Hva er en underliggende opsjonssikkerhet?
En underliggende opsjonssikkerhet er en aksje, indeks, obligasjon, valuta eller råvare som verdien til en opsjon er basert på. Det er den primære komponenten i hvordan alternativet får sin verdi. Dette er grunnen til at opsjoner er klassifisert som derivater. De henter verdien fra ytelsen eller prishandlingen til en underliggende verdipapir.
Forståelse av underliggende opsjonsverdier
For eksempel gir en kjøpsopsjon på Apple-aksjen rettigheten, men ikke plikten, til å kjøpe Apple-aksjen til en pris som er spesifisert i opsjonskontrakten. I dette tilfellet er Apple-aksjen den underliggende opsjonssikkerheten.
Det er mange brukte derivater inkludert alternativer, men de har alle en ting til felles. Verdien deres er basert på en underliggende verdipapir eller underliggende eiendel. Prisbevegelser i den underliggende sikkerheten vil nødvendigvis påvirke prisingen av opsjonene basert på den.
I opsjoner, og all derivatterminologi, blir den underliggende sikkerheten ofte referert til som "den underliggende." En underliggende sikkerhet kan være ethvert aktivum, indeks, finansielt instrument eller til og med et annet derivat. Næringsdrivende bruker opsjoner for å enten spekulere eller sikre seg mot fremtidige prisbevegelser på den underliggende opsjonssikkerheten. Alternativer brukt i kombinasjon kan ytterligere avgrense egenskapene til strategien for å dekke spesifikke behov, og gi mulighet for svært tilpasset risikostyring.
Påvirkning av sikkerheten til det underliggende alternativet
Rollen til den underliggende sikkerheten er bare å være seg selv. Hvis det ikke var noen alternativer, ville handelsmenn ganske enkelt kjøpe og selge det underliggende. Når det gjelder opsjoner, er det underliggende imidlertid varen som må leveres av den ene parten i opsjonskontrakten og akseptert av den andre parten. Unntaket er når det underliggende er en indeks, hvor bare kontanter byttes ved slutten av opsjonskontrakten.
Det underliggende er også avgjørende for prisingen av opsjoner. Forholdet mellom det underliggende og dets alternativer er ikke lineært, selv om noen alternativstrategier kan hekk bort visse alternativeregenskaper for å simulere et lineært forhold. I prisfastsettelsesmodeller for alternativer er det flere egenskaper som beskriver graden av ikke-linearitet. Disse kalles grekerne fordi de er representert med forskjellige greske bokstaver.
For eksempel, jo fjernere strykprisen for et alternativ uten penger er fra dagens pris på den underliggende opsjonssikkerheten, jo mindre endres opsjonsprisen per bevegelsesenhet i det underliggende. I dette tilfellet har alternativet en lav deltaverdi. Det samme gjelder opsjoner som har mye tid igjen til forfall. Dette måles med theta. Når utløpet nærmer seg, øker tidsforfallet eksponentielt.
Omvendt vil opsjoner som er i penger og veldig nær utløp bevege seg nesten i låsetrinn med den underliggende opsjonssikkerheten.
