DEFINISJON av Price Talk
Prisprat er diskusjonen om passende pris for en kommende sikkerhetsproblem. Investeringsfellesskapet vil bestemme et rimelig utvalg av priser som den nye sikkerheten skal selges innenfor.
BREKING NED Prisprat
Prissamtale oppstår når forhandlere, investorer og meglere analyserer og debatterer prisen for en ny sikkerhet. Sammenligninger blir gjort mot referanseporteføljer, for eksempel utstedelser fra samme enhet eller lignende verdipapirer. Noen investeringsbanker, for eksempel JPMorgan, gir kundene sine pratprat før auksjonene av verdipapirer, slik at kundene får innsikt i den nye utgaven.
Prissamtale kan observeres på den nederlandske auksjonen, der prisene og rentene for verdipapirer settes etter å ha inntatt alle bud og bestemt den høyeste prisen (eller laveste avkastning) som det totale tilbudet kan selges til. I forkant av auksjonen diskuterer meglere omfanget av mulige avkastninger eller pålegg med sine kunder. Denne diskusjonen blir referert til som prissnakk, og den gir kunder og potensielle investorer et grunnlag for sannsynlige renter, selv om investorer står fritt til å legge inn bud utenfor dette området. Prisprat gir en indikasjon på avkastningen eller spredningen som den utstedende enheten og forsikringsselskapene forventer å få den nye finansieringen. Når kursprat blir gitt i avkastning, gir det noen referanse til hva kupongrenten på et obligasjon vil være. Prisprat på pålegg blir oftere gjort med verdipapirer av investeringsklasse.
Investorer går inn i en konkurransedyktig anbudsprosess ved å legge inn bud som spesifiserer antall aksjer de er villige til å kjøpe og den laveste avkastningen de ville være villige til å akseptere fra obligasjonen. De innkomne avkastningene faller innenfor rekkevidden for avkastningen diskutert av forsikringsgivere. Bud aksepteres til fristen hvor auksjonsagenten beregner clearinggraden basert på de innsendte budene. Clearingskursen er renten som vil bli betalt på verdipapirene frem til neste auksjon. Hvis investorens budrente er mindre enn clearingraten, vil investoren motta hele eller i det minste en del av det ønsket budet. Bud som legges over clearinggraden vil ikke bli fylt.
Utvalget av priser diskutert for en ny utgave er ikke lett tilgjengelig fra tredjepart. Diskusjoner om den aktuelle prisen for en ny sikkerhet går typisk foran det innledende offentlige tilbudet (børsnotering) av selskapets aksje eller kommende obligasjonslån. Tidlig prissnakk forekommer akkurat som den nye utgaven blir kunngjort, og den offisielle prissnakken skjer nærmere når sikkerheten vil bli priset.
