Hva er vektet gjennomsnittlig gjenværende periode (WART)
Vektet gjennomsnittlig gjenværende løpetid (WART) er en beregning som brukes til å sammenligne tiden til løpetid for verdipapirer med sikkerhet, som oftest er pantelån. En portefølje som inneholder et stort antall langsiktige verdipapirer har en tendens til å ha en høyere WART enn en annen pulje med kortsiktig løpetid, avhengig av de relative prinsippene til disse verdipapirene. Vektet gjennomsnittlig gjenværende periode kalles også vektet gjennomsnittlig løpetid.
BREAKING NED Vektet gjennomsnittlig gjenværende periode (WART)
Det vektede gjennomsnittlige gjenværende løpetid (WART) for en gruppe gjeldspapirer er en funksjon av to variabler, tid til forfall og gjenværende hovedstol av disse verdipapirene. For å beregne vekten av en portefølje av pantelån, vil investoren legge sammen den utestående verdien av pantelånene og bestemme beløpet på hvert pantelån i prosent av hele puljen. Deretter vil de veie den gjenværende løpetiden på hvert pantelån i henhold til den relative hovedstolen på lånet, forutsatt at det ikke vil være noen forskuddsbetaling. Til slutt vil de sammenligne de veide pantebetingelsene for vekten av hele porteføljen.
Vektet gjennomsnittlig gjenværende periode i aksjon
WART er ofte brukt for å sammenligne de relative gjenværende tidsperioden for forskjellige porteføljer. Eksempel porteføljen vår har en høyere WART enn en annen med en WART på fem år og vil derfor være mer utsatt for markedsrisiko over forventet levetid. Risiko som påvirker en slik portefølje inkluderer gjeldende renter og forskuddsbetaling fra låntakere. Hvis markedsforholdene førte til at låntakere i bassenget vårt skulle betale ned lånene sine tidligere, og senke de utestående prinsippene på disse lånene, er det mulig at vekten av vår portefølje kan dyppe under den for porteføljen med en WART på fem år.
Freddie Mac bruker WART ofte i avsløringsmateriell tilknyttet verdipapirer støttet av pantelån. I denne sammenhengen tjener WART ikke til å sammenligne to verdipapirer, men for å demonstrere effekten av eksterne krefter som forhåndsbetaling på WART av sikkerheten. En investor som vurderer en Freddie Mac-sikkerhet, vil vurdere disse WART-beregningene når han sammenligner den med en alternativ investering eller når de søker å konstruere en portefølje som inneholder forskjellige WART-er.
Beregning av vektede år
Tenk for eksempel på samlingen av pantelån der lån 1 har $ 150 000 for resterende hovedstol, forfaller på 5 år, lån 2 har $ 200 000 forfalt på 7 år, lån 3 har $ 50 000 forfalt på 10 år, og lån 4 har $ 100 000 forfall på 20 år.
Total gjenværende verdi av lånene er 150 000 + 200 000 + 50 000 + 100 000 = 500 000 dollar
Beløpet på hvert boliglån i prosent er
- Lån 1: 150/500 = 30% av den totale porteføljens hovedstolLån 2: 200/500 = 40% Lån 3: 50/500 = 10% Lån 4: 100/500 = 20%
Den resterende løpetiden på hvert pantelån i henhold til lånets relative hovedstol
- Lån 1: 5 år x.3 = 1, 5 vektede årLån 2: 7 år x.4 = 2, 8 vektede årLån 3: 10 år x.1 = 1 vektede årLån 4: 20 år x.2 = 4 vektede år
For dette eksempelet er vektet gjennomsnittlig gjenværende sikt (WART) for eksempelporteføljen 1, 5 + 2, 8 + 1 + 4 = 9, 3 år
