Hva er en myk lapp?
Begrepet soft patch refererer til en periode der økonomien har avtatt midt i en større trend med økonomisk vekst.
Begrepet brukes ofte uformelt i de finansielle mediene og i uttalelser utstedt av den amerikanske sentralbanken når man beskriver perioder med økonomisk svakhet.
Viktige takeaways
- Begrepet soft patch er et samtalebegrep som brukes av mediekommentatorer og den amerikanske sentralbanken. Selv om definisjonen kan variere, beskriver den generelt en periode hvor bruttonasjonalprodukt (BNP) har avtatt til tross for at økonomien totalt sett vokser. til markedsdeltakere fordi de kan indikere endringer i den totale konjunktursyklusen.
Forstå myke lapper
Begrepet Soft Patch brukes ofte for å beskrive en nedgang i det reelle BNP som varer i to eller tre kvartaler om gangen. En myk oppdatering på to kvartaler oppstår når veksten i BNP i de to siste kvartalene er mindre enn veksten i foregående kvartal. Tilsvarende oppstår en myk oppdatering av tre kvartaler når de tre siste kvartalene reflekterer lavere vekst enn kvartalet umiddelbart før.
Alan Greenspan populariserte begrepet i sin periode som styreleder for Federal Reserve mellom 1987 og 2006. Imidlertid kan du finne omtaler av begrepet i Federal Reserve-publikasjoner helt tilbake til 1940-tallet.
Til tross for den vanlige bruken, er det ingen presis og allment akseptert definisjon av hva en myk lapp egentlig betyr. For eksempel brukes begrepet også for å beskrive omstendigheter der BNP har avtatt som svar på en kortsiktig økning i råvareprisene.
Lignende vilkår
I tillegg til begrepet soft patch, brukes andre begreper, som soft sell og soft landing, også for å beskrive forskjellige tolkninger av BNP-vekst.
Real-World eksempel på en myk lapp
National Bureau of Economic Research (NBER) har publisert data som indikerer at mellom 1950 og 2012 opplevde den amerikanske økonomien 69 tilfeller der en Soft Patch varte i mer enn to kvartaler; og 52 tilfeller der det varte i mer enn tre kvartaler. Disse dataene antyder at fenomenet faktisk er ganske vanlig.
Samtidig er det vanskelig å fortelle hvor viktig en hendelse hver Soft Patch er. Selv om det ikke er sannsynlig at noen spesiell Soft Patch pålitelig vil forutse et vendepunkt i den totale konjunktursyklusen, viser langsgående data at alle de 11 ekspansjonene av konjunkturene som skjedde i løpet av denne tidsrammen (1950 til 2012), ble gitt en myk oppdatering.
Med dette i bakhodet er det lett å forstå hvorfor myke oppdateringer fortsatt er et tema for både finansielle medier og beslutningstakere. Alle markedsaktørene er forståelig nok opptatt av hvor vi står i forhold til den samlede konjunktursyklusen, siden endringer i den syklusen uunngåelig vil utløse omdisponeringer av kapital i forskjellige typer eiendeler, og dermed påvirke investorenes porteføljer.
For eksempel publiserte MarketWatch en artikkel i april 2019 med spørsmål om hvorvidt BNP-veksten i første kvartal pekte på en Soft Patch i økonomien, som de antydet kan tilskrives den 35-dagers nedleggelsen av regjeringen som påvirket nesten en million føderale ansatte tidligere på året..
