De fleste foretrekker å unngå å lese 100-siders dokumenter når de kan, men lange og tekniske 10-Q og 10-K innleveringer fra Securities and Exchange Commission er en nødvendighet for å lykkes.
Heldigvis består disse innleveringene stort sett av rutinebeskrivelser og avsløringer som kan unngås, og denne artikkelen vil ta en titt på hvordan du hurtigleser disse innleveringene for raskt å trekke ut den viktige informasjonen.
Slik hurtigleser du en SEC-arkivering
Hvorfor lese 10-Q og 10-K opptak?
SEC-innleveringer gir investorer en nyttig og pålitelig kilde til informasjon, ettersom selskaper er pålagt å rutinemessig oppdatere aksjonærene. Bortsett fra kvartalsregnskapet og årsregnskapet som inngår i disse innleveringene, kan investorer også se bak tallene og oppdage hvorfor resultatene gikk under, oppfylte eller slo forventningene for perioden.
Effektiv lesing av disse SEC-innleveringene kan også hjelpe investorer med å avvise svindelaktiviteter ved å avdekke visse typer regnskapssvindel. For eksempel kan selskaper prøve å bytte lagerregnskap til gunstigere regnskapstyper eller maskere fall i nettoinntekten ved å legge til eller trekke fra ikke-kontante elementer - alt dette blir synlig i disse innleveringene.
Finne SEC-filer online
SEC-arkivering kan bli funnet på SEC-nettstedet ved å gå til EDGAR-systemet. Andre tredjeparts nettsteder, for eksempel SECFilings.com og EDGAROnline.com, gir også dataene sammen med andre verdiøkende tjenester for å hjelpe investorer med å sortere og fordøye SEC-innleveringene.
En titt i 10-Q og 10-K filinger
Investorer som ser på en 10-Q eller 10-K arkivering for første gang, kan være litt overrasket over størrelsen på dokumentet, som ofte kan være i overkant av 100 sider. Imidlertid er alle disse innleveringene delt inn i lettfattelige seksjoner for å gjøre dem lettere å følge. Disse tre seksjonene inkluderer:
- Forretningsoversikt - En beskrivelse av virksomheten, risikofaktorer knyttet til virksomheten, søksmål for og mot selskapet og saker som skal stemme, blant andre . Økonomisk oversikt - En gjennomgang av selskapets resultater over perioden, ledelsens diskusjon og analyse av resultatene, endringer i regnskapsprosedyrer eller avsløringer og tilleggsdata, blant andre . Styringsoversikt - En gjennomgang av lederkompensasjon, fordelaktig eierskap fra ledelsen, forhold til styremedlemmer og regnskapsmessige honorarer, blant andre .
Selv om alle disse seksjonene inneholder viktig informasjon for investorer, er det mange regulatoriske avsløringer som kan ignoreres. I det følgende avsnittet skal vi se på en rask tretrinnsprosess for raskt å finne ut hvilken informasjon som er nødvendig på få minutter.
Tre trinn for hurtiglesing av 10-Q og 10-K-arkivering
-
- Balanse— En gjennomgang av selskapets eiendeler kontra dets forpliktelser; Dette er nyttig for å sjekke likviditetsforhold, kontanter på bøkene og gjeldsnivået til andre . Resultatregnskap - En gjennomgang av selskapets inntekter og fortjeneste; Dette er nyttig for å se hvordan virksomheten presterer på topp- og bunnlinjen . Kontantstrømoppstilling - En gjennomgang av kontantstrømmer inn og ut av banken; Dette er nyttig for kryssjekking med resultatregnskapet for å verifisere nettoinntektstall.
Delårsregnskapet og tilleggsdata representerer kjøttet og potetene til 10-Q og 10-K ved å gi en omfattende økonomisk oversikt over perioden. Avsnittet inkluderer:
Investorer bør begynne å analysere dette avsnittet ved å beregne prosentvis økning eller reduksjon i forhold til den forrige perioden og sammenligne tallene med pris-inntjeningsmultipler og forventninger.
Deretter bør investorene beregne omløpsmengden ved å dele omløpsmidler med kortsiktig gjeld, og se på langsiktig gjeld og kontantnivå for å sikre at det ikke er problemer i balansen.
Og til slutt, bør investorene se på kontantstrømoppstillingen for å sikre at kontantene som kommer gjennom døren kommer fra virksomhetens virksomhet, og ikke fra kreativ regnskap.
- Firmabeskrivelse - En gjennomgang av selskapets historiske og nåværende virksomhet, samt en orientering om selskapets bransje . Drifts- og økonomiske resultater - En gjennomgang av selskapets drifts- og økonomiske resultater for kvartalet, inkludert årsaker til endringer i resultater, marginer eller andre beregninger . Framtidig veiledning - En fremskrivning av selskapets forventede utvikling i løpet av neste kvartal eller år, basert på ledelsens mening og skjønn . Tilleggsnotater - Eventuelle tilleggsnotater eller kommentarer som ledelsen ønsker å formidle til aksjonærer eller potensielle investorer, for eksempel kontraktsnyheter / priser.
Ledelsesdiskusjon og analyse- seksjonen er kanskje den viktigste delen av innleveringen 10-Q eller 10-K og nyttig for investorer å lese i sin helhet. Seksjonen inkluderer: Investorer bør lese denne delen i sin helhet for å forstå årsaken til endringer i inntekter, marginer og andre beregninger i årsregnskapet. I hovedsak gir denne delen den sanne historien bak nyhetene og overskriftene som bare viser tallene.
Seksjonen kan også inneholde veiledning for fremtidige perioder samt tilleggsnotater, for eksempel oppdateringer av større kontrakter, som er nødvendige for å lage nøyaktige inntjenings- og inntektsprognoser for fremtidige kvartaler eller år.
Sjekk for regnskapsmessige uregelmessigheter
Fotnotene til årsregnskapet inneholder viktig informasjon som kan hjelpe investorer med å unngå potensielle uredelige situasjoner. De mest vanlige områdene for svindel inkluderer:
- Inntektsgjenkjenning - Noen selskaper innregner inntekter før de mottar betaling eller leverer varer, noe som kan gjøre at inntektene virker sterkere. Immaterielle eiendeler - Noen selskaper legger urimelig høy verdi på immaterielle eiendeler, noe som kan gjøre at balansen virker sterkere. Avskrivning - Noen selskaper endrer måten avskrives på en gunstigere metode, noe som kan føre til en engangs høyere inntekt uten kontanter.
Det er utallige måter for selskaper å blåse opp inntekter og eiendeler eller skjule tap - fra å inntektsføre før de burde til å undervurdere tvilsomme kontoer - men alt er beskrevet i fotnoter. Derfor er det viktig for investorene å sjekke disse fotnoter, spesielt når ting ser mistenksom ut på årsregnskapet.
Konklusjon
Mens 10-Q og 10-K arkivering kan virke skremmende med det første, kan de raskt skannes for viktig informasjon på bare tre trinn. Ved å bruke disse teknikkene kan investorer som leser disse dokumentene unngå villedende nyhetsoverskrifter og forstå den sanne historien bak kulissene, samt unngå potensiell svindel på bare minutter i stedet for timer.
