Ryttere med levende fordeler har blitt en uunngåelig del av å kjøpe en variabel livrente. Disse alternativene er ofte utpekt som bilbelte som gjør disse livrenter trygge i perioder med nedgang i aksjemarkedet.
Men er de det? Ofte er svaret nei.
Ryttere er valgfrie tillegg som livrente kjøpere kan velge, vanligvis mot en ekstra kostnad. To populære typer ryttere med levende ytelse med variabel livrente - garantert minimum uttaksytelse (GMWB) og garanterte ytelsesfordeler (GMIB) - vil bare gjenopprette sine kostnader under helt spesifikke omstendigheter.
Viktige takeaways
- Ryttere er tilleggsutstyr som livretterkjøpere kan velge, vanligvis mot en ekstra kostnad. Kostnadene for garanterte minimumsutbetalingstrekkere kan fortsette å påløpe selv om det ikke er noen sjanse for at syklistene noensinne vil betale seg. Betalinger endres kontinuerlig basert på renter, opplevelse av firmadødelighet og hvor sultne selskaper er for å tiltrekke seg virksomhet.
Det kan være vanskelig å forstå disse omstendighetene. Til tross for alt det fine utskriften i et variabelt livrenteprospekt, er det sjelden en klar forklaring som beskriver når en garantert minimum uttaksfordel (GMWB) eller garantert minimumsinntektsytelse (GMIB) -rytter vil lønne seg.
En advarsel
Se bort fra hypen ofte brukt til å selge disse syklistene. De selges ofte med denne logikken: "Når du legger til en beltefunksjon til livrenten din, kan du delta i aksjemarkedet uten å risikere pensjonssikkerheten din. Hvis markedet går ned, kan du være trygg på at din livsfordeler vil redde deg fra tap."
Et slikt påstand kan være misvisende fordi bilbelte-analogien er full av hull. Bare spesielle situasjoner vil tillate kjøpere å få et så høyt nivå av beskyttelse. Fordi salg av levende fordelsryttere er lønnsomme for forsikringsselskaper og genererer provisjoner for agenter, anbefales forbrukere å være skeptiske og gjøre sin egen undersøkelse.
Også mye kan endre seg i pensjonsårene. Hvis ens helse avtar flere år fra nå, kan kostnadene for disse syklistene bli kastet bort. Muligheter kan også vokse opp som gjør det mulig å utveksle eller innløse i en kontrakt med variabel livrente.
For at syklistene skal være fornuftige, bør du planlegge å holde en variabel livrente i minst 20 år med en garantert minimum uttaksfordel (GMWB) -rytter, eller for den nødvendige ventetiden (kanskje 10 år) med en garantert minsteinntektsytelse (GMIB)) rytter. Disse syklistene bør også være kompatible med inntektsskattplanleggingsbehov.
Garantert minimumsuttak fordeler (GMWB) Oversikt
En GMWB vil garantert returnere 100% av premien som er betalt i kontrakten, uavhengig av en investerings ytelse, gjennom en serie årlige uttak. Uttakene som dekkes av denne rytteren er begrenset til en prosentandel av premier, typisk 5% til 7% per år. Hvis den årlige grensen er 5%, vil en annuitetseier måtte motta 20 årlige uttak for å få tilbake 100% av premiene.
En GMWB må vanligvis velges når kontrakten er utstedt. Noen ganger kan de ikke avlyses, noe som betyr at kostnadene påløper fortsetter selv om det ikke er noen sjanse for at de noen gang vil betale seg. Kostnaden belastes årlig i prosent av separate kontoeiendeler, vanligvis 40 til 75 basispunkter.
Anta at aksjemarkedet faller og livrenteinvesteringene er forferdelig? Når vil en GMWB få tilbake kostnadene? Flere faktorer avgjør svaret.
Hvert år, over en kontinuerlig periode på mange år, er kontraktsinnehaveren pålagt å ta uttak opp til den maksimale prosentandelen som GMWB dekker. Å utsette starten på uttak, hoppe over uttak eller bare glemme å ta dem vil ikke hjelpe rytteren til å betale seg.
Kontraktinnehaveren må leve lenge nok til å ta den nødvendige rekke uttak. For eksempel, hvis innehaveren dør 15 år etter å ha kjøpt den variable livrenten, vil GMWB ha liten sjanse til å betale seg. Livrentets garanterte minste dødsgevinst kan lønne seg i dette tilfellet. Det er imidlertid en egen kontraktsfunksjon som kan inkluderes automatisk.
Muligheten til å opptjene skatteutsatt inntjening er et betydelig salgssted for variable livrenter. Imidlertid gir en GMWB ikke så mye mening for kjøpere som er eldre enn 65 år og ønsker utsettelse av skatt. Slike kjøpere bør begynne å ta umiddelbare og kontinuerlige årlige uttak dersom de forventer at syklisten vil betale seg i løpet av livet. Dessverre er annuitetsuttak i de første årene med eierskap i kontrakta, skattepliktig i de fleste tilfeller.
Mens GMWB kan beskytte 100% av premiene som er betalt i kontrakten, tilbyr den ikke inflasjonsbeskyttelse for pensjonsinntekter. På nåverdi, med hensyn til tidsverdien på penger, garanterer en GMWB faktisk å bare returnere omtrent 62% av premieverdien (forutsatt en 5% diskonteringsrente og 20-årig uttaksperiode).
GMWBer kan være nyttige for de som planlegger å investere sin variable livrente i risikable aksjer. I dette tilfellet kan forsikringsbeskyttelsen lønne seg hvis kontraktinnehaveren led et alvorlig tap i en drastisk nedgang i markedet, for eksempel Nasdaq-krasjet 2000-2002. Noen forsikringsselskaper vil kanskje ikke tillate kjøpere som velger levefordeler å få tilgang til de mest risikofylte investeringsvalgene i deres variabel livrentemenyer. På den annen side gir ikke investering i en GMWB særlig mening for konservative investorer som velger en balansert blanding av aksjer og obligasjoner.
Kontraktinnehaveren skal heller ikke planlegge å bytte eller overgi kontrakten på mange år.
Til slutt, i noen kontrakter, kan beløpet beskyttet under GMWB "trappe opp" til en høyere kontraktsverdi etter at kontrakten er utstedt. Hvis investeringsresultatene er gode de første årene, kan denne typen GMWB beskytte mer enn 100% av premiene.
Anta for eksempel at en livrente som er kjøpt for $ 50.000, er verdt $ 60.000 fem år senere. På det tidspunktet velger kontraktsinnehaveren å trappe opp GMWB-beskyttelsen. I dette tilfellet ville kontraktsinnehaveren garantert å motta minst 60 000 dollar gjennom en serie årlige uttak (starter etter oppstartdatoen). Husk at denne step-up-funksjonen kan øke kostnadene for GMWB permanent i noen tilfeller.
Garantert minimumsinntektsfordel (GMIB) Oversikt
Til en kontinuerlig kostnad, fra 50 til 75 basispunkter av kontraktsverdien, garanterer en GMIB-rytter retten til å annuitere en kontrakt til et utbetalingsprogram. Utbetalingen tilbyr en spesifikk minimum periodisk inntekt etter en ventetid, uavhengig av variabel annuitet investeringsresultat.
For eksempel kan en GMIB garantere at kontraktsinnehaveren kan annuitere en livskontrakt på 50 000 dollar til månedlige utbetalinger på minst 420 dollar. Det etablerer et gulv av fremtidig pensjonsinntekt. Betalingen kan starte når innehaveren velger etter å ha ventet på et forhåndsbestemt antall år.
Under hvilke omstendigheter vil denne etasjen hjelpe GMIB til å betale seg? Kontraktholderen vil måtte leve lenge nok (og holde kontrakten lenge nok) til å kunne bruke alternativet som annuitiserer. Vanligvis kreves det en 10-års ventetid etter kjøp av den variable livrenten.
Senere i pensjonen kan kontraktinnehaveren bestemme at annuitisering er et bedre valg enn å fortsette å samle penger i kontrakten eller innløse den. I denne forbindelse begrenser noen kontrakter GMIB til annuitiseringsmetoder som inkluderer levetid på hele livet. For personer som opplever dårlig helse under pensjonering, kan det være at utbetalingen av livet ikke er attraktiv.
Viktigst av alt vil GMIB lønne seg hvis den garanterer mer periodisk inntekt enn det som kan fås fra en sammenlignbar forsikringsselskap på annuitiseringstidspunktet. Dagens umiddelbare livrenteindustri er svært konkurransedyktig. Sitater kan enkelt fås fra mange selskaper. Utbetalinger endres kontinuerlig basert på rådende renter, erfaring med firmadødelighet og hvordan sultne transportører skal tiltrekke seg virksomhet.
Ryttere til livrenter kan bare betale tilbake kostnadene under spesifikke omstendigheter som kan avhenge mer av kjøperens behov og situasjon enn av aksjemarkedets resultater.
En finansiell profesjonell kan hjelpe til med å konvertere ethvert livrente-tilbud til en tilsvarende rente. Anta for eksempel at en 65-åring ønsker å annuitere en variabel livrente til en verdi av $ 100 000 til en livstidsinntekt på $ 640 per måned. Hvis en standard dødelighetstabell indikerer at denne persons forventede levealder er 19, 2 år til, er den interne avkastningssatsen for denne utbetalingen over denne forventede levealderen 4, 3%.
Generelt, hvis en rekke forskjellige kontrakter med variabel annuitet analyseres samtidig, blir det klart at:
- Blant forsikringsselskaper med sammenlignbar økonomisk styrke, varierer rentekurser på livrenteutbetalinger vanligvis fra 1% til 2%. Gulvrentene som er innebygd i GMIB-er tilbyr ofte ikke de mest attraktive utbetalingene som er tilgjengelige i et konkurranseutsatt marked.
GMIB kan bare inndrive kostnadene hvis kontraktinnehaveren er villig til å gi opp retten til å shoppe rundt og ta utbetalingsplanen garantert lenge på forhånd.
Bunnlinjen
Ryttere med levende ytelse med variabel livrente er ikke nødvendigvis bilbelte. De involverer separate kjøpsbeslutninger (bortsett fra livrenten) som bør være fornuftige basert på deres egen fortjeneste. Kjøp av en GMWB eller en GMIB genererer alltid ekstra kostnader som fortsetter over tid. De kan bare betale tilbake denne kostnaden mange år fremover under spesifikke omstendigheter som kan avhenge mer av kjøperens behov og situasjon enn av aksjemarkedets resultater.
