Hva er uregistrerte aksjer?
Uregistrerte aksjer, også kalt begrenset aksje, er verdipapirer som ikke er registrert i Securities and Exchange Commission (SEC). De utstedes vanligvis gjennom private plasseringer, tilbud om regulering D, eller aksjeplaner for ansatte som kompensasjon for profesjonelle tjenester, eller i bytte for finansiering av et oppstartsselskap. For eksempel kan et privateid selskap utstede uregistrerte aksjer til dets ledere og styremedlemmer som en del av kompensasjonspakken.
Viktige takeaways
- Uregistrerte aksjer er aksjer som ikke har en effektiv registreringserklæring som er registrert hos Securities and Exchange Commission (SEC). Uregistrerte aksjer har færre investorbeskyttelse og utgjør høyere risiko, slik at visse kriterier - for eksempel å være et individ med høyt nettoverdier (HNWI) eller en høyinntektsinvestor - vanligvis kreves for å bli solgt disse aksjene av et selskap. kan forhindre å bli utnyttet gjennom uregistrerte verdipapirsvindel ved å slå opp hvis en spesiell sikkerhet er registrert i SECs EDGAR-database på nettet.
Forståelse av uregistrerte aksjer
Uregistrerte aksjer har færre investorbeskyttelse og utgjør andre typer risikoer enn registrerte verdipapirer. Som et resultat kan selskaper bare selge uregistrerte aksjer til "kvalifiserte investorer."
For å bli betraktet som en "kvalifisert investor", må du være et individ med høy nettoverdi (HNWI) eller en høyinntektsinvestor. Hvem som kvalifiserer som en HNWI er forskjellig fra finansinstitusjonen, men typisk må du ha likvide eiendeler som varierer fra seks til syv tall. En høyinntektsinvestor har vanligvis minst 200 000 dollar investert per år eller minst 300 000 dollar per år for ektepar.
Tidligere var det forbudt å oppfordre eller annonsere uregistrerte aksjer. I 2013 vedtok SEC imidlertid regel 506 (c) som en del av Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act, som tillater at visse uregistrerte verdipapirer ble anmodet og annonsert.
Å selge uregistrerte aksjer anses vanligvis som en forbrytelse, men det er unntak fra denne regelen. SEC regel 144 fastsetter betingelsene under hvilke uregistrerte aksjer kan selges:
- De må holdes i en foreskrevet periode. Det må være tilstrekkelig offentlig informasjon om sikkerhetens historiske ytelse. Salget må være på under en prosent av utestående aksjer og mindre enn en prosent av de foregående fire ukers gjennomsnittlige handelsvolum. handelsbetingelser som gjelder for enhver handel må være oppfylt. Salg på mer enn 500 aksjer eller mer enn $ 10 000 aksjer må forhåndsregistreres med SEC. Et unntak fra denne tilstanden oppstår hvis selgeren ikke er tilknyttet selskapet som har utstedt de uregistrerte aksjene (og ikke har vært tilknyttet det i minst tre måneder) og har eid aksjene i mer enn ett år.
Uregistrerte aksjesvindel
Noen ganger kan investorer utnyttes gjennom uregistrerte verdipapirsvindel. Disse svindelene annonserer vanligvis salget som private tilbud uten liten eller ingen risiko pluss høy avkastning.
SEC anbefaler at investorer skal være på utkikk etter noen av disse vanlige tegnene på potensiell svindel når de vurderer å investere i et uregistrert tilbud:
- Påstander om høy avkastning uten liten eller ingen risiko Uregistrerte investeringsfagfolkAggressive salgstaktikker Problemer med salgsdokumenter Ingen krav til nettoformue eller inntekt Bare en selger ser ut til å være involvertSham eller virtuelle kontorer Selskapet er ikke i god status eller ikke oppført Uoppfordrede investeringstilbud Utrolige eller ukontrollerbare biografier fra ledelse eller promotører
Investorer kan også finne ut om en spesiell sikkerhet er registrert ved å slå den opp i SECs EDGAR-database på nettet. Aksjer som handles av den gjennomsnittlige investoren vil alle bli registrert i databasen.
