Flere faktorer kan føre til at en investering har en negativ avkastning. Dårlig ytelse for et selskap eller selskaper, uro i en sektor eller hele økonomien, og inflasjonen er alle i stand til å erodere investeringsverdiene.
Avkastningsgrad refererer til beløpet en investering vinner over en periode. Det uttrykkes som en prosentandel av den opprinnelige verdien av investeringen. Anta for eksempel at en investor kjøper et aksjefond for $ 10.000. På slutten av ett år har fondet økt i verdi til 11 000 dollar. Investeringens avkastning for året er da 10%.
En investering har en negativ avkastning når den mister verdi over en målt periode. Hvis aksjefondet beskrevet i det følgende året synker i verdi fra $ 11 000 til $ 10 000, er avkastningen for det året omtrent 9%.
En avkastningskurs kan være negativ når en investor legger penger i et selskap som på grunn av dårlig ledelse eller faktorer utenfor sin kontroll, sliter i løpet av investeringsperioden. Vurder en investor som kjøper aksjer i et selskap for $ 100 per aksje. I løpet av året gjennomfører selskapet en rekke uoppfordrede anskaffelser, som skyrocketing sine forpliktelser og reduserer kontantstrømmen uten tilsvarende inntektsøkning. Sensing forestående undergang, aksjonærer hoppe skip; selgepress presser aksjekursen ned til $ 75 per aksje. Investorens avkastning er da negativt 25% på grunn av dårlig ytelse fra selskapet.
Noen ganger er ikke negativ ROR forårsaket av problemer relatert til et enkelt selskap eller en gruppe selskaper. Uro innen en bred sektor eller økonomien som helhet kan føre til negative avkastningsrater. Et eksempel er en investor som kjøper et oljetungt børshandlet fond (ETF) rett før et forsyningsglut fører til at oljeprisen stuper.
En annen er den store resesjonen fra 2007-2009, hvor det bredere markedet mistet over 50% av verdien. Uansett sektor hadde de fleste investeringene negativ avkastning i løpet av disse årene.
Inflasjonen påvirker også avkastningen. Avkastningen på en investering minus inflasjonsmengden i samme periode er investeringens reelle avkastning. En aksje som vinner 10% i løpet av et år når inflasjonen presser prisene opp med 8%, har en reell avkastning på 2%. Selv om en investor har 10% mer penger, er kjøpekraften hans bare 2% større. En investering med en positiv avkastning i dollar kan ha en negativ realavkastning når inflasjonen overstiger investeringens gevinst.
I løpet av slutten av 1970-tallet økte inflasjonen for eksempel til høye nivåer. Selv om aksjemarkedene steg i samme periode (riktignok lunken), var realavkastningen i de fleste sektorer negativ på grunn av hyperinflasjon.
Rådgiver Insight
Lex Zaharoff
HTG Investment Advisors Inc., New Canaan, CT
En negativ avkastning på en investering kan også være forårsaket av beregningsfeil, som å glemme å ta med noe av kontantstrømmen. For eksempel, hvis investeringen har delt ut utbytte eller renter i perioden du måler avkastningskursen, må du ta med kontantstrømmene når du beregner avkastningsrenten. Eller du kan forveksle to typer retur: den aritmetiske middelavkastningen (ofte kalt enkel gjennomsnittsretur) og den geometriske eller sammensatte returen over tid.
Si for eksempel at en toårig investering går opp 50% det ene året og ned 50% det andre (ordren betyr ikke noe). Den enkle gjennomsnittlige avkastningen er (+50 - 50) ÷ 2 = 0%. Sammensatt avkastning er -25% i løpet av de to årene siden du starter med $ 100 og slutter med $ 75.
