Hva er statens inflasjonsbeskyttede verdipapirer - TIPS?
Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) er en statsobligasjon som er indeksert til inflasjon for å beskytte investorene mot de negative effektene av stigende priser. Hovedverdien på TIPS stiger når inflasjonen stiger. Inflasjon er tempoet som prisene øker i hele den amerikanske økonomien målt ved forbrukerprisindeksen eller KPI.
TIPS (Treasury Inflations Protected Securities)
Hvordan TIPS fungerer
TIPS utstedes med løpetid på fem, 10 og 30 år og regnes som en investering med lav risiko fordi den amerikanske regjeringen støtter dem. Imidlertid er nøkkelfunksjonen i TIPS inflasjonsjusteringen. Når inflasjonen stiger, målt ved KPI, stiger også pålydende eller pålydende på obligasjonene.
TIPS betaler renter hvert halvår basert på en fast rente som er bestemt på obligasjonens auksjon. Imidlertid kan rentebetalingsbeløpene variere siden renten blir brukt på den justerte hovedstolen eller verdien på obligasjonen. Hvis hovedbeløpet justeres høyere over tid på grunn av stigende priser, blir renten multiplisert med det økte hovedbeløpet. Som et resultat får investorer høyere renter eller kupongbetalinger når inflasjonen stiger. Omvendt vil investorer motta lavere kupongbetalinger hvis deflasjon oppstår.
TIPS kan kjøpes direkte fra myndighetene gjennom TreasuryDirect-systemet, i trinn på $ 100 med en minimumsinvestering på $ 100, og er tilgjengelige med løpetid på 5-, 10- og 30 år.
Noen investorer foretrekker å få TIPS gjennom et TIPS-aksjefond eller børshandlede fond (ETF). Når du kjøper TIPS direkte, lar investorene imidlertid unngå forvaltningshonorar knyttet til verdipapirfond.
Viktige takeaways
- Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) er en amerikansk statsobligasjon som er indeksert til inflasjon. TIPS beskytter investorene mot de negative effektene av stigende priser. Hovedverdien på TIPS stiger når inflasjonen stiger mens rentebetalingen varierer med den justerte hovedverdien på obligasjonen. Hovedbeløpet er beskyttet siden investorene aldri vil motta mindre enn den opprinnelige investerte hovedstolen.
TIPS Svar på inflasjon og deflasjon
TIPS er viktig siden de hjelper til med å bekjempe inflasjonsrisiko som eroderer avkastningen på obligasjoner med fast rente. Inflasjonsrisiko er et problem fordi renten som er betalt på de fleste obligasjoner er fast for obligasjonens levetid. Som et resultat kan det hende at obligasjonens rentebetalinger ikke følger med inflasjonen. For eksempel, hvis prisene stiger med 3% og en investor-obligasjon betaler 2%, har investoren et nettotap i reelle termer.
TIPS er designet for å beskytte investorer mot de negative virkningene av stigende priser over obligasjonslivet. Parverdien - hovedstol - øker med inflasjon og synker med deflasjon, målt ved KPI. Når TIPS modnes, får obligasjonseiere utbetalt inflasjonsjustert hovedstol eller opprinnelig hovedstol, avhengig av hva som er større.
Anta at en investor eier $ 1000 i TIPS på slutten av året, med en kupongrente på 1%. Hvis det ikke er inflasjon som målt med KPI, vil investoren motta $ 10 i kupongbetalinger for det året. Hvis inflasjonen stiger med 2%, vil imidlertid 1 000 dollar hovedstolen justeres opp med 2% til 1 020 dollar. Kupongrenten vil forbli den samme på 1%, men den ganges med det justerte hovedbeløpet på 1 020 dollar for å komme frem til en rentebetaling på 10, 20 dollar for året.
Motsatt, hvis inflasjonen var negativ, kjent som deflasjon, med prisene som faller 5%, ville hovedstolen justeres ned til 950 dollar. Den resulterende rentebetaling vil være $ 9, 50 i løpet av året. Imidlertid vil investoren mot forfall motta intet mindre enn hovedbeløpet investert på $ 1000 eller en justert høyere hovedstol, hvis aktuelt.
Rentebetalingene i løpet av obligasjonslånets levetid vil bli beregnet basert på et lavere hovedstolbeløp i tilfelle deflasjon, men investoren risikerer aldri å miste den opprinnelige hovedstolen hvis den holdes til forfall. Hvis investorer selger TIPS før forfall i annenhåndsmarkedet, kan de få mindre enn den opprinnelige hovedstolen.
Fordeler og ulemper med å investere i TIPS
På grunn av muligheten til å øke hovedstolen sammen med inflasjon, er renten som tilbakeføres til investorene lavere enn det som vil være tilgjengelig for andre rentepapirer. De betalte renter øker med eventuelle justeringer av prinsippet. Disse investeringene er nesten risikofrie da den amerikanske regjeringen støtter gjelden, og investoren vil motta full pris som er returnert når TIP forfaller.
De halvårlige inflasjonsjusteringene av en TIPS-obligasjon regnes som skattepliktig inntekt av skattemyndighetene, selv om investorene ikke vil se pengene før de selger obligasjonen eller når de når løpetid. Noen investorer har TIPS i skatteutsatt pensjon for å unngå skattekomplikasjoner. Imidlertid er det viktig at investorene kontakter en skatteprofesjonell for å diskutere eventuelle skattemessige konsekvenser av å investere i TIPS.
TIPS betaler vanligvis lavere renter enn andre verdipapirer eller foretakspapirer, så de er ikke nødvendigvis optimale for inntektsinvestorer. Deres fordel er hovedsakelig inflasjonsbeskyttelse, men hvis inflasjonen er minimal eller ikke-eksisterende, reduseres bruken av dem. En annen risiko forbundet med TIPS er det tidligere nevnte potensialet for en høyere skatteregning.
Pros
-
Hovedprisen øker med inflasjon, noe som betyr at obligasjonseierne ved forfall blir betalt den inflasjonsjusterte hovedstolen
-
Investorer blir aldri betalt mindre enn opprinnelig hovedstol når TIPS modnes
-
Renteutbetalinger øker når inflasjonen øker siden renten beregnes basert på justert hovedbalanse
Ulemper
-
Rentene som tilbys er vanligvis lavere enn de fleste rentepapirer som ikke har inflasjonsjustering
-
Investorer kan bli pålagt høyere skatt på økte kupongbetalinger
-
Hvis inflasjonen ikke blir realisert mens TIPS holdes, reduseres nytten av å holde TIPS
Virkelige eksempler på TIPS
Nedenfor er en sammenligning av de 10-årige TIPS sammenlignet med den 10-årige statskassen, både utstedt og auksjonert av det amerikanske finansdepartementet. Statskasse (T-noter) er mellomfristede obligasjoner som forfaller om to, tre, fem eller 10 år. De gir halvårlige rentebetalinger til faste kupongrenter.
29. mars 2019 ble 10-årige TIPS auksjonert med en rente på 0, 875%. På den annen side ble den 10-årige statskassen auksjonert 15. mars 2019, med en rente på 2.625% per år. Vi kan se at den 10-årige sedelen betaler mer renter, noe som betyr at investorene vil motta høyere kupongbetalinger fra den 10-årige sedelen sammenlignet med TIPS-investeringen. Hvis inflasjonen stiger, vil imidlertid hovedstolen på TIPS øke, slik at kupongbetalingene kan stige mens 10-årsskiftet er fast for obligasjonens levetid. Selv om TIPS beskytter mot inflasjon, er forskyvningen typisk lavere avkastning enn obligasjoner med lignende løpetid.
