For mange investorer er standard for bruk av børsnoterte fond (ETF) som en buy-and-hold investering, men noen profesjonelle handelsmenn går en annen retning. Noen brede ETF-er i markedet og sektorer som generelt blir sett på som kjøp-og-hold-instrumenter, blir ofte sterkt kortsluttet av fagfolk.
Profesjonelle handelsmenn bruker strategier som å være en langvarig teknologiaksje - sier Apple Inc. (AAPL) - mens de sikrer denne eksponeringen med en kort posisjon i en teknologisektor ETF. Likviditeten, trange spredninger og ofte lave kostnader å låne på store ETF-er som bredt marked som SPDR S&P 500 ETF (SPY) er blant årsakene til at proffene vender seg til ETF-er for bearish eksponering.
"De fleste ETF-kortsalg skjer i hovedsak cap-vektet referanseindeks-ETF-er, og de brukes til å redusere, kompensere eller på annen måte styre risikoen for en relatert finansiell stilling, " ifølge Fidelity. "Den dominerende ETF-kortsalgstransaksjonen kompenserer for hele eller deler av markedsrisikoen for en beslektet langposisjon. Oppside-risikoen for et hvilket som helst kortsalg er teoretisk sett større enn ulemperisikoen ved et (langt) kjøp, men oppside-risikoen for kortposisjonen reduseres av måten de fleste ETF-kortsalg brukes i arbitrage-transaksjoner for å oppveie andre risikoer."
Faktisk er SPY, iShares Russell 2000 ETF (IWM) og Invesco QQQ (QQQ), Nasdaq-100 tracking ETF, nesten alltid de tre kortest ETF-ene i USA. Det er tilfelle i dag, men som nyere data fra S3 Partners indikerer at handelsmenn økte bearish innsatser i noen andre kjente ETF-er i løpet av uken som ble avsluttet 16. februar. QQQ og IWM, som er den største ETF som sporer småkapitalandeler, så de største økningene i kort rente forrige uke til $ 1, 34 henholdsvis milliarder og 566 millioner dollar i ny kort aktivitet, ifølge S3 Partners-data. (For mer, se: Grunnleggende om kort salg .)
Bearish on Bonds
Data bekrefter også at kort rente øker i store ETF-er med store navn, inkludert både investeringsklasse og søppelpris. På kombinert basis hoppet kort interesse i iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) og iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) med 900 millioner dollar forrige uke, ifølge S3. LQD er den største bedriftsobligasjons ETF, mens HYG er den største søppel obligasjons ETF.
Minst ett obligasjonsliv ETF hadde også et hopp med kort rente. IShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB), det største gjeldsfondet i fremvoksende markeder av noe slag, hadde en kort renteøkning på $ 178 millioner for uken som ble avsluttet 16. februar, ifølge S3. Næringsdrivende kan være rettet mot EMB på forventninger om at den amerikanske dollaren vil komme til å gjenoppstå. En sterkere dollar kan føre til høyere eksterne finansieringskostnader for utstedere av fremvoksende markeder på gjeld i dollar, som EMB har. (For mer om denne ETF, sjekk ut: EMB: iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF .)
Ikke bare EMB
EMB er ikke det eneste fremvoksende marked ETF som tiltrekker seg ferske bearish spill. Forrige uke økte handelsmenn kort interesse i iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) og iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) med henholdsvis 289 millioner dollar og 152 millioner dollar, ifølge S3-data. Næringsdrivende kan bruke korte posisjoner i diversifiserte fremvoksende markeder ETFer for å sikre lang eksponering i fond fra ett land eller individuelle aksjer i fremvoksende markeder. År til dags har de største ETF-ene i Kina, Russland og Sør-Korea, som tre eksempler, samlet inn nesten 700 millioner dollar på en kombinert basis. (For ytterligere lesing, sjekk ut: ETF-er for nye markeder: Nye ESG-fronter .)
