Når de fleste investorer tenker på børshandlede fond (ETF), tenker de på passive investeringsstrategier. Disse fondene sporer et bredt utvalg av indekser, og gir lav omsetning og kostnad, samt høye diversifiseringsmuligheter. Passiv investering har blitt en foretrukket metode for investorer i alle striper, da analytikere siterer studier som viser at passive strategier har en tendens til å vinne over aktive på lang sikt. Ikke desto mindre finnes det også aktivt administrerte ETF-er, selv om de pleier å skli under radaren.
Til tross for at bare et mindretall av aktivt forvaltede fond vil slå markedet, er noen investorer interessert i å forfølge disse større resultatmålene. På denne måten kan utformingen av ETF-er også hjelpe den aktive investorstrategien. ETF-er tillater intradagshandel; dette er i opposisjon til aksjefond, som handler bare en gang per dag. Med intradagshandel har ETF-investorer sjansen til å spore retningen i markedet og gjøre handler innen dagen deretter, og sikter dermed til å dra nytte av kortsiktige skift. (For mer, se: Introduksjon til børshandlede fond .)
Aktivt administrerte ETF-er
Det vanligste ETF-designet sporer en bestemt indeks. Imidlertid kan ETF-er også bygges for å spore toppvalgene til en investeringsforvalter eller et aksjefond, for eksempel. På denne måten vil disse ETF-ene etterligne en aktivt styrt strategi. De vil også ha som mål å gi avkastning over gjennomsnittet. ETF-er som administreres aktivt, kan også gi en fordel for aksjefondinvestorer og for fondsforvaltere. En ETF som for eksempel sporer et verdipapirfond, vil sannsynligvis appellere til hyppige handelsmenn over selve fondet som et resultat av muligheter for intradagshandel. Derfor, med handler fokusert på ETF, er det mindre sannsynlig at aksjefondet opplever kontantstrøm inn og ut, og porteføljen vil sannsynligvis være lettere å administrere og øke kostnadseffektivt.
Nye trender i ETF-rommet
Tradisjonelle, passivt forvaltede ETF-er, fremdeles antallet aktivt forvaltede ETF-er. I skrivende stund er det omtrent 230 aktive ETF-er, ifølge en rapport fra US News, og omtrent 50 av dem ble lansert i løpet av det siste året. Til sammen utgjør aktive ETF-er bare en liten del av $ 4 billion billion ETF-plassen. Investorinteressen for den aktive ETF-kategorien har imidlertid ført til stor vekst på dette området, og det er sannsynlig at denne trenden vil fortsette.
En rapport fra ETFGI, et London-basert forskningsfirma, indikerer at aktive ETF-er og beslektede kjøretøyer samlet 24 milliarder dollar i nye eiendeler de første 11 månedene av 2017. Dette markerer en økning på mer enn 50% i forhold til året før, samt den største økningen på ett år siden 2009. Aktive ETF-er har til og med blitt så populære at de inspirerer noen passive ETF-er til å inkludere ordet "aktiv" i produktbeskrivelser og navn, selv om det uttrykket ikke nøyaktig gjenspeiler strategien til selve ETF.. Investorer blir dermed advart om å være årvåkne i forskningen sin før de investerer i et produkt. (For mer, se: Aktivt administrerte ETF-er: De nye gjensidige fondene?)
Fordeler og risiko
Hvorfor investere i en aktiv ETF over for eksempel et aksjefond eller et annet relatert produkt? Bortsett fra fordelene ved intradagshandel, har mange aktivt forvaltede ETF-er lavere utgiftsforhold enn deres sammenlignbare aksjefondekvivalenter. De kan være billigere å kjøpe, avhengig av hvilken megler som er involvert. Barrons peker på Fidelity Total Bond ETF (FBND), administrert av Ford O'Neil. O'Neil forvalter også Fidelity Total Bond-aksjefondet (FTBFX). Mellom disse to alternativene har ETF lavere utgiftsgrad (0, 36% sammenlignet med 0, 45% for aksjefondet). Hvis megleren din er Charles Schwab, vil det å kjøpe ETF koste 4, 95 dollar i motsetning til 76 dollar for aksjefondet.
Er det en fordel å velge aksjefond? Ifølge O'Neil er svaret nei i dette tilfellet nei. "Vi er agnostiske når det gjelder hvilken kanal folk vil investere, forklarer han. Vi prøver å drive de to fondene på en veldig lik måte."
Det er ikke å si at aktivt administrerte ETF-er ikke er uten risiko. Forskning antyder fortsatt at passive strategier er mer effektive enn aktive over lengre tid. Ikke desto mindre ser det ut til at aktive ETF-er bygger fart innen investorsamfunnet. (For ytterligere lesing, sjekk ut: Aktivt administrerte ETF-er: Risiko og fordeler for investorer .)
