Hva er en underordningsavtale?
En underordningsavtale er et juridisk dokument som etablerer en gjeld som rangering bak en annen i prioritet for å innkreve tilbakebetaling fra en skyldner. Gjeldens prioritering kan bli ekstremt viktig når en skyldner misligholder betaling eller erklærer konkurs. En underordningsavtale erkjenner at en parts krav eller interesse er overordnet kravet fra en annen part i tilfelle låntakerens formue må avvikles for å tilbakebetale gjeldene.
Den underordnede part vil bare innkreve gjeld som skyldes når og hvis forpliktelsen til den primære utlåner er oppfylt fullt ut i tilfelle avskaffelse og avvikling.
Hvordan en underordningsavtale fungerer
Enkeltpersoner og virksomheter henvender seg til utlånsinstitusjoner når de trenger å låne midler. Långiveren blir kompensert når den mottar renteutbetalinger på det lånte beløpet, med mindre og til låntakeren misligholder betalingene hennes. Utlåner kan kreve en underordningsavtale for å beskytte sine interesser dersom låntaker plasserer ytterligere panterett mot eiendommen, for eksempel om hun skulle tegne et nytt pantelån.
Den "junior" eller den andre gjelden omtales som en ansvarlig gjeld. Gjelden som har høyere krav på eiendelen er seniorgjelden.
Långivere av seniorgjeld har en lovlig rett til å bli tilbakebetalt i sin helhet før långivere av ansvarlig gjeld får tilbakebetaling. Det hender ofte at en skyldner ikke har nok midler til å betale all gjeld, eller at en avskedigelse og salg ikke produserer nok i form av likvide inntekter, slik at gjeld med lavere prioritet kan få liten eller ingen tilbakebetaling i det hele tatt.
En underordningsavtale erkjenner at en parts krav eller interesse er overordnet kravet fra en annen part i tilfelle låntakerens eiendeler må avvikles.
Eksempel på en underordningsavtale
Vurder en virksomhet som har $ 670 000 i seniorgjeld, $ 460 000 i ansvarlig gjeld og en samlet formuesverdi på $ 900 000. Forretningsfilene for konkurs og dens eiendeler blir avviklet til markedsverdi - 900 000 dollar.
Seniordeponeiere vil bli betalt i sin helhet, og de resterende 230 000 dollar vil bli fordelt på de underordnede obligasjonshaverne, typisk for 50 cent på dollaren. Aksjonærer i det underordnede selskapet vil ikke motta noe i avviklingsprosessen fordi aksjonærene er underordnet alle kreditorer.
Ansvarlig gjeld er risikofyltere enn lån med høyere prioritet, så långivere krever vanligvis høyere renter som kompensasjon for å ta på seg denne risikoen.
Viktige takeaways
- En underordningsavtale prioriterer sikkerhetsstillelse av gjeld, og rangerer den ene bak den andre for å samle tilbakebetaling fra en skyldner i tilfelle avskedigelse eller konkurs. En annen-i-linje kreditor samler bare når og hvis den prioriterte kreditoren er fullt ut betalt. Forordnet gjeld er risikofyltere enn lån med høyere prioritet, slik at långivere vanligvis krever en høyere rente som kompensasjon for å ta på seg denne risikoen. når det finnes flere pantelån mot en eiendom.
Typer underordningsavtaler
Underordningsavtaler kan brukes under en rekke omstendigheter, inkludert komplekse gjeldsstrukturer for selskaper.
Usikrede obligasjoner uten sikkerhet anses å være underordnet sikrede obligasjoner. Skulle selskapet misligholde sine rentebetalinger på grunn av konkurs, ville sikrede obligasjonseiere tilbakebetalt lånebeløpet før usikrede obligasjonseiere. Renten på usikrede obligasjoner er typisk høyere enn for sikrede obligasjoner, og tjener høyere avkastning for investoren dersom utstederen vil tjene godt med sine betalinger.
Spesielle hensyn
Underordningsavtaler er vanligst på pantefeltet. Når en person tar opp et andre pantelån, har det andre pantelånet en lavere prioritet enn det første pantelånet, men disse prioriteringene kan bli opprørt ved å refinansiere det opprinnelige lånet.
Pantelåneren betaler i det vesentligste det og mottar et nytt lån når et første pantelån refinansieres, så det nye, nyeste lånet er nå på andreplass. Det eksisterende andre lånet rykker opp for å bli det første lånet. Utlåner av den første refinansieringen av boliglån vil nå kreve at en underordningsavtale blir signert av den andre pantelåner for å omplassere den i topp prioritet for tilbakebetaling av gjeld. Hver kreditors prioriterte interesser endres etter avtale fra hva de ellers ville blitt.
Den signerte avtalen må godkjennes av en notarius og registreres i fylkets offisielle journal for å kunne håndheves.
