Kortselgere målrettet amerikanske forsvarsaksjer i oktober, og kjørte iShares Dow Jones amerikanske fly- og forsvarsindeks ETF (ITA) til en laveste av ti måneder. Få komponenter er skånet for det ustabile nedtrekket, som også har påvirket megakapsler Boeing Company (BA) og Lockheed Martin Corporation (LMT). Et sterkt sprett inn i november har skapt bunnrop, men nye lavturer er mulig de kommende ukene.
Likevel vil utsalget sannsynligvis gi en stor kjøpsmulighet foran nye høydepunkter. Det er vanskelig å se for seg at disse problemene kommer inn i bjørnemarkedene i en presidentadministrasjon forpliktet til konfrontasjon og høyere forsvarsutgifter. En splittet kongress vil sannsynligvis ikke endre denne ligningen, selv om freden bryter ut på verdens hot spots. Gitt denne motvinden, er det fornuftig å se etter tegn på at selgere har fullført sitt arbeid, slik at disse problemene kan gjenopprette poeng i raskt tempo.
IShares Dow Jones US Aerospace and Defense Index ETF - et børshandlet fond som søker å spore investeringsresultatene til en indeks sammensatt av amerikanske aksjer i luftfarts- og forsvarssektoren - endte et to års forskudd i februar 2018, med en dobling i pris før du stanser like over $ 200. Dette nivået markerte motstand i et augustutbrudd som ga et høydepunkt på 208, 83 dollar den 3. oktober. Prisaksjonen i november har utfoldet seg gjennom et mislykket utbrudd som snekrer en potensiell Elliott-fembølgesnedgang, med en fjerde bølgesprett nærmer seg ferdig. I så fall kan fondet treffe en ny lav, kanskje i reaksjon på demokratiske valggevinster.
Den ukentlige stokastiske oscillatoren har vendt høyere på oversolgt nivå, men ikke gått over i en kjøpesyklus. Denne posisjoneringen kan forutse en liten eller abortert femte bølge, og kort undergrave det tidligere laveste i et selgende klimaks. En sprett over oktober-lavet på 182, 35 dollar ville da gitt et kjøpssignal, noe som øker sjansen for at korreksjonen er kommet til en slutt. Dyppekjøpere kan blomstre med denne snuoperasjonen og ta eksponering foran et sterkt sprett i ny motstand over $ 200.
Luftfartsgiganten Boeing ga fra seg sitt mangeårige rykte som markedsleder i februar 2018, og toppet over 370 dollar etter en 24-punkts, 18 måneders opptur. Den påfølgende nedgangen fant støtte nær $ 310, noe som ga en avvisning som stoppet ved rekkeviddemotstand i juni. Aksjen brøt ut i september, bokførte et høydepunkt på 387 dollar tre dager senere og solgte seg til 200-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA) forrige uke. Flyprodusentens aksjer er den største andelen i ITA ETF-porteføljen, med 12, 23% vekt, ifølge fondssponsor iShares.
Et sprett i fredagens nære nådde 50-dagers EMA-motstand, noe som økte oddsen for en fersk nedtur som kunne teste korrigerende lav. Denne aksjen har holdt seg bedre enn sine rivaler, som har ødelagt 200 dagers EMA-er, og kan sprette kraftigere når korreksjonen tar slutt. Imidlertid er alle spill av dersom selgere bryter rekkevidden for 2018 fordi den bearish hendelsen sannsynligvis vil falle sammen med en test på det psykologiske $ 300-nivået.
Lockheed Martin, verdens største forsvarsentreprenør, steg mer enn firedoblet mellom 2013 og 2018 før han toppet på 363 dollar i februar 2018. Den testet det nivået i april og ble kraftig lavere, og hugget en serie med lavere lavmål som nådde en 15- måned lav til $ 283 forrige uke. Aksjen spratt tilbake til $ 300 på fredag, men selgere kunne ta kontrollen igjen i de kommende øktene fordi aksjen nå handler godt under 200-dagers EMA.
Den månedlige stokastiske oscillatoren forblir i en langsiktig kjøpesyklus, mens den ukentlige indikatoren nettopp har nådd oversolgt nivå. Denne relative posisjoneringen øker oddsen for en sterk bedring, men nøyaktig tidspunkt for reversering vil ikke være lett å forutsi. Gitt sterkt nedadgående fart, er det fornuftig å stå til side her og la den raske fingeren skaffe et mer forutsigbart prismønster, kanskje sentrert rett under 300 dollar-nivået. LMT-aksjer er ITA-fondets tredje største eierandel på 7, 28% av porteføljen.
Bunnlinjen
Amerikanske forsvarsaksjer bør sprette kraftig inn mot slutten av året, men det er ikke lurt å fange disse fallende knivene før de har fullført mellomliggende bunnmønster.
