økningen utløste to handelsstopp i løpet av åpningen morgen. På andreplass, med en gevinst på 267%, var den avanserte materialprodusenten Western Superconducting Technologies Co., med programvarefirmaet Harbin Xinguang Optic-Electronics Technology Co., som hadde den minste gevinsten, til tross for at den økte med 84%.
Gjennomsnittlig gevinst for de 25 selskapene var 140%, selv om de fleste stengte fra intradag-høydepunktene, melder Bloomberg. Deres samlede handelsvolum var 48, 5 milliarder yuan (7, 1 milliarder dollar), eller omtrent 13% av totalen for hele Shanghai-børsen.
