Regnskapspraksis i USA har blitt bedre med årene, men det er fremdeles mange måter selskaper kan manipulere sine økonomiske resultater. Og ikke bare på de vanlige måtene - balansen kan til og med brukes til å "lagre inntekter" i fremtidige perioder! Bevis for denne praksis kan sees i omarbeidede inntekter som kan være ødeleggende for aksjekursen.
Vi vil utforske hvorfor og hvordan selskaper bruker kreative regnskap for å overdrive et selskaps eiendeler eller undervurdere dets forpliktelser. Resultatet kan være en misvisende måle av inntektskraft og økonomisk tilstand. Denne artikkelen vil utforske enkle måter som investorer kan avdekke problemer ved ganske enkelt å se på selskapets regnskap og avsløringer.
Hvorfor øke balansen?
Bedrifter som manipulerer balansen søker ofte å øke inntektsstyrken i fremtidige perioder (eller den nåværende perioden) eller skape utseende som en sterk økonomisk tilstand. Tross alt kan økonomisk forsvarlige selskaper lettere få tak i kredittlinjer til lav rente, samt lettere utstede gjeldsfinansiering eller utstede obligasjoner på bedre vilkår.
Overvurderende eiendeler
Avsetning for tvilsomme kontoer
Kundefordringer spiller en nøkkelrolle i å oppdage for tidlige eller fabrikerte inntekter, men de kan også brukes til å inflere inntekter på egen hånd ved hjelp av avsetning for tvilsomme kontoer. Naturligvis vil reserven for tvilsomme kontoer vise seg å være utilstrekkelig i fremtiden hvis den blir endret negativt, men kundefordringene vil få et midlertidig løft på kort sikt.
Investorer kan oppdage når reserver for tvilsomme kontoer er utilstrekkelige ved å sammenligne kundefordringer med nettoinntekt og inntekt. Når balanseposten vokser raskere enn resultatposten, kan det være lurt å investorer se nærmere på om avsetningen for tvilsomme kontoer er tilstrekkelig ved å undersøke nærmere.
Beholdningsmanipulering
Inventar representerer verdien av varer som ble produsert, men som ennå ikke er solgt. Når disse varene selges, overføres verdien til resultatregnskapet som kostnad for solgte varer. Som et resultat vil overvurdering av lagerverdien føre til en undervurdering av kostnadene for solgte varer, og derfor en kunstig høyere nettoinntekt, forutsatt at faktisk lager- og salgsnivå forblir konstant.
Et eksempel på manipulert varebeholdning var Laribee Wire Manufacturing Co., som registrerte fantombeholdning og førte andre inventar til oppblåste verdier. Dette hjalp selskapet å låne rundt 130 millioner dollar fra seks banker ved å bruke varelageret som sikkerhet. I mellomtiden rapporterte selskapet 3 millioner dollar i nettoinntekt for perioden, da det virkelig tapte 6, 5 millioner dollar.
Investorer kan oppdage overvurdert varelager ved å se etter fortellende trender, for eksempel at varelager øker raskere enn salg, synker i lageromsetning, lager øker raskere enn forvaltningskapital og faller salgskostnader i prosent av salget. Eventuelle uvanlige variasjoner i disse tallene kan indikere potensiell bedriftssvindel.
Datterselskaper og Joint Ventures
Når offentlige selskaper foretar store investeringer i en egen virksomhet eller enhet, kan de enten gjøre rede for investeringen under konsolideringsmetoden eller egenkapitalmetoden avhengig av deres evne til å kontrollere datterselskapet. Dessverre overlater dette døren for selskaper som ønsker å skjule og manipulere den virkelige ytelsen til datterselskapene eller felleskontrollerte selskaper.
Etter egenkapitalmetoden bokføres investeringen til kostpris og justeres deretter for å gjenspeile andelen av netto overskudd eller tap og mottatt utbytte. Selv om dette rapporteres i balanse og resultatregnskap, begrenser metoden informasjonen som er tilgjengelig for investorer. For eksempel kan et selskap overdrive rentedekningen for å endre gearingsgraden til datterselskapet.
Investorer bør være forsiktige - og kanskje se på revisors pålitelighet - når selskaper bruker egenkapitalmetoden for regnskap i situasjoner der de ser ut til å kontrollere datterselskapet. Et USA-basert selskap som opererer i Kina gjennom forskjellige datterselskaper der det ser ut til å utøve kontroll, kan for eksempel skape et miljø som er modent for manipulasjon.
Undervurdert gjeld
Pensjonsforpliktelser
Pensjonsforpliktelser er modne for manipulering av offentlige selskaper, siden forpliktelsene oppstår i fremtiden og selskapsgenererte estimater må brukes til å gjøre rede for dem. Bedrifter kan gjøre aggressive estimater for å forbedre både kortsiktig inntjening, samt for å skape illusjonen om en sterkere økonomisk stilling.
Bedrifter kan få seg til å fremstå i en sterkere økonomisk stilling ved å endre noen få forutsetninger for å redusere pensjonsforpliktelsen. Fordi pensjonsytelsesforpliktelsen er nåverdien av fremtidige utbetalinger opptjent av ansatte, kan disse kontoene kontrolleres effektivt via diskonteringsrenten. Å øke diskonteringsrenten kan redusere pensjonsforpliktelsen betydelig, avhengig av forpliktelsens størrelse.
I mellomtiden kan selskaper også bruke pensjonsregnskap for å manipulere kortsiktig inntjening ved kunstig å endre netto ytelseskostnad, eller forventet avkastning på pensjonsmidler, i resultatregnskapet. Selv om estimatet skal være omtrent det samme som diskonteringsrenten, kan selskaper lage aggressive estimater som deretter vil påvirke resultatregnskapet. En økning i forventet avkastning på anleggsmidler vil redusere pensjonskostnaden i resultatregnskapet og øke nettoinntekten.
Betingede forpliktelser
Eventualforpliktelser er forpliktelser som er avhengige av fremtidige hendelser for å bekrefte eksistensen av en forpliktelse, det skyldige beløpet, betalingsmottakeren eller betalbar dato. For eksempel kan garantiforpliktelser eller forventet rettstap anses som betingede forpliktelser. Bedrifter kan kreativt redegjøre for disse forpliktelsene ved å undervurdere vesentligheten.
Selskaper som ikke klarer å registrere en betinget forpliktelse som sannsynligvis vil bli pådratt og underlagt en rimelig estimering, undervurderer deres forpliktelser og overdriver deres nettoinntekt eller egenkapital. Investorer kan unngå disse problemene ved å lese et selskaps fotnoter nøye, som inneholder informasjon om disse forpliktelsene.
Bunnlinjen
Bedrifter kan manipulere balansen på mange forskjellige måter, alt fra lagerregnskap til betingede forpliktelser. Imidlertid kan investorer oppdage denne praksis ved ganske enkelt å lese årsregnskapet litt nærmere.
