Pengemarkedsfond er aksjefond designet for å være lave risikoer, likvide og kortsiktige investeringer. De tilbys vanligvis av selskaper som har investert i andre pengemarkedsinstrumenter og er nesten alltid sammensatt av høyt vurdert papir. Investorer kan velge mellom kommunale pengefond, gjeldsfond på statsnivå, statskasser eller fond som fokuserer på privat kommersiell pengemarkedseksponering.
Hva skaper et pengemarked?
Et marked kan beskrives som et pengemarked hvis det er sammensatt av svært likvide, kortsiktige eiendeler. Forfall bør ikke overstige ett år på instrumenter, og de kan være så korte som en dag. Dette inkluderer eiendeler som innskuddsbevis (CD-er), interbanklån, pengemarkedsfond, statskasseveksler (obligasjoner), gjenkjøpsavtaler, forretningsdokumenter og kortsiktige verdipapirlån.
Federal Reserve Board sporer pengemarkeder gjennom sin flyt av midlerundersøkelse. Det er standard for pengemarkeder å utgjøre nesten en tredjedel av all kreditt i USA.
Viktige takeaways
- Pengemarkedsfond er verdipapirfond designet for å være lavrisiko-, likviditets- og kortsiktige investeringer. Et marked kan beskrives som et pengemarked hvis det er sammensatt av svært likvide, kortsiktige eiendeler. Pengemarkedsfond investerer vanligvis i offentlige myndigheter verdipapirer, innskuddsbevis, forretningsdokumenter fra selskaper og andre meget likvide verdipapirer med lav risiko.
Pengemarkedsfond
Pengemarkedsfond ble utviklet på 1970-tallet for å gi en mulighet til å kjøpe en “gruppe” verdipapirer som typisk gir høyere avkastning enn rentebærende bankkontoer mens de påtar seg en vesentlig lavere risiko enn en typisk aksjeinvestering. Produktet ble raskt populært; for tiden er rundt $ 2, 9 billioner i eiendeler investert i disse pengemarkedsfondene.
Pengemarkedsfond investerer typisk i statlige verdipapirer, innskuddsbevis, kommersielle papirer fra selskaper og andre meget likvide verdipapirer med lav risiko. Fondene prøver å holde nettoverdien (NAV) på en konstant verdi på $ 1 per aksje, så typisk er det bare avkastningen som varierer. Investortap i disse kjøretøyene er ganske sjeldne, men ikke umulige. Et pengemarkeds NAV per aksje kan falle under $ 1 hvis investeringene presterer uvanlig dårlig.
I motsetning til en pengemarkedsinnskuddskonto i en bank, er ikke pengemarkedsfond føderalt forsikret, men SEC regulerer dem under Investment Company Act fra 1940. Disse forskriftene forbyr pengemarkedsfond å anskaffe investeringer som ikke er kortsiktig, noe som betyr at pengemarkedsfondet kan motta sin fulle kapital og rente innen 397 dager. Pengemarkedsinvesteringer må også ha minimal kredittrisiko og være enten høyt rangerte eller funnet sammenlignbare i kvalitet med høyt rangerte verdipapirer.
Det er flere grunnleggende typer pengemarkedsfond, og hver inkluderer forskjellige typer investeringer.
Amerikanske statskasser
Som navnet antyder, investerer amerikanske statskasser i statskasser. De tilbyr lavere avkastning enn andre typer pengemarkedsfond, men de gir også den laveste risikoen. I tillegg er de skattefrie. Skattefond er godt egnet for investorer med en lav risikotoleranse som ønsker å tjene en prosent eller to mer i retur enn de tjener på en rentekapende bankkonto.
Amerikanske myndigheter og byråsfond
Amerikanske myndigheter og byråfond investerer i obligasjoner og sedler fra føderale myndighetsorganer, som er garantert av den amerikanske statskassen og kongressen. Noen investerer også i utenlandske markeder, fremvoksende markeder og pantelånsrelaterte verdipapirer. Disse fondene er litt risikofyltere enn amerikanske statskasser, men de gir litt høyere avkastning. Som amerikanske statskasser er de skattefrie.
Diversifiserte skattepliktige fond
Midler som ikke fokuserer på regjeringspapir har en tendens til å ha høyere utgiftsforhold, men de har vært kjent for å gi mer renteinntekter. Diversifiserte avgiftspliktige fond investerer i amerikanske selskaper og utenlandske selskapers kommersielle papirer, for eksempel gjenkjøpsavtaler. Noen investerer også eiendeler i innskudd utstedt av utenlandske banker. Diversifiserte avgiftspliktige fond er risikofyltere enn mange andre pengemarkedsfond, men har også høyere avkastning. Som navnet antyder, er deres inntekt skattepliktig.
Skattefrie midler
Skattefrie fond investerer i kortsiktige, skattefrie verdipapirer fra lokale og statlige myndigheter. Naturligvis er disse midlene fritatt for føderale skatter. De kan være ganske kompliserte. Noen av dem investerer ikke utenfor en enkelt stat. De er også den risikofylste typen aksjefond. Skattefrie fond er best egnet for investorer i en høyere skatteklasse eller de som bor i høyskattestater. F.eks. Tilbyr T. Rowe Price et New York Tax-Free Money Fund (NYTXX), som prøver å bygge en kortsiktig, likvid portefølje av eiendeler som er unntatt fra inntektsskatter i føderal stat, New York og New York. Det er bare ett av flere slike New York-skattepreferanser. Lignende midler er funnet for California, Maryland og andre høyskattestater.
Bunnlinjen
Mens pengemarkedsfond er trygge, er deres langsiktige avkastning lavere enn for obligasjoner og betydelig lavere enn for aksjer. Som sådan brukes pengemarkedsfond vanligvis som et sted å lagre kontanter, enten av investorer og institusjoner når de venter på investeringsmuligheter, eller av eldre investorer som verdsetter vekst i sikkerhet. De kan også brukes som et alternativ til tradisjonelle sparekontoer for investorer i miljøer med lav rente eller kan bli inkludert i aktivaallokering for å gi balanse i porteføljen.
