Dow Jones transportgjennomsnitt falt nesten 14% i 2018, og ga opp alle gevinstene som ble lagt ut siden forrige handelsdag i 2014. Indeksen har spratt rundt 5% så langt i 2019, men den ødelagte trenden ser moden ut for å selge og øke oddsen for enda lavere priser de kommende månedene. Truckers, emballasjebedrifter og flyselskaper har veid likt på salgspresset, noe som indikerer at bredt baserte temaer flytter disse aksjene i stedet for lokale forretningsforhold.
Jernbaner kan åpne neste kapittel i denne buehistorien når CSX Corporation (CSX) rapporterer om inntekter i fjerde kvartal i onsdagens ettermarked, etterfulgt av Kansas City Southern (KSU) fredag morgen. Denne undergruppen ser mer motstandsdyktig ut enn transportkolleger, men det kan tilskrives bransjeleder Union Pacific Corporation (UNP) som handler bare 12 poeng under september 2018s høydepunkt hele tiden. Likevel er det ikke lurt å forvente at noen av jernbanene kommer inn i nye oppganger så lenge handelskriger og stigende renter dominerer de økonomiske overskriftene.
TradingView.com
IShares DJ Transportation Average Index Fund (IYT) brøt ut over motstanden i 2014 på $ 160-tallet ved utgangen av 2016 og falt i et sidelengs mønster, og brukte de neste 11 månedene på å teste ny støtte. Det tok av i et vertikalt fremskritt i november 2017, og holdt seg i overkant av $ 200 i januar 2018 da Trump-administrasjonen truet tollsatser for alle slags utenlandske varer som reiser gjennom det verdensomspennende transportnettet.
Den påfølgende nedgangen fant støtte i $ 180sa noen uker senere, og ga vei for en hakkende uptick som nådde motstand på høyden i januar i august. Det gikk opp til et nytt høydepunkt i september, men vendte seg raskt, og fanget selvtilfredse aksjonærer i et mislykket utbrudd. Den påfølgende nedturen brøt opp støtten i februar i desember, og dumpet fondet til en to-års lav på 150 dollar før januar gikk ut.
Upticken for 2019 nærmer seg nå kraftig motstand på sammenbruddnivået, og hever oddsen for at aggressive kortselgere kan laste inn posisjoner foran fornyet salgspress som kan nå og potensielt krenke laveste desember. Innsatsen er høy fordi et sammenbrudd vil bringe en 10-årig trendlinje (blå linjer) i spill, og markere en historisk kjøpsmulighet eller slutten på sektorens langsiktige oksemarked.
TradingView.com
CSX Corporation (CSX) forventes å rapportere en fortjeneste per aksje på 99 øre for omsetningen i fjerde kvartal på 3, 12 milliarder dollar i onsdagens tilståelsesdom etter å ha slått anslag med en bred margin og løftet regnskapsårets veiledning i oktober. Den hausse nyheten utløste en mindre uptick, etterfulgt av en vertikal tilbakegang som bar nesten 10 poeng på under to uker. Aksjen brøt så dypt inn i slutten av året, og falt til en syv måneder lav.
Utløpet av januar har nådd innen ett poeng av motstand ved det smalt justerte 50- og 200-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA), som ligger like over oktober-lavet. Gitt denne bearish justeringen, vil korte selgere runde vognene før inntjeningsfrigjøringen, og lete etter bearish katalysatorer som støtter nye oppføringer. Selv en rask opptur kan være dødelig i denne prisstrukturen, med flere luftfartshindringer som hindrer fremgang.
Selgingen i desember klarte ikke å fylle april 2018 mellom $ 57 og $ 58, 50, noe som er et naturlig nedsidemål hvis selgere tar kontroll etter nyheten..382 retracement nivå for 2016 til 2018 upendend nær $ 55 ser ut som en mer gunstig pris å kjøpe dukkert, med smalt justert støtte øverst i 2017-handelsområdet. I begge tilfeller kan gjenværende okser måtte kjempe med en brutal månedlig salgssyklus for stokastikk som ikke er i nærheten av oversolgt nivå.
Bunnlinjen
Dow Jones transportgjennomsnitt har falt til en to-års lav, men vil opprettholde sin tullmarkedsstatus så lenge prisen på IYT-fondet holder over en tiårs trendlinje i de lave $ 150-årene. Sektorkomponenter sliter med lignende bearish mønstre, slått av de to motvindene i handelskriger og stigende renter.
