I finansiell lingo refererer begrepet "usystematisk" ganske enkelt til en kvalitet som ikke ofte deles mellom mange investeringsmuligheter. Den mest smale tolkningen av en usystematisk risiko er en risiko unik for driften av et enkelt firma. Eksempler på dette kan inkludere styringsrisiko, lokaliseringsrisiko og suksessrisiko.
Det er ikke nødvendigvis sant at usystematiske risikoer oppstår ett firma av gangen; for eksempel kan en forferdelig leder bare være i stand til å påvirke et firmas aksjer direkte, men aksjene til mange firmaer kan samtidig lide av den usystematiske risikoen for dårlig ledelse.
Det kan være på denne måten at usystematiske risikoer blir identifisert på bred nok måte til å gjelde mange forskjellige virksomheter samtidig. Det som er viktig er at en usystematisk risiko ikke er iboende for enhver sikkerhet eller i det minste ikke et stort flertall av verdipapirer. Videre bør investorer være i stand til å diversifisere bort usystematiske risikoer ved strategisk å målrette et bredt spekter av beholdninger i sine respektive porteføljer.
En annen måte å identifisere usystematiske risikoer på er å sammenligne den spesifikke forekomsten av en risiko med det totale markedet eller bransjen. Hvis det er liten eller ingen vesentlig korrelasjon, er risikoen sannsynligvis usystematisk.
Vanlige usystematiske risikoer - Dårlig entreprenørskap
De fleste usystematiske risikoer er relatert til feil i gründervurdering. For eksempel kan et teknologiselskap utføre markedsundersøkelser og forvente at forbrukere vil ha mindre mobiltelefoner og digitale klokker det neste året. Produksjonslinjer endres og kapitalen brukes til mindre enheter.
Etter at det neste året ruller rundt, foretrekker forbrukere faktisk større telefoner og klokker. Mye av det eksisterende varelageret for det nevnte teknologiselskapet går enten usolgt eller selger med stort tap. Dette kan skade aksjekursen til det enkelte firma.
Selvfølgelig er denne risikoen alltid mulig blant alle slags firmaer. Det som gjør det usystematisk er at bare noen få firmaer har samme feil samtidig. Hele teknologisektoren kan ende med å prestere veldig bra i løpet av dette året; selskapet med dårlig entreprenørskapets framsyn lider.
Vanlige usystematiske risikoer - politisk og juridisk risiko
Se for deg en sektor med tre store firmaer i konkurranse med hverandre: Bedrifter A, B og C. Hver utvikler en ny type vindenergi. Anta at alle disse selskapene har effektive forretningsentreprenører ved roret.
Imidlertid bestemmer en statlig regjering å subsidiere firma A, eller kanskje det forbyr en praksis som vanligvis brukes av firmaer B og C som angivelig skader lokale fuglebestander. Aksjen for selskapet A har en tendens til å stige, mens aksjeverdien for de to andre selskapene har en tendens til å falle.
Ingen av disse spesifikke politiske eller juridiske risikoene er iboende for næringen selv. Deres negative effekter er bare spredt blant utvalgte selskaper. Hvis en investor kjøpte aksjer i alle tre firmaene, kan han være i stand til å diversifisere bortetap i firmaer B og C via gevinsten fra firma A.
Det er imidlertid noen politiske og juridiske risikoer som påvirker hele bransjer på systematiske måter. Det er ikke alltid mulig å diversifisere bort risiko utenfor kontrollen av individuelle ledere.
