Jeg vet at den amerikanske dollaren ikke er så sexy som Tesla, Inc. (TSLA) Elon Musk som twitret markedsbevegende informasjon med noen timers mellomrom eller Apple Inc. (AAPL) treffer en billion dollar-dollar, men jeg har ventet hele sommeren for en oppløsning av dette området i dollarindeksen, og det ser ut som om vi endelig får tak i det. Enten dette trekket er vellykket og dollaren fortsetter høyere, eller det er et mislykket utbrudd som sender euroen til å rippe, vil det være betydningsfulle implikasjoner som det er verdt å tenke på når dette trekket utvikler seg.
La oss først starte med et daglig diagram over US Dollar Index. I slutten av april brøt prisene over downtrend-linjen fra toppen i mars 2017 og gikk opp mot oktoberhøydene, der prisene stoppet. De siste to månedene har prisene konsolidert seg i en stigende trekant med høyere lav og mange mislykkede forsøk på å fjerne oktoberhøydene. Dette ga momentum god tid til å arbeide ut fra den baue divergensen, og for at det 200 dager lange glidende gjennomsnittet ville flate ut og begynne å stige så lett. Alle disse egenskapene er hva du kan forvente å se i løpet av en konsolideringsperiode som til slutt løser seg høyere, men nå bekrefter endelig prisen. (For mer, se: Fordeler og ulemper med en sterk dollar .)
Fra et kvantitativt sentimentperspektiv er det noe overdreven optimisme i opsjonsmarkedet, men ikke på langt nær så mye som vi så på høyden 2014 eller 2016, og kommersiell hekkeposisjonering, selv om det er kort, er heller ikke på det ekstreme. Fra et kvalitativt perspektiv har jeg ikke lest eller snakket med mange mennesker med tanke på at euroen går høyere fra dagens nivåer, så det er en interessant godbit.
La oss likevel se på Dollar Indeks største komponent, euro. Nedenfor er et daglig diagram over EUR / USD som i stor grad er et speilbilde av dollarindeksen. Prisene brøt fra høydepunktene i slutten av april, og falt raskt mot tidligere støtte / motstand, og de har konsolidert seg i en synkende trekant med lavere høyder og mislykkede brudd på 1.1540. Momentum forblir i et bearish bane, og det 200 dager lange glidende gjennomsnittet har flatet ut og begynner å rulle over. Nå bekrefter endelig prisene disse egenskapene antydet, en fortsettelse lavere, ved å stenge på ett års laveste.
Fra et kvantitativt sentimentperspektiv er verken opsjonsposisjonering eller kommersiell sikringsposisjonering nær ytterpunkter, noe som antyder at det er mer rom for å gå til ulempen i euro.
Uansett utfall vil denne farten ha mange viktige konsekvenser for råvarer (spesielt metaller), globale aksjemarkeder (spesielt de som eies gjennom børshandlede fond med eksponering i lokal valuta) og andre eiendeler over hele verden.
Mens sentiment ikke nødvendigvis er strukket til ytterligheter i amerikanske dollar og euro selv, begynner vi å se noen flerårige ytterligheter i opsjoner og kommersiell hekkeposisjonering i edle metaller. Et bekreftet mislykket sammenbrudd og hausserende momentumdivergens i noe som gull eller platina som har blitt slått hele året, kan tenne en mottrend-rally som forverres av det negative følelsen.
Jeg vet at det er en sommerfredag, så jeg vil ikke gjøre dette til et ekstremt langt innlegg som snakker om alle forhold og mulige utfall, men poenget mitt er at jeg ser på Dollar-indeksen for å se om den kan stenge denne uken og vil absolutt å tenke på hvordan det kommer til å påvirke trender i andre markeder når jeg gjør leksene mine i helgen. Jeg vet at mange av dere vil være det også.
