Til tross for store flopper fra noen av tech-verdens største enhjørningsintroduksjoner i år, inkludert den lette ytelsen til ridehailing-selskapene Uber Technologies Inc. (UBER) og Lyft Inc. (LYFT), er teknologiske børsnoteringer en gjennomsnittlig økning på 30% i 2019, per slekt. Vellykkede debuter fra selskaper inkludert Crowdstrike Holdings Inc. (CRWD), Fiverr InternationalLtd. (FVRR), og Chevy Inc. (CHWY) har bidratt til å gjenopprette troen på et IPO-marked på banen for det største dollarvolumåret siden 2000, som beskrevet av The Wall Street Journal.
"De siste ukene har gitt bevis på at det ikke er noe overheng fra tilbudene som har kjempet, " sier Justin Smolkin, sjef for kapital-, medie- og telekommunikasjonsmarkedene i Deutsche Bank AG. "Investorer er veldig mottakelige for børsnoteringsmarkedet og blir belønnet for deres deltakelse."
Etterspørsel etter IPO-ballonger
Investorer har sendt andeler av disse nye utstedelsene stigende når noen mer tradisjonelle tech-stjerner sliter med volatilitet. Mens det bredere markedet og teknologisektoren spesielt har iscenesatt et sterkt comeback i 2019, forblir selskaper som Alphabet Inc. (GOOGL) lenger unna høydepunktene på grunn av motvind, inkludert bekymring fra handelskrig og utsiktene til økt regjeringsregulering.
Aksjeinvestorer snappet ivrig opp aksjer i deg, tre selskaper som ble offentlig i forrige uke - cybersecurity-firmaet CrowdStrike, online forhandler av kjæledyrforsyning Chewy og frilansstjenester markedet Fiverr International - som hver har steget 50%. Mens 2019's tech IPOs har returnert 30% YTD, har ti av de 26 fått hele 50% eller mer, sammenlignet med Nasdaq Composites økning på 18%.
Årets gruppe med høyteknologiske stjernestjerner spenner over sektorer, inkludert nisjeselskaper som vegansk kjøttpionør Beyond Meat Inc. (BYND), som har sett aksjen fly fra en initial børskurs på 25 dollar til nær 170 dollar på onsdag.
Denne ytelsen sprer gode nyheter for kommende debuter, noe som indikerer at investorene fremdeles er ivrige etter å kjøpe aksjer med oppstart med høy vekst.
Denne uken forventes det skystyrte bedriftsprogramvareselskapet Slack Technologies Inc. (WORK) å få en verdsettelse på opptil 18 milliarder dollar i sin direkte notering, noe som markerer en mer enn 100% økning fra den siste private verdsettelsen i 2018.
Etterspørselen etter disse nye utgavene vil sannsynligvis holde seg sterk ettersom tilbudet av offentlige selskaper fortsatt er begrenset, konstaterer tidsskriftet. Mens dette året har sett en oppblomstring av børsnoteringsmarkedet, er antallet offentlige selskaper i USA fremdeles på et lavt nivå, ettersom selskaper velger å vente lenger på å bli offentlig og store selskaper gabbler opp mindre konkurrenter.
For eksempel har en håndfull avtaler stengt i løpet av den siste måneden, inkludert Salesforce.com Inc.s (CRM) anskaffelse av bedriftsprogramvareselskapet Tableau Software Inc. for mer enn 15 milliarder dollar, samt Alfabets kjøp av big data-selskap Ser for 2, 6 milliarder dollar. I mellomtiden indikerer Dealogic at tech-selskaper har solgt bare 16% av selskapene i gjennomsnitt i 2019, sammenlignet med det historiske gjennomsnittet på 26% siden 1995.
Mangel på lønnsomhet ser ikke ut til å være noen stor faktor for investorene, selv om det har vært et samlingspunkt for bjørner som kritiserer tapskjørte selskaper som Uber og Lyft.
"Investorer verdsetter vekst, og de skiller mindre mellom lønnsom vekst og ulønnsom vekst, " sa Bimal Shah, porteføljeforvalter ved Thornburg Investment Management.
Ser fremover
For å være sikker, garanterer den nylige heten i IPO-rommet ikke at dette året til slutt vil sette rekord, eller at andelene i disse nylig offentlige selskapene vil fortsette å stige. Den neste store testen vil være tilbudene om gjeld og tapsøkning The We Co, morselskapet til We Work samarbeidsrom, og også Slack, som står overfor bremsende omsetningsvekst. Andre potensielle motvind, inkludert en økonomisk nedtur eller en plutselig nedgang i markedet, kan føre til at de tekniske IPO-plasene blir alvorlig.
