Hva er Time Arbitrage?
Time arbitrage refererer til en mulighet som skapes når en aksje går glipp av sitt merke og selges basert på kortsiktige utsikter med liten endring i selskapets langsiktige utsikter. Denne nedgangen i aksjekursen oppstår når et selskap ikke klarer å oppfylle inntjeningsestimatene fra analytikere eller dets veiledning, noe som resulterer i en kortsiktig snubling der prisen på aksjen synker. Investorer som Warren Buffett og Peter Lynch har brukt tid-arbitrage for å øke sjansene for å utkonkurrere markedet.
Viktige takeaways
- Time arbitrage er en handelsstrategi som søker å dra nytte av kortsiktige prisendringer som ikke samsvarer med utsiktene på lengre sikt. En slik mulighet kan oppstå hvis rykter sprer seg eller nyhetsoverskrift forplantes som påvirker prisen umiddelbart, men som ikke endre grunnleggende om investeringen på en hvilken som helst meningsfull måte. En nøkkelstrategi for verdiinvestorer, kan tid arbitrage forbedres ved bruk av opsjoner eller andre derivatkontrakter.
Hvordan Time Arbitrage fungerer
Time arbitrage er en langsiktig verdiinvestors beste venn. Det er mange eksempler på tids arbitrage, men regelmessigheten i inntektsutgivelser og veiledningsoppdateringer gir en uendelig strøm av muligheter for Mr. Market til å overreagere til marginalt negative nyheter. Generelt sett betyr ikke single misses at et selskap er i trøbbel, og det er ofte en god sjanse for en rebound på lang sikt. Imidlertid, hvis glippene blir vanlige, kan tids arbitrage faktisk være et tapende forslag.
Nøkkelen er å ha en god forståelse av selskapet som ligger til grunn for aksjen og dens grunnleggende forhold. Dette vil tillate deg å sortere de midlertidige fallene som kommer fra markedsreaksjonen fra de faktiske devalueringene som er forårsaket av en erosjon av selskapets kjernevirksomhet.
Time Arbitrage som en alternativstrategi
I hovedsak er tids arbitrage en annen versjon av det gamle rådet, "kjøp på dårlige nyheter, selg på godt." Å kjøpe en godt undersøkt aksje på en dukkert er en utmerket strategi, selv selv mega-aksjene ser betydelige svingninger i verdi gjennom året, selv om deres fem år lange bane er en stabil prisøkning. Å kjøpe på dukkert er en grei måte å komme inn på en aksje du vil eie langsiktig.
Det er imidlertid andre måter å spille en tids arbitrage på. Noe av det mer interessante er å bruke opsjoner for å kjøpe en aksje på en dukkert eller fortjeneste når den ikke klarer å dyppe. En investor identifiserer aksjer som han har til hensikt å eie langsiktig. Så selger han en putt på aksjen. Hvis aksjen ikke dypper, noe som betyr at den fortsetter å øke i verdi eller holde seg over strykprisen, får investoren beholde salgspremien og ender ikke med å eie aksjer. Hvis aksjen faller ned til strykprisen, kjøper investoren aksjen til en enda lavere effektiv pris da opsjonspremien som hittil er samlet opp motregner noen av kjøpskostnadene. Risikoen er selvfølgelig at aksjen faller langt under strykprisen, noe som betyr at investoren ender opp med å betale over markedspriser for å kjøpe aksjene i selskapet han ønsker å eie.
