Noen ganger blir viktig informasjon utelatt. Sjekk dette ut: I den første utgivelsen av speiderhåndboken i 1908 ble det originale Boy Scout Motto - "Be Prepared" - etterfulgt av "to die for your country if need be…" Et eller annet sted underveis, noen (lyst så) bestemte at det å be unge gutter om å forberede seg på døden ikke var så passende som "Vær forberedt."
Jeg var med i Boy Scouts, og jeg tror at det å lage furuboks derbybiler hadde vært mindre gøy å tenke på at jeg var klar for en patriotisk død. Jeg tror ikke min 11 år gamle hjerne virkelig hadde taklet det på samme måte.
Jeg tror at lignende ekskludering av informasjon skjer i hvordan markedene fungerer. Herfra ser det ut til at hovedfraværet er et fokus på hva profesjonelle investorer som hedgefond og institusjoner gjør. Men for å være rettferdig, jobber de hardt for å holde aktiviteten sin stille. Det hjelper dem ikke for folk å vite hva de kjøper før de er ferdige med å kjøpe det! Men det er her jeg fokuserer forskningen. Jeg tror at hemmelighetsfull, uvanlig institusjonell aktivitet kan hjelpe oss med å dechiffrere markedsbevegelse.
Markedsoppgangen siden 24. desember har vært utrolig. Husk at vi følte at den enorme salget på slutten av 2018 var fra tvangshandlet fond (ETF). Vi produserte en uttømmende, grundig hvitbok som skisserer saken i tunge detaljer.
Siden den gang har kjøpet vært i veksttunge indekser, sektorer og næringer. S&P 500 vekst og Mid-Cap 400 fører betydelig over verdien. Russell 2000 og NASDAQ er bedre enn Dow Jones industrielle gjennomsnitt. Russell Growth knuser Russell Value. Men igjen, øyet mitt er på PHLX Semiconductor Index, opp 40% siden jul.
FactSet
Tilbake til den ekskluderte informasjonen. Stort kjøp siden jul har vært innen informasjonsteknologi. Denne siste uken er intet unntak. Tungt kjøp av vekst er i favør sammen med forbrukernes skjønn. Å selge var egentlig ikke noe å gjøre oppmerksom på:
www.mapsignals.com
Programvare og halvledere ledet siktelsen i forrige uke. La meg forklare. Vi lever i en moderne verden. Alle er stadig koblet til internett. Selv hjemme er kone og barn ofte på telefonene sine, leker på Xbox-en eller ser på Netflix. Men når jeg slår meg ned for å jobbe om natten, får jeg ofte problemer med internett. Nettsteder lastes sakte om i det hele tatt. Filer som synkroniseres til skylageret mitt, henger på Og ser du på videoer? Kan heller ikke bry. Internett vi alle trenger, stopper.
Det er rett og slett ikke nok båndbredde:
- Det er mer enn 75 milliarder enheter koblet til internett. Trådløse kunder opplever problemer med å ringe og tregere tilkoblinger 16% av tiden. Fra 2015 til 2017 var 4G mobilbredbåndfeil opp 40%. En Google-studie 2017 sa at den gjennomsnittlige lastetiden for mobile nettsteder er 22 sekunder - men 53% av besøkene som tar lengre tid enn tre sekunder å laste, blir forlatt.
Vi har nådd det teknologiske ekvivalentet med å måtte utvide motorveiene fra to baner til fire. Men det er en løsning. 5G er "neste generasjon mobil internettforbindelse, og tilbyr raskere hastigheter og mer pålitelige tilkoblinger på smarttelefoner og andre enheter enn noen gang før." Det er ifølge nettstedet TechRadar (som ironisk nok endelig lastet på tredje forsøk).
Blant annet vil 5G aktivere:
- Nye tilkoblinger til Internet of Things-nettverk (der enheter som husholdningsapparater er alle tilkoblet via internett) Autonom kjøring Raskere trådløse bredbåndshastigheter (10 til 20 ganger raskere enn hva som tilbys for øyeblikket) Lynnedlastinger, jevn streaming og lavere forsinkelse (færre forsinkelser)
Behovet for 5G-nettverk er tydelig her og nå, noe som antyder at halvledere vil være mer etterspurt enn noen gang.
Nå er det på tide med et raskt besøk på likviditet og forholdet mellom uvanlig kjøp og salg. Hver dag ser jeg gjennom 5 500 aksjer for å se hvilke som omsettes uvanlig. I gjennomsnitt får jeg 500 per uke. Dette tallet har avtatt i det siste, som det første diagrammet nedenfor antyder. Det andre diagrammet viser oss at den store ETF-utstrømningen banet vei for kraftig kjøp siden. Igjen er kjøp i vekst, nærmere bestemt halvledere. Men når likviditeten avtar, trenger vi bare å se hvordan markedet tar inntektssesongen. Tynne volumer og negative nyheter kan forårsake volatilitet i stor tid når algohandlere flytter inn og utnytter disse forholdene.
Endelig har forholdet tikket tilbake til overkjøpet, men på synkende volum. Jeg hører ikke alarmklokker, men det er bare en markedsforhold å merke seg. Tynnere volumer og en inntektssesong er over oss.
Uvanlig omsatte aksjer daglig
www.mapsignals.com
Uvanlig lager kjøper og selger
www.mapsignals.com
Forholdet mellom kjøper og selger
www.mapsignals.com
Så, oksen er tilbake etter en vinter av mørke. Meldingen har vært klar her: uvanlige institusjonelle kjøp kan vise oss hva vi trenger å vite hvis vi vet hvor vi skal se. "Få det - bli bedre eller bli verre. Ingen midtpunkt i kompromiss." - Henry Ossawa Tanner
Bunnlinjen
Vi (Mapsignals) fortsetter å være bullish på amerikanske aksjer på lang sikt, og vi ser en eventuell tilbaketrekking som en kjøpsmulighet. Kjøp har begynt å ta seg opp sammenlignet med uken før, noe som tyder på at trenden på kort sikt er bullish. Enhver tilbaketrekking er en kjøpsmulighet.
