Investering i utenlandske eiendeler har bevist fordelene ved diversifisering, og de fleste individuelle investorer drar nytte av fordelene med internasjonale eiendeler. Med mindre du investerer i utenlandske verdipapirer utstedt i dollar, vil porteføljen din imidlertid få et element av valutarisiko. Valutarisiko er risikoen for at én valuta beveger seg mot en annen valuta, noe som påvirker din samlede avkastning negativt. Investorer kan akseptere denne risikoen og håpe på det beste, eller de kan avbøte den eller eliminere den. Nedenfor er tre forskjellige strategier for å senke eller fjerne en porteføljes valutarisiko.
Sikre risikoen med spesialiserte børshandlede fond
Det er mange børshandlede fond (ETF) som fokuserer på å gi lange og korte eksponeringer til mange forskjellige valutaer. For eksempel søker ProShares Short Euro Fund (NYSEARCA: EUFX) å gi avkastning som er det inverse av den daglige utviklingen til euro. Et fond som dette kan brukes til å dempe porteføljens eksponering for euroens resultater.
Hvis en investor kjøpte en eiendel som er basert i Europa og denominert i euro, vil de daglige kurssvingningene av den amerikanske dollar mot euro påvirke eiendelens samlede avkastning. Investoren ville gå "lenge" med euro i dette tilfellet. Ved å også kjøpe et fond som ProShares Short Euro Fund, som effektivt vil "korte" euroen, ville investoren kansellert valutarisikoen knyttet til den opprinnelige eiendelen. Selvfølgelig må investoren sørge for å kjøpe et passende beløp av ETF for å være sikker på at de lange og korte euro-eksponeringene samsvarer med 1 til 1.
ETF-er som spesialiserer seg på lang eller kort valutaeksponering tar sikte på å matche den faktiske ytelsen til valutaene de er fokusert på. Imidlertid avviker den faktiske ytelsen ofte på grunn av mekanismen til midlene. Som et resultat vil ikke all valutarisiko bli eliminert, men et stort flertall kan være det.
Bruk fremtidige kontrakter
Valutaterminkontrakter er et annet alternativ for å dempe valutarisiko. En terminkontrakt er en avtale mellom to parter om å kjøpe eller selge en bestemt eiendel på en bestemt fremtidig dato, til en bestemt pris. Disse kontraktene kan brukes til spekulasjon eller sikring. For sikringsformål gjør de det mulig for en investor å låse inn en bestemt valutakurs. Disse kontraktene krever vanligvis et innskuddsbeløp hos valutamegleren. Følgende er et kort eksempel på hvordan disse kontraktene fungerer.
La oss anta at en amerikansk dollar tilsvarte 111, 97 japansk yen. Hvis en person er investert i japanske eiendeler, har eksponering for yen og planlegger å konvertere den yen tilbake til amerikanske dollar på seks måneder, kan han inngå en seks måneders terminkontrakt. Se for deg at megleren gir investoren et tilbud på å kjøpe amerikanske dollar og selge japansk yen til en kurs på 112, omtrent som den gjeldende kursen. Seks måneder fra nå er to scenarier mulig: Valutakursen kan være gunstigere for investoren, eller det kan være verre. Anta at valutakursen er dårligere, på 125. Det tar nå mer yen å kjøpe 1 dollar, men investoren vil være innelåst i 112-kursen og ville bytte det forhåndsbestemte mengden yen til dollar til den kursen, og dra nytte av kontrakten. Imidlertid, hvis renten hadde blitt gunstigere, for eksempel 105, ville investoren ikke fått denne ekstra fordelen fordi han ville bli tvunget til å gjennomføre transaksjonen på 112.
Bruk valutealternativer
Valutalternativer gir investoren rett, men ikke plikten, til å kjøpe eller selge en valuta til en spesifikk kurs på eller før en bestemt dato. De ligner på terminkontrakter, men investoren er ikke tvunget til å delta i transaksjonen når kontraktens utløpsdato ankommer. I denne forstand, hvis opsjonens valutakurs er gunstigere enn den gjeldende spotmarkedsrenten, vil investoren utøve opsjonen og dra nytte av kontrakten. Hvis spotmarkedsrenten var mindre gunstig, ville investoren la alternativet utløpe verdiløst og gjennomføre valutahandel i spotmarkedet. Denne fleksibiliteten er ikke gratis, og alternativene kan representere dyre måter å sikre valutarisiko.
