Hva er unoterte handelsrettigheter (UTP)?
Unoterte handelsrettigheter (UTP) refererer til prosessene rundt handel med en sikkerhet som ikke er nødvendig for å oppfylle visse minimumskrav som skal omsettes på en børs. Forordning for unoterte handelsrettigheter er detaljert i lov om ikke-børsnoterte handelsrettigheter fra 1994.
Den vanligste forekomsten av unotert handel forekommer med over-the-counter-aksjer (OTC), også kjent som 'pink-sheets', som kan inkludere øre-aksjer.
Hvordan unoterte handelsrettigheter fungerer
Unoterte handelsrettigheter ble utviklet for å bidra til å øke likviditeten til verdipapirer i markeder som ikke inkluderer registrerte børser. Unoterte handelsprivilegier gir visse selskaper muligheten til å handle på en børs uten å oppfylle tilleggskravene som kreves for hver nasjonale verdipapirbørs hvor de velger å notere sin sikkerhet.
Historisk sett ble unoterte handelsrettigheter gitt av Securities and Exchange Commission gjennom en søknadsprosess. Imidlertid vedtok regjeringen i 1994 loven om unoterte handelsprivilegier som endret prosedyrene for unoterte handelsrettigheter. De nye bestemmelsene om unoterte handelsprivilegier krever at både selskapet som tilbyr en sikkerhetsutstedelse og børsen hvor sikkerheten skal omsettes for å arbeide i fellesskap for å få autorisasjon for unoterte handelsrettigheter fra Securities and Exchange Commission.
Viktige takeaways
- Unoterte handelsrettigheter (UTP) refererer til prosessene rundt omsetning av verdipapirer som ikke oppfyller kravene for børsnotering. I USA er forskrift for unotert handel utarbeidet i loven om unoterte handelsprivilegier fra 1994, og endring i verdipapirene Børsloven fra 1934. Ikke-børsnoterte aksjer inkluderer aksjer som er uten beregning som "penny-aksjer" eller andeler fra privateide selskaper.
Lov om ikke-børsnoterte handelsrettigheter fra 1994
The Unlisted Trading Privileges Act endret Securities Exchange Act av 1934, som fungerer som en primær lovgivende lovgivning for kravene til sekundærmarkedshandel med verdipapirer i USA. Bestemmelsene om unoterte handelsprivilegier er detaljert i US Code Title 15, Section 78 (l) (f). Denne loven tillater enhver verdipapirutveksling å utvide unoterte handelsrettigheter til ethvert selskap som oppfyller de spesifiserte bestemmelsene beskrevet i loven. Selskapet må være i samsvar med bestemmelsene foran del (f) i verdipapirloven fra 1934, som drøfter standardene som kreves for nasjonal børsnotering. Unoterte handelsprivilegier og Unoterte handelsprivilegier fra 1994 ble utviklet på prinsipper som forsøker å dyrke rettferdig og effektiv markedshandel samt beskyttelse for alle involverte parter. Derfor søker alle beslutninger rundt unoterte handelsprivilegier å vurdere og opprettholde disse prinsippene.
Viktige bestemmelser fra loven om unoterte handelsprivilegier inkluderer følgende:
- En børs kan tilby unoterte handelsprivilegier til en sikkerhet som er notert på en annen nasjonal verdipapirbørs i samsvar med kravene til den børsen. Utvidelsen av unoterte handelsrettigheter må godkjennes av Securities and Exchange Commission som kan integrere visse tilleggskrav. Unoterte handelsrettigheter kan ikke gis innen to virkedager etter et første offentlig tilbud av sikkerhet. Verdipapirkommisjonen har rett til å inndra og gjenopprette unoterte handelsprivilegier på en børs.
