I USA er hoveddelen av cap-veide, vanilje, aksjebaserte børshandlede fond (ETF) dedikert til innenlandske aksjer. Når du vet dette, er det ikke overraskende at det samme synspunktet gjelder smarte beta-ETF-er. Imidlertid er internasjonale aksjer, både utviklede og fremvoksende markeder, modne med potensial for smarte betastrategier.
Noen rådgivere og investorer som er nye i å evaluere alternativt vektede ETF-er, vet kanskje ikke at noen av de eldste smarte beta-ETF-ene som handler i USA er internasjonale aksjefond. I de fleste tilfeller er de eldste internasjonale smart beta-ETF-ene utbyttefond, men mer sofistikerte og unike strategier for tidligere amerikanske aksjeinvesteringer har kommet på markedet de siste årene.
Internasjonale smarte beta-ETF-er kan gi investorer overbevisende alternativer til tradisjonelle betafond som sporer kjente referanser, for eksempel MSCI EAFE-indeksen eller MSCI Emerging Markets Index.
For eksempel bruker JPMorgan Diversified Return International Equity ETF (JPIN) en flerfaktor-tilnærming til tidligere utviklede markeder i USA. Motsatt er MSCI EAFE-indeksen vektet, en metodikk som kan utsette investorer for sektorrisiko og overvurderte aksjer. JPIN “skjermer aksjer basert på faktorer - inkludert verdi, størrelse, fart og lav volatilitet - som historisk har drevet sterk ytelse. Når disse faktorene kombineres, kan risiko og avkastningsresultater forbedres, "ifølge JPMorgan Asset Management.
Emerging Markets, for
Fremvoksende markeder er også grobunn for grunnleggende vektede strategier. Det er fornuftig når du vurderer noen av de hyppigste kritikkene av cap-vektede indekser for fremvoksende markeder. Kritikken inkluderer for mye eksponering for et lite antall sektorer og for store vekter for et lite antall sektorer.
Bare se på MSCI Emerging Markets Index. Globale investorer refererer til over $ 1, 9 billioner til denne indeksen, men disse spillene er sterkt konsentrert på landsnivå. MSCI-indeksen tildeler over 47% av vekten til bare tre land - Kina, India og Brasil. Sektorrisiko eksisterer også av lignende konsentrasjonsårsaker.
Sagt annerledes, en antatt diversifisert indeks gir investorer potensialet for betydelig geografisk risiko og sektornivå.
Smarte betastrategier kan forbedre disse problemene. Ta en titt på JPMorgan Diversified Return Emerging Markets Equity ETF (JPEM). JPEM sporer ikke en MSCI-indeks, så den utelukker Sør-Korea og ETFs vekt til Kina er godt under MSCI-referanseporteføljen. JPEMs eksponering mot ASEAN- og EMEA-nasjoner er robust sammenlignet med tradisjonelle fond i fremvoksende markeder
JPEMs "indeks bruker en flerfaktors aksjescreeningsprosess som historisk har drevet sterk ytelse, " ifølge utstederen.
Fordeler og ulemper
Som det ble fremhevet ovenfor, kan noen internasjonale smarte beta-strategier dempe geografisk risiko og sektorrisiko. Andre fond i denne kategorien kan gi robuste inntekter ved å fokusere på utbytte, mens andre kan begrense volatilitet og finne verdiforhold ved å bruke en flerfaktor-tilnærming.
Imidlertid er det noen ulemper å være klar over. Nemlig er det tider hvor de største amerikanske markedene og selskapene vil føre de relevante indeksene høyere. Et sanntidseksempel er MSCI Emerging Markets Index i 2017. Tidligere underpresterende selskaper med store og mega-cap nye markeder rally i år, og løfter cap-veide referanseplaner underveis.
